第一章 風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)【在線章節(jié)測(cè)試】

第三節(jié) 商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的主要策略 

　　風(fēng)險(xiǎn)分散、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償 

　　一、風(fēng)險(xiǎn)分散 

　?。ㄒ唬┖x：通過多樣化的投資來分散和降低風(fēng)險(xiǎn)的方法。 

　?。ǘ┲饕饔茫厚R柯維茨，資產(chǎn)組合管理理論：只要兩種資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)不為1，分散投資于兩種資產(chǎn)就具有降低風(fēng)險(xiǎn)的作用。而對(duì)于有相互獨(dú)立的多種資產(chǎn)組合而成的投資組合，只要組成資產(chǎn)的個(gè)數(shù)足夠多，其非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)就可以通過這種分散化的投資完全消除。 

　　（三）實(shí)現(xiàn)手段：信貸業(yè)務(wù)不應(yīng)集中于同一業(yè)務(wù)、同一性質(zhì)、甚至是同一國(guó)家的借款人。 

　　二、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖 

　　（一）含義：通過投資或購(gòu)買與標(biāo)的資產(chǎn)收益波動(dòng)負(fù)相關(guān)的某種資產(chǎn)或衍生產(chǎn)品，來沖銷標(biāo)的資產(chǎn)潛在的風(fēng)險(xiǎn)損失的一種風(fēng)險(xiǎn)管理策略。 

　?。ǘ┲饕饔茫菏枪芾砝曙L(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、股票風(fēng)險(xiǎn)和商品風(fēng)險(xiǎn)非常有效的手段。 

　?。ㄈ?shí)現(xiàn)手段：自我對(duì)沖和市場(chǎng)對(duì)沖。 

　　自我對(duì)沖是指商業(yè)銀行利用資產(chǎn)負(fù)債表或某些具有收益負(fù)相關(guān)性質(zhì)的業(yè)務(wù)組合本身所具有的對(duì)沖特性進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖； 

　　市場(chǎng)對(duì)沖是指對(duì)于無法通過資產(chǎn)負(fù)債表和相關(guān)業(yè)務(wù)調(diào)整進(jìn)行自我對(duì)沖的風(fēng)險(xiǎn)（又稱殘余風(fēng)險(xiǎn)），通過衍生產(chǎn)品市場(chǎng)進(jìn)行對(duì)沖。 

　　三、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移 

　?。ㄒ唬┖x：通過購(gòu)買某種金融產(chǎn)品或采取其他合法的經(jīng)濟(jì)措施將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給其他經(jīng)濟(jì)主體的風(fēng)險(xiǎn)管理辦法。 

　?。ǘ┲饕饔茫猴L(fēng)險(xiǎn)分散職能降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而對(duì)共同因素引起的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)卻無能為力，此時(shí)采用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移策略是最為直接和有效的。 

　?。ㄈ?shí)現(xiàn)手段：保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。 

　　保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指為商業(yè)銀行投保，以繳納保險(xiǎn)費(fèi)為代價(jià)，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給承保人。 

　　非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。擔(dān)保、備用信用證等能夠?qū)⑿庞蔑L(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給第三方。例如，商業(yè)銀行在發(fā)放貸款時(shí)，通常會(huì)要求借款人提供第三方信用擔(dān)保作為還款保證，若借款人到期不能如期還貸款本息，則由擔(dān)保人代為清償。 

　　四、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避 

　　（一）含義：商業(yè)銀行拒絕或退出某一業(yè)務(wù)或市場(chǎng)，以避免承擔(dān)該業(yè)務(wù)或市場(chǎng)具有的風(fēng)險(xiǎn)。 

　　（二）主要作用：不做業(yè)務(wù)，不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。 

　　（三）實(shí)現(xiàn)手段：沒有風(fēng)險(xiǎn)就沒有收益。規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)自然也失去了在這一業(yè)務(wù)領(lǐng)域獲得收益的機(jī)會(huì)和可能。風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略的局限性在于它是一種消極的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。 

　　五、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償 

　　（一）含義：事前（損失發(fā)生以前）對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的價(jià)格補(bǔ)償。 

　?。ǘ┲饕饔茫簩?duì)于那些無法通過風(fēng)險(xiǎn)分散、對(duì)沖或轉(zhuǎn)移進(jìn)行管理，而且有無法規(guī)避、不得不承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，投資者可以采取在交易價(jià)格上附加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，即通過提高風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)的方式，獲得承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)格補(bǔ)償。 

　　（三）實(shí)現(xiàn)手段：投資者可以與現(xiàn)在金融資產(chǎn)的定價(jià)中充分考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，通過定價(jià)來索取風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)。