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精品資料免費(fèi)領(lǐng) 海量試題任你刷

期貨從業(yè)《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》歷年真題匯編卷 1、外匯掉期交易中，如果發(fā)起方為近端賣(mài)出、遠(yuǎn)端買(mǎi)入，則遠(yuǎn)端掉期全價(jià)等于做市商報(bào)價(jià)的( )

A 、 即期匯率買(mǎi)價(jià)+遠(yuǎn)端掉期點(diǎn)賣(mài)價(jià)

B 、 即期匯率賣(mài)價(jià)+近端掉期點(diǎn)賣(mài)價(jià)

C 、 即期匯率買(mǎi)價(jià)+近端掉期點(diǎn)買(mǎi)價(jià)

D 、 即期匯率賣(mài)價(jià)+遠(yuǎn)端掉期點(diǎn)買(mǎi)價(jià)

答案： A

解析：在外匯掉期交易中，如果發(fā)起方近端買(mǎi)入、遠(yuǎn)端賣(mài)出，則近端掉期全價(jià)=即期匯率的做市商賣(mài)

價(jià)+近端掉期點(diǎn)的做市商賣(mài)價(jià)，遠(yuǎn)端掉期全價(jià)=即期匯率的做市商賣(mài)價(jià)+遠(yuǎn)端掉期點(diǎn)的做市商買(mǎi)價(jià)；

如果發(fā)起方近端賣(mài)出、遠(yuǎn)端買(mǎi)入，則近端掉期全價(jià)=即期匯率的做市商買(mǎi)價(jià)+近端掉期點(diǎn)的做市商買(mǎi)

價(jià)，遠(yuǎn)端掉期全價(jià)=即期匯率的做市商買(mǎi)價(jià)+遠(yuǎn)端掉期點(diǎn)的做市商賣(mài)價(jià)。

2、根據(jù)鄭州商品交易所規(guī)定，跨期套利指令中的價(jià)差是用近月合約價(jià)格減去遠(yuǎn)月合約價(jià)格，且報(bào)價(jià)

中的“買(mǎi)入”和“賣(mài)出”都是相對(duì)于近月合約買(mǎi)賣(mài)方向而言的，那么，當(dāng)套利者進(jìn)行買(mǎi)入近月合約的

操作時(shí)，價(jià)差( )對(duì)套利者有利。

A 、 數(shù)值變小

B 、 絕對(duì)值變大

C 、 數(shù)值變大

D 、 絕對(duì)值變小

答案： C

解析：鄭州商品交易所的報(bào)價(jià)方式中，“買(mǎi)入”套利指令是，買(mǎi)入近月合約，賣(mài)出遠(yuǎn)月合約?？缙谔?

利價(jià)差的計(jì)算方式是，近月合約價(jià)格-遠(yuǎn)月合約價(jià)格，當(dāng)價(jià)差擴(kuò)大盈利。價(jià)差的數(shù)值變大，而不是絕

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精品資料免費(fèi)領(lǐng) 海量試題任你刷

期貨從業(yè)《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》歷年真題匯編卷 1、外匯掉期交易中，如果發(fā)起方為近端賣(mài)出、遠(yuǎn)端買(mǎi)入，則遠(yuǎn)端掉期全價(jià)等于做市商報(bào)價(jià)的( )

A 、 即期匯率買(mǎi)價(jià)+遠(yuǎn)端掉期點(diǎn)賣(mài)價(jià)

B 、 即期匯率賣(mài)價(jià)+近端掉期點(diǎn)賣(mài)價(jià)

C 、 即期匯率買(mǎi)價(jià)+近端掉期點(diǎn)買(mǎi)價(jià)

D 、 即期匯率賣(mài)價(jià)+遠(yuǎn)端掉期點(diǎn)買(mǎi)價(jià)

答案： A

解析：在外匯掉期交易中，如果發(fā)起方近端買(mǎi)入、遠(yuǎn)端賣(mài)出，則近端掉期全價(jià)=即期匯率的做市商賣(mài)

價(jià)+近端掉期點(diǎn)的做市商賣(mài)價(jià)，遠(yuǎn)端掉期全價(jià)=即期匯率的做市商賣(mài)價(jià)+遠(yuǎn)端掉期點(diǎn)的做市商買(mǎi)價(jià)；

如果發(fā)起方近端賣(mài)出、遠(yuǎn)端買(mǎi)入，則近端掉期全價(jià)=即期匯率的做市商買(mǎi)價(jià)+近端掉期點(diǎn)的做市商買(mǎi)

價(jià)，遠(yuǎn)端掉期全價(jià)=即期匯率的做市商買(mǎi)價(jià)+遠(yuǎn)端掉期點(diǎn)的做市商賣(mài)價(jià)。

2、根據(jù)鄭州商品交易所規(guī)定，跨期套利指令中的價(jià)差是用近月合約價(jià)格減去遠(yuǎn)月合約價(jià)格，且報(bào)價(jià)

中的“買(mǎi)入”和“賣(mài)出”都是相對(duì)于近月合約買(mǎi)賣(mài)方向而言的，那么，當(dāng)套利者進(jìn)行買(mǎi)入近月合約的

操作時(shí)，價(jià)差( )對(duì)套利者有利。

A 、 數(shù)值變小

B 、 絕對(duì)值變大

C 、 數(shù)值變大

D 、 絕對(duì)值變小

答案： C

解析：鄭州商品交易所的報(bào)價(jià)方式中，“買(mǎi)入”套利指令是，買(mǎi)入近月合約，賣(mài)出遠(yuǎn)月合約?？缙谔?

