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2023年5月期貨從業(yè)資格考試《期貨基礎(chǔ)知識》?？即筚?

第1題 單項選擇題 （每題0.5分，共60題，共30分） 下列每小題的四個選項中，只有一項 是最符合題意的正確答案，多選、錯選或不選均不得分。

1、某美國的基金經(jīng)理持有歐元股票和債券，則其規(guī)避匯率風(fēng)險的方式為（）。

A 、 進行利率互換 B 、 做多歐元兌美元期貨 C 、 做多歐元區(qū)信用違約互換 D 、 做空歐元兌美元期貨

2、對玉米本期需求產(chǎn)生影響的是（）。

A 、 玉米當(dāng)期出口量 B 、 玉米當(dāng)期進口量 C 、 玉米當(dāng)期生產(chǎn)量 D 、 玉米期初庫存量

3、商品投資基金和對沖基金的區(qū)別有（ ）。

A 、 對沖基金的投資領(lǐng)域比商品投資基金小得多，它的投資對象主要為在交易所交易的期貨 和期權(quán) B 、 商品投資基金的投資領(lǐng)域比對沖基金小得多，它的投資對象主要為在交易所交易的期權(quán) C 、 在組織形式上，對沖基金運作比商品基金規(guī)范，透明度更高，風(fēng)險相對較小 D 、 在組織形式上，商品基金運作比對沖基金規(guī)范，透明度更高，風(fēng)險相對較小

答案： D 解析：適合外匯期貨賣出套期保值的情形主要包括：1、持有外匯資產(chǎn)者，擔(dān)心未來貨幣貶值。2、 出口商和從事國際業(yè)務(wù)的銀行預(yù)計未來某一時間將會得到一筆外匯，為了避免外匯匯率下跌造成損

失。

◆

答案： A 解析：本期需求量由國內(nèi)消費量、出口量和期末結(jié)存量構(gòu)成。一般而言，影響某種商品需求的因素

主要包括商品自身的價格、替代品和互補品的價格、消費者對商品價格的預(yù)期、消費者的收入水

平、消費者的偏好、政府的消費政策等。

◆

答案： D 解析：商品投資基金與對沖基金比較類似，但也存在明顯區(qū)別，主要體現(xiàn)在：

第一，商品投資基金的投資領(lǐng)域比對沖基金小得多，它的投資對象主要是在交易所交易的期貨和期

權(quán)，因而其業(yè)績表現(xiàn)與股票和債券市場的相關(guān)度更低；（AB項錯誤） 第二，在組織形式上，商品投資基金運作比對沖基金規(guī)范，透明度更高，風(fēng)險相對較小。（C項錯 誤，D項正確）

◆

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2023年5月期貨從業(yè)資格考試《期貨基礎(chǔ)知識》?？即筚?

第1題 單項選擇題 （每題0.5分，共60題，共30分） 下列每小題的四個選項中，只有一項 是最符合題意的正確答案，多選、錯選或不選均不得分。

1、某美國的基金經(jīng)理持有歐元股票和債券，則其規(guī)避匯率風(fēng)險的方式為（）。

A 、 進行利率互換 B 、 做多歐元兌美元期貨 C 、 做多歐元區(qū)信用違約互換 D 、 做空歐元兌美元期貨

2、對玉米本期需求產(chǎn)生影響的是（）。

A 、 玉米當(dāng)期出口量 B 、 玉米當(dāng)期進口量 C 、 玉米當(dāng)期生產(chǎn)量 D 、 玉米期初庫存量

3、商品投資基金和對沖基金的區(qū)別有（ ）。

A 、 對沖基金的投資領(lǐng)域比商品投資基金小得多，它的投資對象主要為在交易所交易的期貨 和期權(quán) B 、 商品投資基金的投資領(lǐng)域比對沖基金小得多，它的投資對象主要為在交易所交易的期權(quán) C 、 在組織形式上，對沖基金運作比商品基金規(guī)范，透明度更高，風(fēng)險相對較小 D 、 在組織形式上，商品基金運作比對沖基金規(guī)范，透明度更高，風(fēng)險相對較小

