一、基金業(yè)協(xié)會對于未完成備案私募基金對外投資的態(tài)度

　　2014年2月，基金業(yè)協(xié)會頒布《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》，規(guī)定私募基金管理人應(yīng)當(dāng)在募集基金完畢后的20個(gè)工作日內(nèi)向基金業(yè)協(xié)會辦理備案手續(xù)，經(jīng)備案的私募基金方可以申請開立證券相關(guān)賬戶。

　　2016年4月，基金業(yè)協(xié)會發(fā)布《私募投資基金合同指引1號(契約型私募基金合同內(nèi)容與格式指引)》、《私募投資基金合同指引3號(合伙協(xié)議必備條款指引)》，規(guī)定私募基金應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定向中國基金業(yè)協(xié)會履行基金備案手續(xù)。基金合同中應(yīng)約定私募基金在中國基金業(yè)協(xié)會完成備案后方可進(jìn)行投資運(yùn)作。

　　從基金業(yè)協(xié)會監(jiān)管的角度來說，其態(tài)度是十分明確的，即私募基金募集完畢應(yīng)當(dāng)及時(shí)辦理基金備案手續(xù)，備案完成后方可進(jìn)行投資運(yùn)作。但是，合同指引不屬于強(qiáng)制性法律規(guī)范，未按照合同指引操作不存在違法風(fēng)險(xiǎn)。

　　二、證監(jiān)會對于未完成備案私募基金對外投資的態(tài)度

　　2014年8月，中國證監(jiān)會頒布《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，要求各類私募基金募集完畢后，私募基金管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)基金業(yè)協(xié)會的規(guī)定，辦理基金備案手續(xù)。

　　2015年1月，中國證監(jiān)會發(fā)布《證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管問答——關(guān)于與發(fā)行監(jiān)管工作相關(guān)的私募投資基金備案問題的解答》，明確了私募投資基金參與證券投資的方式，要求在發(fā)行工作中對私募投資基金備案情況進(jìn)行核查。

　　2015年3月，中國證監(jiān)會發(fā)布《證監(jiān)會關(guān)于與并購重組行政許可審核相關(guān)的私募投資基金備案的問題與解答》，要求私募投資基金參與上市公司并購重組需按規(guī)定履行備案程序。

　　根據(jù)上述文件，證監(jiān)會的態(tài)度亦是十分清晰的，即充分尊重《證券投資基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》及《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》等相關(guān)法律法規(guī)和自律規(guī)則對私募投資基金備案的相關(guān)規(guī)定，私募基金未完成備案將無法參與證券投資以及上市公司的并購重組。