權(quán)證是一種金融衍生產(chǎn)品(工具)，是依附于標(biāo)的證券的有價(jià)證券，是持有者一種權(quán)利(但沒(méi)有義務(wù))的證明。

權(quán)證，又稱(chēng)“認(rèn)股證”或“認(rèn)股權(quán)證”，是指一種具有到期日及行使價(jià)或其它執(zhí)行條件的金融衍生工具。

(一)權(quán)證的分類(lèi)

按照交易行為劃分，權(quán)證的種類(lèi)分為認(rèn)購(gòu)權(quán)證(買(mǎi)權(quán))和認(rèn)沽權(quán)證(賣(mài)權(quán))。

權(quán)證分為按行權(quán)期限的不同，權(quán)證可以分為美式權(quán)證、歐式權(quán)證和百慕大式權(quán)證。

權(quán)證按發(fā)行人可分為兩類(lèi)：股本權(quán)證和備兌權(quán)證

股本權(quán)證通常由上市公司自行發(fā)行，也可以通過(guò)券商、投行等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行，標(biāo)的資產(chǎn)通常為上市公司或其子公司的股票。

(二)權(quán)證的基本要素

權(quán)證的基本要素包括權(quán)證類(lèi)別、標(biāo)的資產(chǎn)、存續(xù)時(shí)間、行權(quán)價(jià)格、行權(quán)結(jié)算方式、行權(quán)比例等。

(三)權(quán)證的價(jià)值

認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值可以分為兩部分：內(nèi)在價(jià)值(intrinsic value)和時(shí)間價(jià)值(time value)。

認(rèn)股權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值是指權(quán)證持有者執(zhí)行權(quán)證時(shí)可以獲得的收益，它等于認(rèn)購(gòu)差價(jià)乘以行權(quán)比例。

【例題】下列不屬于權(quán)證的結(jié)算方式的是(　　)。

A.權(quán)證持有人到期買(mǎi)人或賣(mài)出標(biāo)的證券

B.到期進(jìn)行現(xiàn)金交割結(jié)算差價(jià)

C.權(quán)證持有人到期放棄行權(quán)

D.權(quán)證賣(mài)出方到期放棄行權(quán)

答案：D