答案： D 解析：適合外匯期貨賣出套期保值的情形主要包括：1、持有外匯資產(chǎn)者，擔(dān)心未來貨幣貶值。2、 出口商和從事國際業(yè)務(wù)的銀行預(yù)計未來某一時間將會得到一筆外匯，為了避免外匯匯率下跌造成損

失。

◆

答案： A 解析：本期需求量由國內(nèi)消費量、出口量和期末結(jié)存量構(gòu)成。一般而言，影響某種商品需求的因素

主要包括商品自身的價格、替代品和互補品的價格、消費者對商品價格的預(yù)期、消費者的收入水

平、消費者的偏好、政府的消費政策等。

◆

答案： D 解析：商品投資基金與對沖基金比較類似，但也存在明顯區(qū)別，主要體現(xiàn)在：

第一，商品投資基金的投資領(lǐng)域比對沖基金小得多，它的投資對象主要是在交易所交易的期貨和期

權(quán)，因而其業(yè)績表現(xiàn)與股票和債券市場的相關(guān)度更低；（AB項錯誤） 第二，在組織形式上，商品投資基金運作比對沖基金規(guī)范，透明度更高，風(fēng)險相對較小。（C項錯 誤，D項正確）

◆

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4、某日，中金所T1606的合約價格為99，815，這意味著（）。

A 、 面值為100元的10年期國債，收益率為0.185% B 、 面值為100元的10年期國債，折現(xiàn)率為0.185% C 、 面值為100元的10年期國債期貨價格為99.815元，不含應(yīng)計利息 D 、 面值為100元的10年期國債期貨價格為99.815元，含有應(yīng)計利息

5、 大豆提油套利的做法是()。

A 、 購買大豆期貨合約的同時賣出豆油和豆粕的期貨合約 B 、 購買大豆期貨合約 C 、 賣出大豆期貨合約的同時買入豆油和豆粕的期貨合約 D 、 賣出大豆期貨合約

6、國債期貨()交易策略主要是利用不同期限債券對市場利率變動的不同敏感程度而制定的。

A 、 基差套利 B 、 跨品種套利 C 、 期現(xiàn)套利 D 、 跨市套利

7、債券的修正久期與到期收益率呈()關(guān)系。

A 、 正相關(guān) B 、 負相關(guān) C 、 不相關(guān) D 、 無法確定

故本題選D。

答案： C 解析：大部分國家國債期貨的報價通常采用價格報價法，按百元面值國債的凈價報價（不含持有期

利息）。

◆

答案： A 解析： 大豆提油套利是大豆加工商在市場價格關(guān)系基本正常時進行的，其做法是購買大豆期貨合約 的同時賣出豆油和豆粕的期貨合約。當(dāng)在現(xiàn)貨市場上購入大豆或?qū)⒊善纷罱K銷售時再將期貨合約對

沖平倉。

◆

答案： B 解析：國債期貨跨品種套利交易策略主要是利用不同期限債券對市場利率變動的不同敏感程度而制

定的。一般情況下，期限長的債券對利率變動的敏感程度要大于期限短的債券對利率變動的敏感程

度。

◆

答案： B ◆

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4、某日，中金所T1606的合約價格為99，815，這意味著（）。

A 、 面值為100元的10年期國債，收益率為0.185% B 、 面值為100元的10年期國債，折現(xiàn)率為0.185% C 、 面值為100元的10年期國債期貨價格為99.815元，不含應(yīng)計利息 D 、 面值為100元的10年期國債期貨價格為99.815元，含有應(yīng)計利息

5、 大豆提油套利的做法是()。

A 、 購買大豆期貨合約的同時賣出豆油和豆粕的期貨合約 B 、 購買大豆期貨合約 C 、 賣出大豆期貨合約的同時買入豆油和豆粕的期貨合約 D 、 賣出大豆期貨合約

