基金從業(yè)如何取證？讓歷年考題成為你的助手，學(xué)霸君將更新歷年基金從業(yè)《私募投資基金》各章節(jié)的經(jīng)典考題，考生可在線做題，或點(diǎn)擊文末鏈接下載考題，私募投資基金第五章經(jīng)典考題內(nèi)容如下：
試題推薦：基金從業(yè)考題匯編試卷測試(2015-2019年)||三科沖刺試題合集
1、X藥業(yè)公司處于高速成長階段，甲基金擬對X藥業(yè)公司進(jìn)行B輪投資，甲基金的業(yè)務(wù)盡職調(diào)查工作應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的事項有()
Ⅰ公司管理團(tuán)隊
Ⅱ公司已上市產(chǎn)品和儲備產(chǎn)品
Ⅲ公司的市場環(huán)境及發(fā)展戰(zhàn)略
Ⅳ公司的未來上市地選擇
Ⅴ公司的稅收及政府優(yōu)惠政策
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ
【真題考點(diǎn)】業(yè)務(wù)盡職調(diào)查的內(nèi)容
【考綱要求】掌握
【所屬章節(jié)】第五章第二節(jié)
【考點(diǎn)提煉】不同企業(yè)類型及所處發(fā)展階段的目標(biāo)公司調(diào)查內(nèi)容的側(cè)重點(diǎn)也不同。對于處于相對較早發(fā)展階段的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，業(yè)務(wù)盡職調(diào)查的重點(diǎn)是管理團(tuán)隊和產(chǎn)品服務(wù)部分；對于處于擴(kuò)張期的企業(yè)，管理團(tuán)隊也是盡職調(diào)查重點(diǎn)關(guān)注的事項，對產(chǎn)品服務(wù)、發(fā)展戰(zhàn)略及市場因素的關(guān)注程度相對早期企業(yè)要更高一些；對于成熟階段的企業(yè)，盡職調(diào)查問題則更為廣泛，管理團(tuán)隊、資產(chǎn)質(zhì)量、融資結(jié)構(gòu)、融資運(yùn)用、發(fā)展戰(zhàn)略乃至風(fēng)險分析都是需要考察的部分。
2、股權(quán)投資基金甲對目標(biāo)公司A進(jìn)行初步盡職調(diào)查后判斷該公司具有較高投資價值，并計劃獨(dú)家完成對A公司的投資。為了避免在盡職調(diào)查和商務(wù)談判階段A公司再與其他投資機(jī)構(gòu)接觸，基金甲可考慮在投資框架協(xié)議中加入的條款是()。
A.保護(hù)性條款
B.優(yōu)先認(rèn)購權(quán)條款
C.第一拒絕權(quán)條款
D.排他性條款
【真題考點(diǎn)】股權(quán)投資基金的一般投資流程
【考綱要求】理解
【所屬章節(jié)】第五章第一節(jié)
【考點(diǎn)提煉】開始正式盡職調(diào)查之前，通常會與項目企業(yè)簽訂投資框架協(xié)議(TermsSheet)，投資框架協(xié)議也稱投資條款清單，通常由投資方提出，內(nèi)容一般包括投資達(dá)成的條件、投資方建議的主要投資條款、保密條款以及排他性條款。
3、關(guān)于折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法，表述錯誤的是()。
A.企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型得到的是企業(yè)價值，可以通過價值等式推出股權(quán)價值
B.股權(quán)自由現(xiàn)金流是可以自由分配給股權(quán)擁有者的最低的現(xiàn)金流
C.紅利折現(xiàn)模型不適用于紅利發(fā)放政策不穩(wěn)定的目標(biāo)公司
D.企業(yè)自由現(xiàn)金流是指公司在保持正常運(yùn)營的情況下，可以向出資人(股東和債權(quán)人)進(jìn)行自由分配的現(xiàn)金流
【真題考點(diǎn)】折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法
【考綱要求】掌握
【所屬章節(jié)】第五章第三節(jié)
【考點(diǎn)提煉】股權(quán)自由現(xiàn)金流(FreeCashFlowtoEquity，F(xiàn)CFE)是可以自由分配給股權(quán)擁有者的最大化的現(xiàn)金流。
4、關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資估值法，表述錯誤的是()。
A.當(dāng)前股權(quán)價值=退出時的股權(quán)價值/(1+n×目標(biāo)收益率)，n為退出時點(diǎn)距離投資時間的年度，目標(biāo)收益率為年化內(nèi)部收益率
B.將目標(biāo)公司退出時的股權(quán)價值折算為當(dāng)前投資時的股權(quán)價值時，既可以使用目標(biāo)回報倍數(shù)也可以使用收益率來折算
C.若當(dāng)前公司有后續(xù)輪次的股權(quán)融資，則需要估計股權(quán)稀釋情況，倒推出投資時的持股比例
D.預(yù)測目標(biāo)公司退出時點(diǎn)的股權(quán)價值一般使用相對估值法
【真題考點(diǎn)】創(chuàng)業(yè)投資估值法
【考綱要求】掌握
【所屬章節(jié)】第五章第三節(jié)
【考點(diǎn)提煉】使用目標(biāo)回報倍數(shù)或者收益率將目標(biāo)公司退出時的股權(quán)價值折算為當(dāng)前股權(quán)價值。計算公式如下：
當(dāng)前股權(quán)價值=退出時的股權(quán)價值／目標(biāo)回報倍數(shù)=退出時的股權(quán)價值／(1+目標(biāo)收益率)
5、如果沒有()，創(chuàng)始人股東可以做以下事情：發(fā)型巨量股份給創(chuàng)始人，將投資人股份比例稀釋成接近零
A.保護(hù)性條款
B.回售條款
C.優(yōu)先認(rèn)購權(quán)條款
D.反攤薄條款
【真題考點(diǎn)】保護(hù)性條款
【考綱要求】掌握
【所屬章節(jié)】第五章第四節(jié)
【考點(diǎn)提煉】保護(hù)性條款是指股權(quán)投資基金為保護(hù)自身利益而設(shè)置的要求目標(biāo)公司在執(zhí)行某些可能損害投資者利益或?qū)ν顿Y者利益有重大影響的行為時，需取得投資者同意的條款。
在創(chuàng)業(yè)投資中，創(chuàng)業(yè)投資基金通常是被投資企業(yè)的小股東，因此會向企業(yè)家要求設(shè)置保護(hù)性條款，設(shè)立保護(hù)性條款的目的是保護(hù)作為小股東的投資者，防止其利益受到大股東侵害。
保護(hù)性條款針對的通常是涉及投資者經(jīng)濟(jì)利益或者公司控制權(quán)的重大事項。
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