第四章 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理
第一節(jié) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別
考點(diǎn):市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的特征與分類(★★★)【點(diǎn)擊試聽(tīng)>>聽(tīng)老師講解】
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指金融資產(chǎn)價(jià)格和商品價(jià)格的波動(dòng)給商業(yè)銀行表內(nèi)頭寸、表外頭寸造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。
考點(diǎn):交易賬戶和銀行賬戶劃分(★★)
(一)交易賬戶和銀行賬戶定義
合理的賬戶劃分是商業(yè)銀行開(kāi)展有效的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量監(jiān)控、準(zhǔn)確計(jì)量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本要求的基礎(chǔ)。根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》規(guī)定,商業(yè)銀行的金融工具和商品頭寸可劃分為銀行賬戶和交易賬戶兩大類。交易賬戶包括為交易目的或?qū)_交易賬戶其他項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)而持有的金融工具和商品頭寸。為交易目的而持有的頭寸是指短期內(nèi)有目的地持有以便出售,或從實(shí)際或預(yù)期的短期價(jià)格波動(dòng)中獲利,或鎖定套利的頭寸,包括自營(yíng)業(yè)務(wù)、做市業(yè)務(wù)和為執(zhí)行客戶買(mǎi)賣(mài)委托的代客業(yè)務(wù)而持有的頭寸。交易賬戶中的金融工具和商品頭寸原則上還應(yīng)滿足以下條件:在交易方面不受任何限制,可以隨時(shí)平盤(pán);能夠完全對(duì)沖以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn);能夠準(zhǔn)確估值;能夠進(jìn)行積極的管理。除交易賬戶之外的其他表內(nèi)外業(yè)務(wù)劃入銀行賬戶。
(二)交易賬戶和銀行賬戶風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的視角
交易賬戶業(yè)務(wù)主要以交易為目的,短期持有以便出售,或從實(shí)際或預(yù)期的短期價(jià)格波動(dòng)中獲利,需每日計(jì)量其公允價(jià)值,通常按市場(chǎng)價(jià)格計(jì)價(jià),當(dāng)缺乏可參考的市場(chǎng)價(jià)格時(shí),可以按模型定價(jià),主要受公允價(jià)值變動(dòng)對(duì)盈利能力的影響。與交易賬戶相對(duì)應(yīng),銀行的其他業(yè)務(wù)歸入銀行賬戶,對(duì)于國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行而言最典型的是存貸款業(yè)務(wù),銀行賬戶中的項(xiàng)目則通常按歷史成本計(jì)價(jià),主要受凈利息收入變動(dòng)對(duì)當(dāng)期盈利能力的影響。
根據(jù)交易賬戶與銀行賬戶的業(yè)務(wù)持有目的和對(duì)盈利能力的影響方式,相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理需采取不同的視角。對(duì)交易賬戶業(yè)務(wù)采用經(jīng)濟(jì)價(jià)值視角,即在綜合考慮各類市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素的變動(dòng)情況下,計(jì)量交易賬戶業(yè)務(wù)預(yù)期未來(lái)現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)值,以及凈現(xiàn)值變動(dòng)對(duì)盈利水平的影響。對(duì)于銀行賬戶業(yè)務(wù)采取收益視角,分析的重點(diǎn)是利率變動(dòng)對(duì)報(bào)告期內(nèi)的凈利息收入和短期盈利能力的影響,凈利息收入受到重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)、基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)和期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)的影響。
(三)賬戶劃分管理制度流程
商業(yè)銀行應(yīng)制定交易賬戶與銀行賬戶劃分管理制度流程,明確賬戶劃分標(biāo)準(zhǔn),應(yīng)列入交易賬戶的金融工具,賬戶劃分管理的職責(zé)分工,賬戶初始劃分和賬戶調(diào)整的流程等。通常由風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)負(fù)責(zé)制定交易賬戶和銀行賬戶劃分政策和程序,負(fù)責(zé)明確交易賬戶、銀行賬戶不同業(yè)務(wù)類型的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法、計(jì)量系統(tǒng),通過(guò)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額指標(biāo)監(jiān)控交易頭寸與銀行交易策略是否一致,包括交易品種、交易規(guī)模,以及交易賬戶頭寸、敏感度、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值等,開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告與分析。前臺(tái)業(yè)務(wù)部門(mén)負(fù)責(zé)根據(jù)劃分標(biāo)準(zhǔn)和程序,發(fā)起賬戶初始劃分、賬戶分類調(diào)整申請(qǐng),提交風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)審核后,由高級(jí)管理層審批后執(zhí)行。