6、國債期貨()交易策略主要是利用不同期限債券對市場利率變動的不同敏感程度而制定的。

A 、 基差套利 B 、 跨品種套利 C 、 期現(xiàn)套利 D 、 跨市套利

7、債券的修正久期與到期收益率呈()關(guān)系。

A 、 正相關(guān) B 、 負相關(guān) C 、 不相關(guān) D 、 無法確定

故本題選D。

答案： C 解析：大部分國家國債期貨的報價通常采用價格報價法，按百元面值國債的凈價報價（不含持有期

利息）。

◆

答案： A 解析： 大豆提油套利是大豆加工商在市場價格關(guān)系基本正常時進行的，其做法是購買大豆期貨合約 的同時賣出豆油和豆粕的期貨合約。當(dāng)在現(xiàn)貨市場上購入大豆或?qū)⒊善纷罱K銷售時再將期貨合約對

沖平倉。

◆

答案： B 解析：國債期貨跨品種套利交易策略主要是利用不同期限債券對市場利率變動的不同敏感程度而制

定的。一般情況下，期限長的債券對利率變動的敏感程度要大于期限短的債券對利率變動的敏感程

度。

◆

答案： B ◆

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8、套期保值可以分為賣出套期保值和買入套期保值。其中，賣出套期保值的目的是()。

A 、 防范期貨市場價格下跌的風(fēng)險 B 、 防范現(xiàn)貨市場價格下跌的風(fēng)險 C 、 防范期貨市場價格上漲的風(fēng)險 D 、 防范現(xiàn)貨市場價格上漲的風(fēng)險

9、關(guān)于價格趨勢的方向，說法正確的是()。

A 、 下降趨勢是由一系列相繼下降的波峰和上升的波谷形成 B 、 上升趨勢是由一系列相繼上升的波谷和下降的波峰形成 C 、 上升趨勢是由一系列相繼上升的波峰和上升的波谷形成 D 、 下降趨勢是由一系列相繼下降的波谷和上升的波峰形成

10、一般來說，在（??）的情況下，應(yīng)該首選買進看漲期貨期權(quán)策略。

A 、 預(yù)期后市上漲，市場波動率正在擴大 B 、 持有標(biāo)的合約，作為對沖策略 C 、 預(yù)期后市下跌，市場波動率正在收窄 D 、 持有標(biāo)的合約，為增加持倉利潤

11、在不考慮交易成本和行權(quán)費等費用的情況下，期權(quán)到期時，如果標(biāo)的資產(chǎn)價格高于執(zhí)行 價格，看跌期權(quán)空頭損益狀況為()。

A 、 盈虧不確定，損益=執(zhí)行價格-標(biāo)的資產(chǎn)價格+權(quán)利金 B 、 盈虧不確定，損益=標(biāo)的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格+權(quán)利金 C 、 虧損=權(quán)利金

解析：

答案： B 解析：賣出套期保值，又稱空頭套期保值，是指套期保值者通過在期貨市場建立空頭頭寸，預(yù)期對

沖其目前持有的或未來將賣出的商品或資產(chǎn)的價格下跌風(fēng)險的操作。故本題選B。

◆

答案： C 解析：由一系列相繼上升的波峰和波谷形成的價格走勢，稱為上升趨勢；

由一系列相繼下降的波峰和波谷形成的價格走勢，稱為下降趨勢。

故本題選C。

◆

答案： A 解析：買進看漲期權(quán)適用的市場環(huán)境：①標(biāo)的物市場處于牛市；②預(yù)期后市看漲；③認為價格見

底，市場波動率正在擴大，或隱含價格波動率低。

◆

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8、套期保值可以分為賣出套期保值和買入套期保值。其中，賣出套期保值的目的是()。

A 、 防范期貨市場價格下跌的風(fēng)險 B 、 防范現(xiàn)貨市場價格下跌的風(fēng)險 C 、 防范期貨市場價格上漲的風(fēng)險 D 、 防范現(xiàn)貨市場價格上漲的風(fēng)險

