第二節(jié) 行業(yè)分析
一、行業(yè)風(fēng)險概念及其產(chǎn)生
1.行業(yè)風(fēng)險的概念
行業(yè)風(fēng)險是指由于一些不確定因素的存在，導(dǎo)致對某行業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營、投資或授信后偏離預(yù)期結(jié)果而造成損失的可能性。行業(yè)風(fēng)險管理是運用相關(guān)指標和數(shù)學(xué)模型，全面反映行業(yè)的周期性風(fēng)險、成長性風(fēng)險、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度風(fēng)險、市場集中度風(fēng)險、行業(yè)壁壘風(fēng)險、宏觀政策風(fēng)險等各個方面的風(fēng)險因素，在行業(yè)風(fēng)險量化評價的基礎(chǔ)上，確定一家銀行授信資產(chǎn)的行業(yè)布局和調(diào)整戰(zhàn)略，并制定具體的行業(yè)授信政策等。
2.行業(yè)風(fēng)險的產(chǎn)生
(1)受經(jīng)濟周期的影響。
(2)受產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期的影響。
(3)受產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)的影響
產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)的影響主要包括行業(yè)市場集中度、行業(yè)壁壘程度等。
(4)受地區(qū)生產(chǎn)力布局的影響。是否靠近原料產(chǎn)地、是否接近市場，是判斷一個行業(yè)能否生存的重要依據(jù)。
(5)受國家政策的影響。國家政策有一定的不確定性，需要關(guān)注政策走向，把握趨勢。
(6)受產(chǎn)業(yè)鏈的位置影響。關(guān)注上下游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展對企業(yè)自身的影響。
二、行業(yè)風(fēng)險分析
行業(yè)風(fēng)險分析的目的是識別同一行業(yè)中所有企業(yè)所面臨的主要風(fēng)險，然后評估這些風(fēng)險將會對行業(yè)的未來信用度所產(chǎn)生的影響。行業(yè)分析和行業(yè)風(fēng)險評估的方法有很多種。
1.波特五力模型
波特五力模型用于競爭戰(zhàn)略的分析，可以有效地分析客戶的競爭環(huán)境。該模型認為行業(yè)中存在著決定競爭規(guī)模和程度的五種力量，包括：新進入者進入壁壘、替代品的威脅、買方的討價還價能力、供方的討價還價能力以及現(xiàn)有競爭者的競爭能力。這五種力量綜合起來影響著產(chǎn)業(yè)的吸引力，決定了某行業(yè)中的企業(yè)獲取超出資本成本的平均投資收益率的能力。
(1)新進入者進入壁壘進入障礙主要包括規(guī)模經(jīng)濟、產(chǎn)品差異、資本需要、轉(zhuǎn)換成本、銷售渠道開拓、政府行為與政策、不受規(guī)模支配的成本劣勢、自然資源、地理環(huán)境等方面;預(yù)期現(xiàn)有企業(yè)對進入者的反應(yīng)情況，即采取報復(fù)行動的可能性大小，主要取決于有關(guān)廠商的財力情況、報復(fù)記錄、固定資產(chǎn)規(guī)模、行業(yè)增長速度等。總之，新企業(yè)進入一個行業(yè)的可能性大小，取決于進入者主觀估計進入所能帶來的潛在利益、所需花費的代價與所要承擔(dān)的風(fēng)險這三者的相對大小情況。
(2)替代品的威脅
市場上可替代產(chǎn)品和服務(wù)的存在意味著企業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)的價格將會受到限制。這種源自于替代品的競爭會以各種形式影響行業(yè)中現(xiàn)有企業(yè)的競爭戰(zhàn)略。替代品價格越低、質(zhì)量越好、用戶轉(zhuǎn)換成本越低，其所能產(chǎn)生的競爭壓力就越強;而這種來自替代品生產(chǎn)者的競爭壓力的強度，可以具體通過考察替代品銷售增長率、替代品廠家生產(chǎn)能力與盈利擴張情況來加以描述。
(3)買方的討價還價能力
購買者主要通過其壓價與要求提供較高的產(chǎn)品或服務(wù)質(zhì)量的能力，來影響行業(yè)中現(xiàn)有企業(yè)的盈利能力。一般來說，滿足如下條件的購買者可能具有較強的討價還價能力：購買者的總數(shù)較少，而每個購買者的購買量較大;賣方行業(yè)由大量相對來說規(guī)模較小的企業(yè)所組成;購買者所購買的基本上是一種標準化產(chǎn)品;購買者有能力實現(xiàn)后向一體化，而賣主不可能實現(xiàn)前向一體化。后向一體化就是企業(yè)通過收購或兼并若干原材料供應(yīng)商，擁有和控制其供應(yīng)系統(tǒng)，實行供產(chǎn)一體化。
(4)供方的討價還價能力
供方會設(shè)法提高價格，其結(jié)果同樣會影響企業(yè)收益率。供方主要通過提高投入要素價格與降低單位價值質(zhì)量的能力，來影響行業(yè)中現(xiàn)有企業(yè)的盈利能力與產(chǎn)品競爭力。一般來說，滿足如下條件的供方具有比較強的討價還價能力：供方行業(yè)由具有穩(wěn)固的市場地位而不受市場劇烈競爭困擾的企業(yè)所控制，其產(chǎn)品的買主很多，每二個買主都不可能成為供方的重要客戶;供方各企業(yè)的產(chǎn)品各具有一定特色，以至于買主難以轉(zhuǎn)換或轉(zhuǎn)換成本太高，或者很難找到可與供方企業(yè)產(chǎn)品相競爭的替代品;供方能夠方便地實行前向聯(lián)合或一體化，而買主難以進行后向聯(lián)合或一體化。
(5)現(xiàn)有競爭者的競爭能力
競爭會導(dǎo)致企業(yè)加大市場營銷和研發(fā)投入或降價，結(jié)果同樣會減少利潤?，F(xiàn)有企業(yè)之間的競爭常常表現(xiàn)在價格、廣告、產(chǎn)品介紹、售后服務(wù)等方面，其競爭強度與許多因素有關(guān)。
一般來說，出現(xiàn)下述情況將意味著行業(yè)中現(xiàn)有企業(yè)之間競爭的加?。盒袠I(yè)進入障礙較低;市場趨于成熟，產(chǎn)品需求增長緩慢;競爭者企圖采用降價等手段促銷;競爭者提供幾乎相同的產(chǎn)品或服務(wù)，用戶轉(zhuǎn)換成本很低;一個戰(zhàn)略行動如果取得成功，其收入相當(dāng)可觀;行業(yè)外部實力強大的公司在接收了行業(yè)中實力薄弱企業(yè)后，發(fā)起進攻性行動，結(jié)果使得剛被接收的企業(yè)成為市場的主要競爭者;退出障礙較高，即退出競爭要比繼續(xù)參與競爭代價更高。在這里，退出障礙主要受經(jīng)濟、戰(zhàn)略、感情以及社會政治關(guān)系等方面考慮的影響，具體包括：資產(chǎn)的專用性、退出的固定費用、戰(zhàn)略上的相互牽制、情緒上的難以接受、政府和社會的各種限制等。
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