利價(jià)差的計(jì)算方式是，近月合約價(jià)格-遠(yuǎn)月合約價(jià)格，當(dāng)價(jià)差擴(kuò)大盈利。價(jià)差的數(shù)值變大，而不是絕

對(duì)值

3、在我國(guó)，某交易者 4 月 26 日在正向市場(chǎng)買(mǎi)入 10 手 7 月豆油期貨合約的同時(shí)賣(mài)出 10 手 9 月豆油

期貨合約，建倉(cāng)時(shí)的價(jià)差為 120 元/噸，該交易者將上述合約平倉(cāng)后獲得凈盈利 10000 元（豆油期

貨合約規(guī)模為每手 10 噸，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用），則該交易者平倉(cāng)時(shí)的價(jià)差為( )元/噸。（建倉(cāng)時(shí)價(jià)差

為價(jià)格較高的合約減價(jià)格較低的合約）

A 、 40

B 、 -50

C 、 20

D 、 10

答案： C

解析：正向市場(chǎng)，賣(mài)出 9 月期貨合約買(mǎi)進(jìn) 7 月期貨合約，該套利為賣(mài)出套利，價(jià)差縮小盈利，凈盈

利為 10000 元，則盈利 10000/(10*10)=100 元/噸，平倉(cāng)時(shí)價(jià)差=120-100=20 元/噸。

4、在期貨交易中，每次報(bào)價(jià)必須是期貨合約( )的整數(shù)倍。

A 、 交易單位

B 、 每日價(jià)格最大變動(dòng)限制

C 、 報(bào)價(jià)單位

D 、 最小變動(dòng)價(jià)位

答案： D

解析：在期貨交易中，每次報(bào)價(jià)必須是期貨合約最小變動(dòng)價(jià)位的整數(shù)倍。

5、滬深 300 股指期貨的交割方式為( )

A 、 實(shí)物交割

B 、 滾動(dòng)交割

C 、 現(xiàn)金交割

D 、 現(xiàn)金和實(shí)物混合交割

答案： C

解析：

指數(shù)期貨沒(méi)有實(shí)際交割的資產(chǎn)，指數(shù)是由多種股票組成的組合；合約到期時(shí)，不可能將所有標(biāo)的股票

拿來(lái)交割，故而只能采用現(xiàn)金交割。滬深 300 股指期貨合約的相關(guān)規(guī)定是：股指期貨合約采用現(xiàn)金

交割方式。

6、5 月 7 日，某交易者賣(mài)出 7 月燃料油期貨合約同時(shí)買(mǎi)入 9 月燃料油期貨合約，價(jià)格分別為 3400

元/噸和 3500 元/噸，當(dāng)價(jià)格分別變?yōu)? )時(shí)，全部平倉(cāng)盈利最大（不記交易費(fèi)用）。

對(duì)值

3、在我國(guó)，某交易者 4 月 26 日在正向市場(chǎng)買(mǎi)入 10 手 7 月豆油期貨合約的同時(shí)賣(mài)出 10 手 9 月豆油

期貨合約，建倉(cāng)時(shí)的價(jià)差為 120 元/噸，該交易者將上述合約平倉(cāng)后獲得凈盈利 10000 元（豆油期

貨合約規(guī)模為每手 10 噸，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用），則該交易者平倉(cāng)時(shí)的價(jià)差為( )元/噸。（建倉(cāng)時(shí)價(jià)差

為價(jià)格較高的合約減價(jià)格較低的合約）

A 、 40

B 、 -50

C 、 20

D 、 10

答案： C

解析：正向市場(chǎng)，賣(mài)出 9 月期貨合約買(mǎi)進(jìn) 7 月期貨合約，該套利為賣(mài)出套利，價(jià)差縮小盈利，凈盈

利為 10000 元，則盈利 10000/(10*10)=100 元/噸，平倉(cāng)時(shí)價(jià)差=120-100=20 元/噸。

4、在期貨交易中，每次報(bào)價(jià)必須是期貨合約( )的整數(shù)倍。

A 、 交易單位

B 、 每日價(jià)格最大變動(dòng)限制

C 、 報(bào)價(jià)單位

D 、 最小變動(dòng)價(jià)位

答案： D

解析：在期貨交易中，每次報(bào)價(jià)必須是期貨合約最小變動(dòng)價(jià)位的整數(shù)倍。

5、滬深 300 股指期貨的交割方式為( )

A 、 實(shí)物交割

B 、 滾動(dòng)交割

C 、 現(xiàn)金交割

D 、 現(xiàn)金和實(shí)物混合交割

答案： C

解析：

指數(shù)期貨沒(méi)有實(shí)際交割的資產(chǎn)，指數(shù)是由多種股票組成的組合；合約到期時(shí)，不可能將所有標(biāo)的股票

拿來(lái)交割，故而只能采用現(xiàn)金交割。滬深 300 股指期貨合約的相關(guān)規(guī)定是：股指期貨合約采用現(xiàn)金

交割方式。

6、5 月 7 日，某交易者賣(mài)出 7 月燃料油期貨合約同時(shí)買(mǎi)入 9 月燃料油期貨合約，價(jià)格分別為 3400

元/噸和 3500 元/噸，當(dāng)價(jià)格分別變?yōu)? )時(shí)，全部平倉(cāng)盈利最大（不記交易費(fèi)用）。

A 、 7 月 3470 元/噸，9 月 3560 元/噸

B 、 7 月 3480 元/噸，9 月 3360 元/噸

C 、 7 月 3400 元/噸，9 月 3570 元/噸

D 、 7 月 3480 元/噸，9 月 3600 元/噸

答案： C

解析：如果套利者預(yù)期兩個(gè)或兩個(gè)以上期貨合約的價(jià)差將擴(kuò)大，則套利者將買(mǎi)入其中價(jià)格較高的合約，

同時(shí)賣(mài)出價(jià)格較低的合約，我們稱(chēng)這種套利為買(mǎi)入套利，這時(shí)價(jià)差擴(kuò)大就會(huì)盈利。如果當(dāng)前(或平倉(cāng)