9、關(guān)于價格趨勢的方向，說法正確的是()。

A 、 下降趨勢是由一系列相繼下降的波峰和上升的波谷形成 B 、 上升趨勢是由一系列相繼上升的波谷和下降的波峰形成 C 、 上升趨勢是由一系列相繼上升的波峰和上升的波谷形成 D 、 下降趨勢是由一系列相繼下降的波谷和上升的波峰形成

10、一般來說，在（??）的情況下，應(yīng)該首選買進看漲期貨期權(quán)策略。

A 、 預(yù)期后市上漲，市場波動率正在擴大 B 、 持有標(biāo)的合約，作為對沖策略 C 、 預(yù)期后市下跌，市場波動率正在收窄 D 、 持有標(biāo)的合約，為增加持倉利潤

11、在不考慮交易成本和行權(quán)費等費用的情況下，期權(quán)到期時，如果標(biāo)的資產(chǎn)價格高于執(zhí)行 價格，看跌期權(quán)空頭損益狀況為()。

A 、 盈虧不確定，損益=執(zhí)行價格-標(biāo)的資產(chǎn)價格+權(quán)利金 B 、 盈虧不確定，損益=標(biāo)的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格+權(quán)利金 C 、 虧損=權(quán)利金

解析：

答案： B 解析：賣出套期保值，又稱空頭套期保值，是指套期保值者通過在期貨市場建立空頭頭寸，預(yù)期對

沖其目前持有的或未來將賣出的商品或資產(chǎn)的價格下跌風(fēng)險的操作。故本題選B。

◆

答案： C 解析：由一系列相繼上升的波峰和波谷形成的價格走勢，稱為上升趨勢；

由一系列相繼下降的波峰和波谷形成的價格走勢，稱為下降趨勢。

故本題選C。

◆

答案： A 解析：買進看漲期權(quán)適用的市場環(huán)境：①標(biāo)的物市場處于牛市；②預(yù)期后市看漲；③認為價格見

底，市場波動率正在擴大，或隱含價格波動率低。

◆

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D 、 盈利=權(quán)利金

12、某股票看漲期權(quán)(A)執(zhí)行價格和權(quán)利金分別為61．95港元和4．53港元，該股票看跌期權(quán) (B)執(zhí)行價格和權(quán)利金分別為67．5港元和6．48港元，此時該股票市場價格為63．95港元，則 A、B的時間價值大小關(guān)系是()。

A 、 A大于B B 、 A小于B C 、 A等于B D 、 條件不足，不能確定

13、套利是在期、現(xiàn)兩個市場同時反向操作，將利潤鎖定，不論價格漲跌，都不會因此而產(chǎn) 生風(fēng)險，故常將期現(xiàn)套利交易稱為無風(fēng)險套利，相應(yīng)的利潤稱為無風(fēng)險利潤。套利利潤實際

是()。

A 、 毛利潤 B 、 利潤總額 C 、 已扣除機會成本后的凈利潤 D 、 包括機會成本的總利潤

14、某投資者擁有敲定價格為840美分／蒲式耳的3月大豆看漲期權(quán)，最新的3月大豆成交價格 為839．25美分／蒲式耳。那么，該投資者擁有的期權(quán)屬于()。

A 、 實值期權(quán) B 、 深度實值期權(quán) C 、 虛值期權(quán) D 、 深度虛值期權(quán)

答案： D 解析：期權(quán)到期時，如果標(biāo)的資產(chǎn)價格高于執(zhí)行價格，則看跌期權(quán)多頭不會行權(quán)，看跌期權(quán)空頭可

獲得全部權(quán)利金收入。因此，盈利為權(quán)利金。

◆

答案： B 解析：根據(jù)公式，時間價值=權(quán)利金-內(nèi)涵價值，看漲期權(quán)的內(nèi)涵價值=標(biāo)的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格，看跌 期權(quán)的內(nèi)涵價值=執(zhí)行價格-標(biāo)的資產(chǎn)價格。由此可計算出：看漲期權(quán)(A)的內(nèi)涵價值=標(biāo)的資產(chǎn)價格- 執(zhí)行價格=63．95-61．95=2(港元)，時間價值=權(quán)利金-內(nèi)涵價值=4．53-2=2．53(港元)；看跌期權(quán)(B) 的內(nèi)涵價值=執(zhí)行價格-標(biāo)的資產(chǎn)價格=67．5-63．95=3．55(港元)，時間價值=權(quán)利金-內(nèi)涵價值 =6．48-3．55=2．93(港元)。因此，時間價值大小關(guān)系是A小于B。

