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二、利率期貨價(jià)格波動(dòng)的影響因素
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一般地,如果市場利率上升,利率期貨價(jià)格將會(huì)下跌;反之,如果市場利率下降,利率期貨價(jià)格將會(huì)上漲。
1.政策因素
(1)財(cái)政政策:擴(kuò)張性的財(cái)政政策,市場利率上升;緊縮性的財(cái)政政策,市場利率下降。
(2)貨幣政策:擴(kuò)張性的貨幣政策,市場利率下降;緊縮性的貨幣政策,市場利率上升。
(3)匯率政策:一國政府一般通過利用本國貨幣匯率的升降來控制進(jìn)出口及資本流動(dòng)以達(dá)到國際收支均衡的目的。匯率將通過影響國內(nèi)物價(jià)水平、影響短期資本流動(dòng)而間接地對(duì)利率產(chǎn)生影響。
2.經(jīng)濟(jì)因素
(1)經(jīng)濟(jì)周期:在經(jīng)濟(jì)周期的不同階段,商品市場和資金市場的供求關(guān)系會(huì)發(fā)生相應(yīng)的變化,對(duì)市場利率水平及其走勢產(chǎn)生重要影響。
(2)通貨膨脹率:市場利率的變動(dòng)通常與通貨膨脹率的變動(dòng)方向一致。
(3)經(jīng)濟(jì)狀況:經(jīng)濟(jì)增長速度較快時(shí),市場利率會(huì)上升;經(jīng)濟(jì)增長速度放緩,市場利率會(huì)下跌。
3.全球主要經(jīng)濟(jì)體利率水平
國際間資本的頻繁流動(dòng)導(dǎo)致一國的利率水平易受到其他國家或經(jīng)濟(jì)體利率水平的影響。
4.其他因素
包括人們對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢的預(yù)期、消費(fèi)者收入水平、消費(fèi)者信貸以及宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及其變化等也會(huì)在一定程度上影響市場利率的變化。
1.政策因素
(1)財(cái)政政策:擴(kuò)張性的財(cái)政政策,市場利率上升;緊縮性的財(cái)政政策,市場利率下降。
(2)貨幣政策:擴(kuò)張性的貨幣政策,市場利率下降;緊縮性的貨幣政策,市場利率上升。
(3)匯率政策:一國政府一般通過利用本國貨幣匯率的升降來控制進(jìn)出口及資本流動(dòng)以達(dá)到國際收支均衡的目的。匯率將通過影響國內(nèi)物價(jià)水平、影響短期資本流動(dòng)而間接地對(duì)利率產(chǎn)生影響。
2.經(jīng)濟(jì)因素
(1)經(jīng)濟(jì)周期:在經(jīng)濟(jì)周期的不同階段,商品市場和資金市場的供求關(guān)系會(huì)發(fā)生相應(yīng)的變化,對(duì)市場利率水平及其走勢產(chǎn)生重要影響。
(2)通貨膨脹率:市場利率的變動(dòng)通常與通貨膨脹率的變動(dòng)方向一致。
(3)經(jīng)濟(jì)狀況:經(jīng)濟(jì)增長速度較快時(shí),市場利率會(huì)上升;經(jīng)濟(jì)增長速度放緩,市場利率會(huì)下跌。
3.全球主要經(jīng)濟(jì)體利率水平
國際間資本的頻繁流動(dòng)導(dǎo)致一國的利率水平易受到其他國家或經(jīng)濟(jì)體利率水平的影響。
4.其他因素
包括人們對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢的預(yù)期、消費(fèi)者收入水平、消費(fèi)者信貸以及宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及其變化等也會(huì)在一定程度上影響市場利率的變化。
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