時(shí) ) 價(jià) 差 大 于 建 倉(cāng) 時(shí) 價(jià) 差 ， 則 價(jià) 差 是 擴(kuò) 大 的 ； 反 之 ， 則 價(jià) 差 是 縮 小 的 。 建 倉(cāng) 時(shí) 的 價(jià) 差

=3500-3400=100(元/噸)。A 項(xiàng)，3560-3470=90(元/噸)；B 項(xiàng)，價(jià)差=3360-3480=-120(元/噸)；

C 項(xiàng)，價(jià)差=3570-3400=170(元/噸)：D 項(xiàng)，價(jià)差=3600-3480=120(元/噸)。

7、日 K 線使用當(dāng)日的( )畫(huà)出的。

A 、 開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)、結(jié)算價(jià)和最新價(jià)

B 、 開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)

C 、 最新價(jià)、結(jié)算價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)

D 、 開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)、平均價(jià)和結(jié)算價(jià)

答案： B

解析：日 K 線是根據(jù)股價(jià)(指數(shù)）一天的走勢(shì)中形成的四個(gè)價(jià)位即：開(kāi)盤(pán)價(jià)，收盤(pán)價(jià)，最高價(jià)，最低

價(jià)繪制而成的。

8、以下關(guān)于利率期貨的說(shuō)法，正確的是( )。

A 、 歐洲美元期貨屬于中長(zhǎng)期利率期貨品種

B 、 中長(zhǎng)期利率期貨一般采用實(shí)物交割

C 、 短期利率期貨一般采用實(shí)物交割

D 、 中金所國(guó)債期貨屬于短期利率期貨品種

答案： B

解析：A 項(xiàng)，歐洲美元期貨屬于短期利率期貨品種；C 項(xiàng)，短期利率期貨品種一般采用現(xiàn)金交割；D

項(xiàng)，中金所國(guó)債期貨品種有 5 年期和 10 年期國(guó)債期貨，屬于中長(zhǎng)期利率期貨品種。

9、以下關(guān)于賣(mài)出看跌期權(quán)的說(shuō)法，正確的有( )。

A 、 賣(mài)出看跌期權(quán)比買(mǎi)進(jìn)的期貨合約具有更大的風(fēng)險(xiǎn)

B 、 如果對(duì)手行權(quán)，看跌期權(quán)賣(mài)方可對(duì)沖持有的標(biāo)的物空頭頭寸

C 、 如果對(duì)手行權(quán)，看跌期權(quán)賣(mài)方可對(duì)沖持有的標(biāo)的物多頭頭寸

D 、 交易者預(yù)期標(biāo)的物價(jià)格下跌，可賣(mài)出看跌期權(quán)

答案： B

A 、 7 月 3470 元/噸，9 月 3560 元/噸

B 、 7 月 3480 元/噸，9 月 3360 元/噸

C 、 7 月 3400 元/噸，9 月 3570 元/噸

D 、 7 月 3480 元/噸，9 月 3600 元/噸

答案： C

解析：如果套利者預(yù)期兩個(gè)或兩個(gè)以上期貨合約的價(jià)差將擴(kuò)大，則套利者將買(mǎi)入其中價(jià)格較高的合約，

同時(shí)賣(mài)出價(jià)格較低的合約，我們稱(chēng)這種套利為買(mǎi)入套利，這時(shí)價(jià)差擴(kuò)大就會(huì)盈利。如果當(dāng)前(或平倉(cāng)

時(shí) ) 價(jià) 差 大 于 建 倉(cāng) 時(shí) 價(jià) 差 ， 則 價(jià) 差 是 擴(kuò) 大 的 ； 反 之 ， 則 價(jià) 差 是 縮 小 的 。 建 倉(cāng) 時(shí) 的 價(jià) 差

=3500-3400=100(元/噸)。A 項(xiàng)，3560-3470=90(元/噸)；B 項(xiàng)，價(jià)差=3360-3480=-120(元/噸)；

C 項(xiàng)，價(jià)差=3570-3400=170(元/噸)：D 項(xiàng)，價(jià)差=3600-3480=120(元/噸)。

7、日 K 線使用當(dāng)日的( )畫(huà)出的。

A 、 開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)、結(jié)算價(jià)和最新價(jià)

B 、 開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)

C 、 最新價(jià)、結(jié)算價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)

D 、 開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)、平均價(jià)和結(jié)算價(jià)

答案： B

解析：日 K 線是根據(jù)股價(jià)(指數(shù)）一天的走勢(shì)中形成的四個(gè)價(jià)位即：開(kāi)盤(pán)價(jià)，收盤(pán)價(jià)，最高價(jià)，最低

價(jià)繪制而成的。

8、以下關(guān)于利率期貨的說(shuō)法，正確的是( )。

A 、 歐洲美元期貨屬于中長(zhǎng)期利率期貨品種

B 、 中長(zhǎng)期利率期貨一般采用實(shí)物交割

C 、 短期利率期貨一般采用實(shí)物交割

D 、 中金所國(guó)債期貨屬于短期利率期貨品種

答案： B

解析：A 項(xiàng)，歐洲美元期貨屬于短期利率期貨品種；C 項(xiàng)，短期利率期貨品種一般采用現(xiàn)金交割；D

項(xiàng)，中金所國(guó)債期貨品種有 5 年期和 10 年期國(guó)債期貨，屬于中長(zhǎng)期利率期貨品種。

9、以下關(guān)于賣(mài)出看跌期權(quán)的說(shuō)法，正確的有( )。

A 、 賣(mài)出看跌期權(quán)比買(mǎi)進(jìn)的期貨合約具有更大的風(fēng)險(xiǎn)

B 、 如果對(duì)手行權(quán)，看跌期權(quán)賣(mài)方可對(duì)沖持有的標(biāo)的物空頭頭寸

C 、 如果對(duì)手行權(quán)，看跌期權(quán)賣(mài)方可對(duì)沖持有的標(biāo)的物多頭頭寸

D 、 交易者預(yù)期標(biāo)的物價(jià)格下跌，可賣(mài)出看跌期權(quán)