◆

答案： C 解析：套利是在期、現(xiàn)兩個市場同時反向操作，將利潤鎖定，不論價格漲跌，都不會因此而產(chǎn)生風(fēng)

險，故常將期現(xiàn)套利交易稱為無風(fēng)險套利，相應(yīng)的利潤稱為無風(fēng)險利潤。套利利潤實際是已扣除機

會成本后的凈利潤。

◆

答案： C 解析：對于該看漲期權(quán)而言，由于執(zhí)行價格高于當(dāng)時的期貨合約價格，所以該投資者擁有的期權(quán)是

虛值期權(quán)。故本題選C。

◆

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D 、 盈利=權(quán)利金

12、某股票看漲期權(quán)(A)執(zhí)行價格和權(quán)利金分別為61．95港元和4．53港元，該股票看跌期權(quán) (B)執(zhí)行價格和權(quán)利金分別為67．5港元和6．48港元，此時該股票市場價格為63．95港元，則 A、B的時間價值大小關(guān)系是()。

A 、 A大于B B 、 A小于B C 、 A等于B D 、 條件不足，不能確定

13、套利是在期、現(xiàn)兩個市場同時反向操作，將利潤鎖定，不論價格漲跌，都不會因此而產(chǎn) 生風(fēng)險，故常將期現(xiàn)套利交易稱為無風(fēng)險套利，相應(yīng)的利潤稱為無風(fēng)險利潤。套利利潤實際

是()。

A 、 毛利潤 B 、 利潤總額 C 、 已扣除機會成本后的凈利潤 D 、 包括機會成本的總利潤

14、某投資者擁有敲定價格為840美分／蒲式耳的3月大豆看漲期權(quán)，最新的3月大豆成交價格 為839．25美分／蒲式耳。那么，該投資者擁有的期權(quán)屬于()。

A 、 實值期權(quán) B 、 深度實值期權(quán) C 、 虛值期權(quán) D 、 深度虛值期權(quán)

答案： D 解析：期權(quán)到期時，如果標(biāo)的資產(chǎn)價格高于執(zhí)行價格，則看跌期權(quán)多頭不會行權(quán)，看跌期權(quán)空頭可

獲得全部權(quán)利金收入。因此，盈利為權(quán)利金。

◆

答案： B 解析：根據(jù)公式，時間價值=權(quán)利金-內(nèi)涵價值，看漲期權(quán)的內(nèi)涵價值=標(biāo)的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格，看跌 期權(quán)的內(nèi)涵價值=執(zhí)行價格-標(biāo)的資產(chǎn)價格。由此可計算出：看漲期權(quán)(A)的內(nèi)涵價值=標(biāo)的資產(chǎn)價格- 執(zhí)行價格=63．95-61．95=2(港元)，時間價值=權(quán)利金-內(nèi)涵價值=4．53-2=2．53(港元)；看跌期權(quán)(B) 的內(nèi)涵價值=執(zhí)行價格-標(biāo)的資產(chǎn)價格=67．5-63．95=3．55(港元)，時間價值=權(quán)利金-內(nèi)涵價值 =6．48-3．55=2．93(港元)。因此，時間價值大小關(guān)系是A小于B。

◆

答案： C 解析：套利是在期、現(xiàn)兩個市場同時反向操作，將利潤鎖定，不論價格漲跌，都不會因此而產(chǎn)生風(fēng)

