2010年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)知識(shí)講義(12)
(四)國(guó)債的制度
考試內(nèi)容:理解和掌握國(guó)債發(fā)行制度、國(guó)債償還制度和國(guó)債市場(chǎng)制度的基本內(nèi)容。
國(guó)債制度一般由發(fā)行制度、償還制度和市場(chǎng)交易制度構(gòu)成。
1.國(guó)債發(fā)行制度
國(guó)債發(fā)行制度由國(guó)債發(fā)行條件和國(guó)債發(fā)行方式構(gòu)成。
決定發(fā)行條件的關(guān)鍵是國(guó)債的發(fā)行方式。
國(guó)債發(fā)行方式主要有公募招標(biāo)方式、承購(gòu)包銷方式、直接發(fā)售方式和“隨買”方式。
2.國(guó)債償還制度
我國(guó)選用的償還方式主要有抽簽分次償還、到期一次償還、轉(zhuǎn)期償還、提前償還和市場(chǎng)購(gòu)銷法等方式。
3.國(guó)債市場(chǎng)制度
根據(jù)國(guó)債交易的層次,國(guó)債市場(chǎng)分為國(guó)債發(fā)行市場(chǎng)和國(guó)債流通市場(chǎng)兩大部分。國(guó)債發(fā)行市場(chǎng)又稱國(guó)債一級(jí)市場(chǎng);國(guó)債流通市場(chǎng)又稱國(guó)債二級(jí)市場(chǎng),是指已經(jīng)發(fā)行的國(guó)債的交易場(chǎng)所,其基本職能是為國(guó)債投資者提供轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)的機(jī)會(huì)。國(guó)債流通市場(chǎng)分為以集中交易形式運(yùn)作的證券交易所、以分散交易形式運(yùn)作的場(chǎng)外交易市場(chǎng)(包括柜臺(tái)市場(chǎng)和店頭市場(chǎng))。
在證券交易所內(nèi)進(jìn)行的國(guó)債交易按國(guó)債交易成交訂約和清算的期限劃分,可以分為現(xiàn)貨交易方式、回購(gòu)交易方式、期貨交易方式和期權(quán)交易方式。
現(xiàn)貨交易方式是證券交易中古老的交易方式,也是國(guó)債交易方式中普通、常用的交易方式。
回購(gòu)交易方式是指國(guó)債的持有人在賣出一筆國(guó)債的同時(shí),與買方簽訂協(xié)議,約定一定期限和價(jià)格,將同一筆國(guó)債再購(gòu)回的交易活動(dòng)。
期貨交易方式是指以國(guó)債期貨合約為交易對(duì)象的交易方式。期限、價(jià)格、數(shù)量和標(biāo)的國(guó)債是國(guó)債期貨合約中必不可少的四項(xiàng)基本要素。期貨國(guó)債具有保值、投機(jī)和套利功能。
期權(quán)交易方式是指交易雙方為限制損失或保障利益而訂約,同意在約定時(shí)間內(nèi),按照協(xié)定價(jià)格買進(jìn)或賣出契約中指定的債券,也可以放棄買進(jìn)或賣出這種債券的交易方式。
【例題1·多選題】國(guó)債制度包括( )。
A.國(guó)債發(fā)行制度
B.國(guó)債償還制度
C.國(guó)債認(rèn)購(gòu)制度
D.國(guó)債市場(chǎng)制度
E.國(guó)債流通制度
[答案]ABD
【例題2·多選題】國(guó)債的發(fā)行方式主要有( )。
A.公募招標(biāo)方式
B.承購(gòu)包銷方式
C.直接發(fā)售方式
D.“隨買”方式
E.攤派方式
[答案]ABCD
【例題3·單選題】(2007、2008年)在國(guó)債發(fā)行制度中,決定國(guó)債發(fā)行條件的關(guān)鍵是國(guó)債的( )。
A.發(fā)行數(shù)額 B.票面金額
C.流動(dòng)性 D.發(fā)行方式
[答案]D
【例題4·多選題】(2006年)國(guó)債流通轉(zhuǎn)讓可以采取( )等具體方式。
A.期權(quán)交易 B.現(xiàn)貨交易
C.期貨交易 D.回購(gòu)業(yè)務(wù)
E.到期償還
[答案]ABCD
【例題5·單選題】( )是證券交易中古老的交易方式,也是國(guó)債交易方式中普通、常用的交易方式。
A.現(xiàn)貨交易方式 B.期權(quán)交易方式
C.期貨交易方式 D.回購(gòu)交易方式
[答案]A
(2008年)國(guó)債交易方式中,普遍和常用的是( )。
A.回購(gòu)交易 B.期貨交易
C.期權(quán)交易 D.現(xiàn)貨交易
[答案]D
【例題6·單選題】(2006年)通過(guò)有組織的交易場(chǎng)所,按預(yù)先已經(jīng)確定的買賣價(jià)格,在未來(lái)特定時(shí)間內(nèi)進(jìn)行券款交割的國(guó)債交易方式稱為( )。
A.國(guó)債貼現(xiàn) B.國(guó)債現(xiàn)貨交易
C.國(guó)債期貨交易 D.國(guó)債回購(gòu)交易
[答案]C
【例題7·單選題】債券持有人在賣出一筆債券的同時(shí),與買方簽訂協(xié)議,承諾在約定期限后以約定的價(jià)格購(gòu)回同筆債券的交易方式是( )。
A.期貨交易方式 B.現(xiàn)貨交易方式
C.期權(quán)交易方式 D.回購(gòu)交易方式
[答案]D
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