答案： B

解析：當(dāng)期權(quán)買(mǎi)方要求行權(quán)時(shí)，賣(mài)方必須履約，看漲期權(quán)賣(mài)方履約時(shí)，按照?qǐng)?zhí)行價(jià)格將標(biāo)的資產(chǎn)賣(mài)給

對(duì)手，其持倉(cāng)轉(zhuǎn)為標(biāo)的資產(chǎn)空頭；看跌期權(quán)賣(mài)方履約時(shí)，按照?qǐng)?zhí)行價(jià)格從對(duì)手手中買(mǎi)入標(biāo)的資產(chǎn)，其

持倉(cāng)轉(zhuǎn)為標(biāo)的資產(chǎn)多頭。

10、國(guó)內(nèi)某銅礦企業(yè)從智利某銅礦企業(yè)進(jìn)口一批銅精礦（以美元結(jié)算），約定付款期為 3 個(gè)月，同

時(shí)，向歐洲出口一批銅材（以歐元結(jié)算），付款期也是 3 個(gè)月，那么，國(guó)內(nèi)銅礦企業(yè)可在 CME 通過(guò)

( )進(jìn)行套期保值，對(duì)沖外匯風(fēng)險(xiǎn)。

A 、 賣(mài)出人民幣兌美元期貨合約，賣(mài)出人民幣兌歐元期貨合約

B 、 賣(mài)出人民幣兌美元期貨合約，買(mǎi)入人民幣兌歐元期貨合約

C 、 買(mǎi)入人民幣兌美元期貨合約，買(mǎi)入人民幣兌歐元期貨合約

D 、 買(mǎi)入人民幣兌美元期貨合約，賣(mài)出人民幣兌歐元期貨合約

答案： B

解析：該銅礦企業(yè)在 3 個(gè)月后分別會(huì)有一筆美元資產(chǎn)的付匯和一筆歐元資產(chǎn)的收匯，面臨美元升值和

歐元貶值的風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)在 CME 賣(mài)出人民幣兌美元期貨合約同時(shí)買(mǎi)入人民幣兌歐元期貨合約可對(duì)沖上

述外匯風(fēng)險(xiǎn)。

11、投資者做空 10 手中金所 5 年期國(guó)債期貨合約，開(kāi)倉(cāng)價(jià)格為 98.880，平倉(cāng)價(jià)格為 98.120，其交

易結(jié)果是( )。（合約標(biāo)的為面值為 100 萬(wàn)元人民幣的國(guó)債，不急交易成本）。

A 、 盈利 76000 元

B 、 虧損 7600 元

C 、 虧損 76000 元

D 、 盈利 7600 元

答案： A

解析：5 年期國(guó)債期貨合約，買(mǎi)入價(jià)為 98.120，賣(mài)出價(jià)為 98.880，則盈虧為：（98.880-98.120）

÷100×10 手×100 萬(wàn)=76000 元。

12、關(guān)于利率上限期權(quán)的概述，正確的是( )。

A 、 市場(chǎng)參考利率低于或等于協(xié)定的利率上限水平，則賣(mài)方不需要承擔(dān)任何支付義務(wù)

B 、 買(mǎi)方向賣(mài)方支付市場(chǎng)利率低于協(xié)定利率上限的差額

C 、 賣(mài)方向買(mǎi)方支付市場(chǎng)利率低于協(xié)定利率上限的差額

D 、 買(mǎi)賣(mài)雙方均需要支付保證金

答案： A

解析：利率上限(期權(quán))協(xié)議又稱(chēng)“利率封頂”，通常與利率互換組合，指期權(quán)的買(mǎi)方支付權(quán)利金，與

期權(quán)的賣(mài)方達(dá)成一個(gè)協(xié)議，該協(xié)議中指定某一種市場(chǎng)參考利率，同時(shí)確定一個(gè)利率上限水平。在規(guī)定

的期限內(nèi)，如果市場(chǎng)參考利率高于協(xié)定的利率上限水平，賣(mài)方向買(mǎi)方支付市場(chǎng)利率高于利率上限的差

解析：當(dāng)期權(quán)買(mǎi)方要求行權(quán)時(shí)，賣(mài)方必須履約，看漲期權(quán)賣(mài)方履約時(shí)，按照?qǐng)?zhí)行價(jià)格將標(biāo)的資產(chǎn)賣(mài)給

對(duì)手，其持倉(cāng)轉(zhuǎn)為標(biāo)的資產(chǎn)空頭；看跌期權(quán)賣(mài)方履約時(shí)，按照?qǐng)?zhí)行價(jià)格從對(duì)手手中買(mǎi)入標(biāo)的資產(chǎn)，其

持倉(cāng)轉(zhuǎn)為標(biāo)的資產(chǎn)多頭。

10、國(guó)內(nèi)某銅礦企業(yè)從智利某銅礦企業(yè)進(jìn)口一批銅精礦（以美元結(jié)算），約定付款期為 3 個(gè)月，同

時(shí)，向歐洲出口一批銅材（以歐元結(jié)算），付款期也是 3 個(gè)月，那么，國(guó)內(nèi)銅礦企業(yè)可在 CME 通過(guò)

( )進(jìn)行套期保值，對(duì)沖外匯風(fēng)險(xiǎn)。

A 、 賣(mài)出人民幣兌美元期貨合約，賣(mài)出人民幣兌歐元期貨合約

B 、 賣(mài)出人民幣兌美元期貨合約，買(mǎi)入人民幣兌歐元期貨合約

C 、 買(mǎi)入人民幣兌美元期貨合約，買(mǎi)入人民幣兌歐元期貨合約

D 、 買(mǎi)入人民幣兌美元期貨合約，賣(mài)出人民幣兌歐元期貨合約

答案： B

解析：該銅礦企業(yè)在 3 個(gè)月后分別會(huì)有一筆美元資產(chǎn)的付匯和一筆歐元資產(chǎn)的收匯，面臨美元升值和

歐元貶值的風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)在 CME 賣(mài)出人民幣兌美元期貨合約同時(shí)買(mǎi)入人民幣兌歐元期貨合約可對(duì)沖上

