基金從業(yè)資格考試《證券投資基金基礎(chǔ)知識》科目中涉及投資基礎(chǔ)知識,包括貨幣的時間價值與利率,比如遠(yuǎn)期利率。考試大綱中要求掌握遠(yuǎn)期利率的概念和應(yīng)用。基金計(jì)算題真題專項(xiàng)講解>>
遠(yuǎn)期利率的概念
遠(yuǎn)期利率指的是資金的遠(yuǎn)期價格,它是指隱含在給定的即期利率中從未來的某一時點(diǎn)到另一時點(diǎn)的利率水平。具體表示為未來兩個日期間借入貨幣的利率,也可以表示投資者在未來特定日期購買的零息票債券的到期收益率。
在現(xiàn)代金融分析中,遠(yuǎn)期利率有著非常廣泛的應(yīng)用。它們可以預(yù)示市場對未來利率走勢的期望,一直是中央銀行制定和執(zhí)行貨幣政策的參考工具。
遠(yuǎn)期利率的公式
以代表第t-1年至第t年間的遠(yuǎn)期利率,St代表t年期即期利率,St-1代表t-1年期即期利率,其一般計(jì)算式是:
遠(yuǎn)期利率的計(jì)算
設(shè)1年期和2年期的即期利率分別為2%和3%,根據(jù)預(yù)期理論,則第2年年初到第2年年末的遠(yuǎn)期利率為( )。
A.5%
B.6%
C.4%
D.1%