(一)量化交易的概念
量化交易是指以先進(jìn)的數(shù)學(xué)模型替代人為的主觀判斷，利用計(jì)算機(jī)技術(shù)從龐大的歷史數(shù)據(jù)中海選能帶來超額收益的多種“大概率”事件以制定策略，極大地減少投資者情緒波動(dòng)的影響，避免在市場極度狂熱或悲觀的情況下作出非理性的投資決策。
(二)量化交易的特點(diǎn)
1．紀(jì)律性。根據(jù)模型的運(yùn)行結(jié)果進(jìn)行決策，而不是憑感覺。
2．系統(tǒng)性。具體表現(xiàn)為“三多”。一是多層次，二是多角度，三是多數(shù)據(jù)。
3．套利思想。定量投資通過全面、系統(tǒng)性的掃描捕捉錯(cuò)誤定價(jià)、錯(cuò)誤估值帶來的機(jī)會，從而發(fā)現(xiàn)估值洼地，并通過買入低估資產(chǎn)、賣出高估資產(chǎn)而獲利。
4．概率取勝。一是定量投資不斷從歷史數(shù)據(jù)中挖掘有望重復(fù)的規(guī)律并加以利用；二是依靠組合資產(chǎn)取勝，而不是單個(gè)資產(chǎn)取勝。
(三)量化交易的應(yīng)用
量化投資技術(shù)包括多種具體方法，在投資品種選擇、投資時(shí)機(jī)選擇、股指期貨套利、商品期貨套利、統(tǒng)計(jì)套利和算法交易等領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用。在此，以統(tǒng)計(jì)套利和算法交易為例進(jìn)行闡述。
1．統(tǒng)計(jì)套利。統(tǒng)計(jì)套利是利用資產(chǎn)價(jià)格的歷史統(tǒng)計(jì)規(guī)律進(jìn)行的套利，是一種風(fēng)險(xiǎn)套利，其風(fēng)險(xiǎn)在于這種歷史統(tǒng)計(jì)規(guī)律在未來一段時(shí)間內(nèi)是否繼續(xù)存在。
2．算法交易。算法交易又稱自動(dòng)交易、黑盒交易或機(jī)器交易，是指通過設(shè)計(jì)算法，利用計(jì)算機(jī)程序發(fā)出交易指令的方法。
算法交易的主要類型確：(1)被動(dòng)型算法交易，也稱結(jié)構(gòu)型算法交易。(2)主動(dòng)型算法交易，也稱機(jī)會型算法交易。(3)綜合型算法交易，該交易是前兩者的結(jié)合。
算法交易的交易策略有三：一是降低交易費(fèi)用。二是套利。三是做市。
(四)量化交易的潛在風(fēng)險(xiǎn)
量化交易一般會經(jīng)過海量數(shù)據(jù)仿真測試和模擬操作等手段進(jìn)行檢驗(yàn)，并依據(jù)一定的風(fēng)險(xiǎn)管理算法進(jìn)行倉位和資金配置，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)小化和收益化，但往往也會存在一定的潛在風(fēng)險(xiǎn)，具體包括：
1．歷史數(shù)據(jù)的完整性。
2．模型設(shè)計(jì)中沒有考慮倉位和資金配置，沒有安全的風(fēng)險(xiǎn)評估和預(yù)防措施，可能導(dǎo)致資金、倉位和模型的不匹配，而發(fā)生爆倉現(xiàn)象。
3．網(wǎng)絡(luò)中斷，硬件故障也可能對量化交易產(chǎn)生影響。
4．同質(zhì)模型產(chǎn)生競爭交易現(xiàn)象導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。
5．單一投資品種導(dǎo)致的不可預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)。