述外匯風(fēng)險(xiǎn)。

11、投資者做空 10 手中金所 5 年期國(guó)債期貨合約，開(kāi)倉(cāng)價(jià)格為 98.880，平倉(cāng)價(jià)格為 98.120，其交

易結(jié)果是( )。（合約標(biāo)的為面值為 100 萬(wàn)元人民幣的國(guó)債，不急交易成本）。

A 、 盈利 76000 元

B 、 虧損 7600 元

C 、 虧損 76000 元

D 、 盈利 7600 元

答案： A

解析：5 年期國(guó)債期貨合約，買(mǎi)入價(jià)為 98.120，賣(mài)出價(jià)為 98.880，則盈虧為：（98.880-98.120）

÷100×10 手×100 萬(wàn)=76000 元。

12、關(guān)于利率上限期權(quán)的概述，正確的是( )。

A 、 市場(chǎng)參考利率低于或等于協(xié)定的利率上限水平，則賣(mài)方不需要承擔(dān)任何支付義務(wù)

B 、 買(mǎi)方向賣(mài)方支付市場(chǎng)利率低于協(xié)定利率上限的差額

C 、 賣(mài)方向買(mǎi)方支付市場(chǎng)利率低于協(xié)定利率上限的差額

D 、 買(mǎi)賣(mài)雙方均需要支付保證金

答案： A

解析：利率上限(期權(quán))協(xié)議又稱(chēng)“利率封頂”，通常與利率互換組合，指期權(quán)的買(mǎi)方支付權(quán)利金，與

期權(quán)的賣(mài)方達(dá)成一個(gè)協(xié)議，該協(xié)議中指定某一種市場(chǎng)參考利率，同時(shí)確定一個(gè)利率上限水平。在規(guī)定

的期限內(nèi)，如果市場(chǎng)參考利率高于協(xié)定的利率上限水平，賣(mài)方向買(mǎi)方支付市場(chǎng)利率高于利率上限的差

額部分；如果市場(chǎng)參考利率低于或等于協(xié)定的利率上限水平，則賣(mài)方無(wú)須承擔(dān)任何支付義務(wù)。

13、交易者認(rèn)為美元兌人民幣遠(yuǎn)期匯率低估、歐元兌人民幣遠(yuǎn)期匯率高估，適宜的套利策略

是( )。

A 、 賣(mài)出美元兌人民幣遠(yuǎn)期合約、同時(shí)買(mǎi)入歐元兌人民幣遠(yuǎn)期合約

B 、 買(mǎi)進(jìn)美元兌人民幣遠(yuǎn)期合約、同時(shí)賣(mài)出歐元兌人民幣遠(yuǎn)期合約

C 、 買(mǎi)進(jìn)美元兌人民幣遠(yuǎn)期合約、同時(shí)買(mǎi)進(jìn)歐元兌人民幣遠(yuǎn)期合約

D 、 賣(mài)出美元兌人民幣遠(yuǎn)期合約、同時(shí)賣(mài)出歐元兌人民幣遠(yuǎn)期合約

答案： B

解析：交易者認(rèn)為美元兌人民幣期貨合約價(jià)格低估，歐元兌人民幣價(jià)格高估，則交易者應(yīng)該買(mǎi)入低估

的美元兌人民幣期貨合約，賣(mài)出高估的歐元兌人民幣期貨合約，等到期貨合約價(jià)格合理時(shí)反向平倉(cāng)獲

利。

14、上證 50 股指期貨合約乘數(shù)為每點(diǎn)( )元。

A 、 300

B 、 500

C 、 50

D 、 200

答案： A

解析：上證 50 股指期貨的報(bào)價(jià)單位是指數(shù)點(diǎn)，合約乘數(shù)為每點(diǎn) 300 元。

15、下列關(guān)于鄭州商品交易所的表述，正確的是（ ）。

A 、 以營(yíng)利為目的

B 、 交易品種都是農(nóng)產(chǎn)品期貨

C 、 會(huì)員大會(huì)是交易所的權(quán)力機(jī)構(gòu)

D 、 是公司制期貨交易所

答案： C

解析：A 項(xiàng)，《期貨交易管理?xiàng)l例》規(guī)定，我國(guó)期貨交易所不以營(yíng)利為目的，按照其章程的規(guī)定實(shí)行

自律管理；B 項(xiàng)，鄭州商品交易所上市交易的主要品種包括棉花、白糖、精對(duì)苯二甲酸（PTA）、菜

籽油、小麥、早秈稻、甲醇、動(dòng)力煤、玻璃、油菜籽、菜籽粕、粳稻、晚秈稻、鐵合金、棉紗、蘋(píng)果

期貨等；D 項(xiàng)，在我國(guó)境內(nèi)期貨交易所中，上海期貨交易所、大連商品交易所和鄭州商品交易所是會(huì)

員制期貨交易所，中國(guó)金融期貨交易所是公司制期貨交易所。

16、投資者賣(mài)空 10 手中金所 5 年期國(guó)債期貨，價(jià)格為 98.50 元，當(dāng)國(guó)債期貨價(jià)格跌至 98.15 元時(shí)全

部平倉(cāng)。該投資者盈虧為（ ）元。（不計(jì)交易成本）

額部分；如果市場(chǎng)參考利率低于或等于協(xié)定的利率上限水平，則賣(mài)方無(wú)須承擔(dān)任何支付義務(wù)。

13、交易者認(rèn)為美元兌人民幣遠(yuǎn)期匯率低估、歐元兌人民幣遠(yuǎn)期匯率高估，適宜的套利策略

是( )。

A 、 賣(mài)出美元兌人民幣遠(yuǎn)期合約、同時(shí)買(mǎi)入歐元兌人民幣遠(yuǎn)期合約

B 、 買(mǎi)進(jìn)美元兌人民幣遠(yuǎn)期合約、同時(shí)賣(mài)出歐元兌人民幣遠(yuǎn)期合約

C 、 買(mǎi)進(jìn)美元兌人民幣遠(yuǎn)期合約、同時(shí)買(mǎi)進(jìn)歐元兌人民幣遠(yuǎn)期合約

D 、 賣(mài)出美元兌人民幣遠(yuǎn)期合約、同時(shí)賣(mài)出歐元兌人民幣遠(yuǎn)期合約

答案： B

解析：交易者認(rèn)為美元兌人民幣期貨合約價(jià)格低估，歐元兌人民幣價(jià)格高估，則交易者應(yīng)該買(mǎi)入低估

的美元兌人民幣期貨合約，賣(mài)出高估的歐元兌人民幣期貨合約，等到期貨合約價(jià)格合理時(shí)反向平倉(cāng)獲

利。

14、上證 50 股指期貨合約乘數(shù)為每點(diǎn)( )元。

A 、 300

B 、 500

C 、 50

D 、 200

答案： A

解析：上證 50 股指期貨的報(bào)價(jià)單位是指數(shù)點(diǎn)，合約乘數(shù)為每點(diǎn) 300 元。

15、下列關(guān)于鄭州商品交易所的表述，正確的是（ ）。

A 、 以營(yíng)利為目的

B 、 交易品種都是農(nóng)產(chǎn)品期貨

C 、 會(huì)員大會(huì)是交易所的權(quán)力機(jī)構(gòu)

D 、 是公司制期貨交易所

答案： C

解析：A 項(xiàng)，《期貨交易管理?xiàng)l例》規(guī)定，我國(guó)期貨交易所不以營(yíng)利為目的，按照其章程的規(guī)定實(shí)行

自律管理；B 項(xiàng)，鄭州商品交易所上市交易的主要品種包括棉花、白糖、精對(duì)苯二甲酸（PTA）、菜

籽油、小麥、早秈稻、甲醇、動(dòng)力煤、玻璃、油菜籽、菜籽粕、粳稻、晚秈稻、鐵合金、棉紗、蘋(píng)果

期貨等；D 項(xiàng)，在我國(guó)境內(nèi)期貨交易所中，上海期貨交易所、大連商品交易所和鄭州商品交易所是會(huì)

員制期貨交易所，中國(guó)金融期貨交易所是公司制期貨交易所。

16、投資者賣(mài)空 10 手中金所 5 年期國(guó)債期貨，價(jià)格為 98.50 元，當(dāng)國(guó)債期貨價(jià)格跌至 98.15 元時(shí)全

部平倉(cāng)。該投資者盈虧為（ ）元。（不計(jì)交易成本）

A 、 －3500

B 、 3500

C 、 －35000

D 、 35000

答案： D

解析：中金所 5 年期國(guó)債期貨合約采用百元凈價(jià)報(bào)價(jià)和交易，合約標(biāo)的為面值 100 萬(wàn)元人民幣、票

面利率為 3%的名義中期國(guó)債。該投資者的盈虧為：（98.50－98.15）/100×1000000×10＝35000

（元）。

17、期貨價(jià)格能反映合約標(biāo)的物的未來(lái)一定時(shí)期的變化趨勢(shì)，具有（ ）。

A 、 穩(wěn)定性

B 、 持久性

C 、 預(yù)期性

D 、 滯后性

答案： C

解析：期貨價(jià)格具有對(duì)未來(lái)供求關(guān)系及其價(jià)格變化趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)期的功能。期貨交易者大都熟悉某種現(xiàn)

貨行情，有豐富的經(jīng)營(yíng)知識(shí)和廣泛的信息渠道以及分析、預(yù)測(cè)方法，他們結(jié)合自己的生產(chǎn)成本、預(yù)期

利潤(rùn)對(duì)現(xiàn)貨供求和價(jià)格走勢(shì)進(jìn)行分析和判斷，報(bào)出自己的理想價(jià)格，與眾多的對(duì)手競(jìng)爭(zhēng)，這樣形成的

期貨價(jià)格實(shí)際上反映了大多數(shù)人的預(yù)期，因而能夠反映供求變動(dòng)趨勢(shì)。

18、在我國(guó)，某交易者在 4 月 28 日賣(mài)出 10 手 7 月份白糖期貨合約的同時(shí)買(mǎi)入 10 手 9 月份白糖期

貨合約，價(jià)格分別為 6350 元/噸和 6400 元/噸。5 月 5 日，該交易者對(duì)上述合約全部對(duì)沖平倉(cāng)，7

月和 9 月合約平倉(cāng)價(jià)格分別為 6380 元/噸和 6480 元/噸。該套利交易的價(jià)差（ ）元/噸。（價(jià)差是

由價(jià)格較高一邊的合約減價(jià)格較低一邊的合約）

A 、 擴(kuò)大 50

B 、 縮小 50

C 、 擴(kuò)大 90

D 、 縮小 90

答案： A

解析：建倉(cāng)時(shí)的價(jià)差＝6400－6350＝50（元/噸），平倉(cāng)時(shí)的價(jià)差＝6480－6380＝100（元/噸），

價(jià)差擴(kuò)大 50 元/噸。

19、股指期貨采取的交割方式為（ ）。

A 、 對(duì)沖平倉(cāng)

B 、 成分股交割

A 、 －3500

B 、 3500

C 、 －35000

D 、 35000

答案： D

解析：中金所 5 年期國(guó)債期貨合約采用百元凈價(jià)報(bào)價(jià)和交易，合約標(biāo)的為面值 100 萬(wàn)元人民幣、票

面利率為 3%的名義中期國(guó)債。該投資者的盈虧為：（98.50－98.15）/100×1000000×10＝35000

（元）。

17、期貨價(jià)格能反映合約標(biāo)的物的未來(lái)一定時(shí)期的變化趨勢(shì)，具有（ ）。

A 、 穩(wěn)定性

B 、 持久性

C 、 預(yù)期性

D 、 滯后性

答案： C

解析：期貨價(jià)格具有對(duì)未來(lái)供求關(guān)系及其價(jià)格變化趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)期的功能。期貨交易者大都熟悉某種現(xiàn)

貨行情，有豐富的經(jīng)營(yíng)知識(shí)和廣泛的信息渠道以及分析、預(yù)測(cè)方法，他們結(jié)合自己的生產(chǎn)成本、預(yù)期

利潤(rùn)對(duì)現(xiàn)貨供求和價(jià)格走勢(shì)進(jìn)行分析和判斷，報(bào)出自己的理想價(jià)格，與眾多的對(duì)手競(jìng)爭(zhēng)，這樣形成的

期貨價(jià)格實(shí)際上反映了大多數(shù)人的預(yù)期，因而能夠反映供求變動(dòng)趨勢(shì)。

18、在我國(guó)，某交易者在 4 月 28 日賣(mài)出 10 手 7 月份白糖期貨合約的同時(shí)買(mǎi)入 10 手 9 月份白糖期

貨合約，價(jià)格分別為 6350 元/噸和 6400 元/噸。5 月 5 日，該交易者對(duì)上述合約全部對(duì)沖平倉(cāng)，7

月和 9 月合約平倉(cāng)價(jià)格分別為 6380 元/噸和 6480 元/噸。該套利交易的價(jià)差（ ）元/噸。（價(jià)差是

由價(jià)格較高一邊的合約減價(jià)格較低一邊的合約）

A 、 擴(kuò)大 50

B 、 縮小 50

C 、 擴(kuò)大 90

D 、 縮小 90

答案： A

解析：建倉(cāng)時(shí)的價(jià)差＝6400－6350＝50（元/噸），平倉(cāng)時(shí)的價(jià)差＝6480－6380＝100（元/噸），

價(jià)差擴(kuò)大 50 元/噸。

19、股指期貨采取的交割方式為（ ）。

A 、 對(duì)沖平倉(cāng)

B 、 成分股交割

C 、 模擬組合交割

D 、 現(xiàn)金交割

答案： D

解析：指數(shù)期貨沒(méi)有實(shí)際交割的資產(chǎn)，指數(shù)是由多種股票組成的組合；合約到期時(shí)，不可能將所有標(biāo)

的股票拿來(lái)交割，故而只能采用現(xiàn)金交割。

20、關(guān)于期貨交易與遠(yuǎn)期交易，描述正確的是（ ）。

A 、 均需進(jìn)行實(shí)物交割

B 、 信用風(fēng)險(xiǎn)都較小

C 、 期貨交易源于遠(yuǎn)期交易

D 、 交易對(duì)象同為標(biāo)準(zhǔn)化合約

答案： C

解析：A 項(xiàng)，期貨交易有實(shí)物交割與對(duì)沖平倉(cāng)兩種履約方式，其中絕大多數(shù)期貨合約都是通過(guò)對(duì)沖平

倉(cāng)的方式了結(jié)的。遠(yuǎn)期交易履約方式主要采用實(shí)物交收方式，雖然也可采用背書(shū)轉(zhuǎn)讓方式，但最終的

履約方式是實(shí)物交收；B 項(xiàng)，在期貨交易中，以保證金制度為基礎(chǔ)，實(shí)行當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，每日

進(jìn)行結(jié)算，信用風(fēng)險(xiǎn)較小。遠(yuǎn)期交易從交易達(dá)成到最終完成實(shí)物交割有相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間，此間市場(chǎng)

會(huì)發(fā)生各種變化，各種不利于履約的行為都有可能出現(xiàn)。遠(yuǎn)期交易具有較高的信用風(fēng)險(xiǎn)；D 項(xiàng)，期貨

交易的對(duì)象是交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約，遠(yuǎn)期交易的對(duì)象是交易雙方私下協(xié)商達(dá)成的非標(biāo)準(zhǔn)

化合同，所涉及的商品沒(méi)有任何限制。

21、以下指數(shù)采用簡(jiǎn)單算術(shù)平均法編制的是（ ）。

A 、 滬深 300 股票指數(shù)

B 、 道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)

C 、 恒生指數(shù)

D 、 標(biāo)普 500 股票指數(shù)

答案： B

解析：世界著名的股票指數(shù)中，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)與日經(jīng) 225 股價(jià)指數(shù)的編制采用算術(shù)平均法，

而其他指數(shù)都采用加權(quán)平均法編制。

22、2015 年 10 月，某交易者賣(mài)出執(zhí)行價(jià)格為 1.1522 的 CME 歐元兌美元看跌期貨期權(quán)（美式），

權(quán)利金為 0.0213。不考慮其他交易費(fèi)用，期權(quán)履約時(shí)該交易者（ ）。

A 、 賣(mài)出歐元兌美元期貨合約的實(shí)際收入為 1.1309

B 、 買(mǎi)入歐元兌美元期貨合約的實(shí)際成本為 1.1522

C 、 賣(mài)出歐元兌美元期貨合約的實(shí)際收入為 1.1735

D 、 買(mǎi)入歐元兌美元期貨合約的實(shí)際成本為 1.1309

C 、 模擬組合交割

D 、 現(xiàn)金交割

答案： D

解析：指數(shù)期貨沒(méi)有實(shí)際交割的資產(chǎn)，指數(shù)是由多種股票組成的組合；合約到期時(shí)，不可能將所有標(biāo)

的股票拿來(lái)交割，故而只能采用現(xiàn)金交割。

20、關(guān)于期貨交易與遠(yuǎn)期交易，描述正確的是（ ）。

A 、 均需進(jìn)行實(shí)物交割

B 、 信用風(fēng)險(xiǎn)都較小

C 、 期貨交易源于遠(yuǎn)期交易

D 、 交易對(duì)象同為標(biāo)準(zhǔn)化合約

答案： C

解析：A 項(xiàng)，期貨交易有實(shí)物交割與對(duì)沖平倉(cāng)兩種履約方式，其中絕大多數(shù)期貨合約都是通過(guò)對(duì)沖平

倉(cāng)的方式了結(jié)的。遠(yuǎn)期交易履約方式主要采用實(shí)物交收方式，雖然也可采用背書(shū)轉(zhuǎn)讓方式，但最終的

履約方式是實(shí)物交收；B 項(xiàng)，在期貨交易中，以保證金制度為基礎(chǔ)，實(shí)行當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，每日

進(jìn)行結(jié)算，信用風(fēng)險(xiǎn)較小。遠(yuǎn)期交易從交易達(dá)成到最終完成實(shí)物交割有相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間，此間市場(chǎng)

會(huì)發(fā)生各種變化，各種不利于履約的行為都有可能出現(xiàn)。遠(yuǎn)期交易具有較高的信用風(fēng)險(xiǎn)；D 項(xiàng)，期貨

交易的對(duì)象是交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約，遠(yuǎn)期交易的對(duì)象是交易雙方私下協(xié)商達(dá)成的非標(biāo)準(zhǔn)

化合同，所涉及的商品沒(méi)有任何限制。

21、以下指數(shù)采用簡(jiǎn)單算術(shù)平均法編制的是（ ）。

A 、 滬深 300 股票指數(shù)

B 、 道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)

C 、 恒生指數(shù)

D 、 標(biāo)普 500 股票指數(shù)

答案： B

解析：世界著名的股票指數(shù)中，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)與日經(jīng) 225 股價(jià)指數(shù)的編制采用算術(shù)平均法，

而其他指數(shù)都采用加權(quán)平均法編制。

22、2015 年 10 月，某交易者賣(mài)出執(zhí)行價(jià)格為 1.1522 的 CME 歐元兌美元看跌期貨期權(quán)（美式），

權(quán)利金為 0.0213。不考慮其他交易費(fèi)用，期權(quán)履約時(shí)該交易者（ ）。

A 、 賣(mài)出歐元兌美元期貨合約的實(shí)際收入為 1.1309

B 、 買(mǎi)入歐元兌美元期貨合約的實(shí)際成本為 1.1522

C 、 賣(mài)出歐元兌美元期貨合約的實(shí)際收入為 1.1735

D 、 買(mǎi)入歐元兌美元期貨合約的實(shí)際成本為 1.1309

答案： D

解析：該交易者為看跌期貨期權(quán)的賣(mài)方，當(dāng)期權(quán)買(mǎi)方執(zhí)行期權(quán)時(shí)，該交易者有義務(wù)以執(zhí)行價(jià)格即

1.1522 買(mǎi)入歐元兌美元期貨合約。由于交易者收到了 0.0213 的權(quán)利金，所以，履約時(shí)，該交易者買(mǎi)

入歐元兌美元期貨合約的實(shí)際成本為 1.1522－0.0213＝1.1309。

23、關(guān)于期貨合約持倉(cāng)量變化的描述，正確的是（ ）。

A 、 成交雙方均為建倉(cāng)操作，持倉(cāng)量不變

B 、 成交雙方均為平倉(cāng)操作，持倉(cāng)量減少

C 、 成交雙方中買(mǎi)方為開(kāi)倉(cāng)，賣(mài)方為平倉(cāng)，持倉(cāng)量增加

D 、 成交雙方中買(mǎi)方為平倉(cāng)，賣(mài)方為開(kāi)倉(cāng)，持倉(cāng)量增加

答案： B

解析：如果買(mǎi)賣(mài)（多空）雙方均建立了新的頭寸，則持倉(cāng)量增加。如果雙方均是平倉(cāng)了結(jié)原有頭寸，

則持倉(cāng)量減少。如果一方開(kāi)立新的交易頭寸，而另一方平倉(cāng)了結(jié)原有交易頭寸，也就是換手，則持倉(cāng)

量維持不變。

24、某投資者以 3000 點(diǎn)開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出滬深 300 股指期貨合約 1 手，在 2900 點(diǎn)買(mǎi)入平倉(cāng)，如果不考慮

手續(xù)費(fèi)等交易費(fèi)用，該筆交易（ ）元。

A 、 虧損 300

B 、 盈利 300

C 、 虧損 30000

D 、 盈利 30000

答案： D

解析：滬深 300 股指期貨合約乘數(shù)為每點(diǎn) 300 元，故該筆交易平倉(cāng)盈虧＝(賣(mài)出成交價(jià)-買(mǎi)入成交價(jià))

×合約乘數(shù)×平倉(cāng)手?jǐn)?shù)＝（3000－2900）×300×1＝30000（元）。該筆交易盈利 30000 元。

25、對(duì)于技術(shù)分析理解有誤的是（ ）。

A 、 技術(shù)分析方法的特點(diǎn)是比較直觀

B 、 技術(shù)分析方法是對(duì)價(jià)格變動(dòng)的根本原因的判斷

C 、 技術(shù)分析可以幫助投資者判斷市場(chǎng)趨勢(shì)

D 、 技術(shù)分析提供的量化指標(biāo)可以警示行情轉(zhuǎn)折

答案： B

解析：技術(shù)分析法借助利用圖形或指標(biāo)分析，以期確定當(dāng)前價(jià)格趨勢(shì)及發(fā)現(xiàn)反轉(zhuǎn)的信號(hào)，從而掌握時(shí)

機(jī)進(jìn)行交易并獲利。B 項(xiàng)，相較于技術(shù)分析，基本面分析方法是以供求分析為基礎(chǔ)，研究?jī)r(jià)格變動(dòng)的

內(nèi)在因素和根本原因。