險，故常將期現(xiàn)套利交易稱為無風(fēng)險套利，相應(yīng)的利潤稱為無風(fēng)險利潤。套利利潤實際是已扣除機

會成本后的凈利潤。

◆

答案： C 解析：對于該看漲期權(quán)而言，由于執(zhí)行價格高于當(dāng)時的期貨合約價格，所以該投資者擁有的期權(quán)是

虛值期權(quán)。故本題選C。

◆

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15、期權(quán)的時間價值為()。

A 、 內(nèi)涵價值 B 、 權(quán)利金+內(nèi)涵價值 C 、 內(nèi)涵價值—權(quán)利金 D 、 權(quán)利金—內(nèi)涵價值

16、下列關(guān)于期貨公司客戶資產(chǎn)保護的規(guī)定，說法正確的是（ ）。

A 、 客戶保證金屬于客戶所有，期貨公司按照有關(guān)規(guī)定進行盈虧結(jié)算和手續(xù)費劃轉(zhuǎn) B 、 客戶保證金不足時，期貨公司可以立即對其強行平倉 C 、 客戶保證金不足時，期貨公司應(yīng)以自有資產(chǎn)先行墊付 D 、 客戶保證金不足時，期貨公司可先用其他客戶的保證金墊付

17、某大豆經(jīng)銷商做賣出套期保值，賣出10手期貨合約建倉，基差為-30元/噸，買入平倉時 的基差為-50元/噸，該經(jīng)銷商在套期保值中的盈虧狀況是( )

A 、 盈利2000元 B 、 虧損2000元 C 、 盈利1000元 D 、 虧損1000元

18、如果套利者預(yù)期兩個或兩個以上相關(guān)期貨合約的價差將縮小，套利者可通過賣出其中價 格較高的合約，同時買入價格較低的合約來進行套利，這種套利為（）。

A 、 買入套利 B 、 賣出套利 C 、 牛市套利 D 、 熊市套利

答案： D 解析：本題考查期權(quán)的時間價值公式。時間價值=權(quán)利金一內(nèi)涵價值。

◆

答案： A 解析：保證金屬于客戶所有，除用于客戶的期貨交易外，任何機構(gòu)或者個人不得占用、挪用。客戶

保證金不足時，應(yīng)當(dāng)及時追加保證金或者自行平倉?？蛻粑丛谄谪浌疽?guī)定的時間內(nèi)及時追加保證

金或者自行平倉的，期貨公司應(yīng)當(dāng)強行平倉。

◆

答案： B 解析：基差走弱20元/噸，賣出套期保值虧損，虧損額為20×10×10=2000(元)

◆

答案： B 解析：如果套利者預(yù)期兩個或兩個以上相關(guān)期貨合約的價差將縮小,套利者可通過賣出其中價格較高 的合約,同時買入價格較低的合約進行套利,我們稱這種套利為賣出套利。

◆

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15、期權(quán)的時間價值為()。

A 、 內(nèi)涵價值 B 、 權(quán)利金+內(nèi)涵價值 C 、 內(nèi)涵價值—權(quán)利金 D 、 權(quán)利金—內(nèi)涵價值

16、下列關(guān)于期貨公司客戶資產(chǎn)保護的規(guī)定，說法正確的是（ ）。

A 、 客戶保證金屬于客戶所有，期貨公司按照有關(guān)規(guī)定進行盈虧結(jié)算和手續(xù)費劃轉(zhuǎn) B 、 客戶保證金不足時，期貨公司可以立即對其強行平倉 C 、 客戶保證金不足時，期貨公司應(yīng)以自有資產(chǎn)先行墊付 D 、 客戶保證金不足時，期貨公司可先用其他客戶的保證金墊付

17、某大豆經(jīng)銷商做賣出套期保值，賣出10手期貨合約建倉，基差為-30元/噸，買入平倉時 的基差為-50元/噸，該經(jīng)銷商在套期保值中的盈虧狀況是( )

A 、 盈利2000元 B 、 虧損2000元 C 、 盈利1000元 D 、 虧損1000元

18、如果套利者預(yù)期兩個或兩個以上相關(guān)期貨合約的價差將縮小，套利者可通過賣出其中價 格較高的合約，同時買入價格較低的合約來進行套利，這種套利為（）。

A 、 買入套利 B 、 賣出套利 C 、 牛市套利 D 、 熊市套利

答案： D 解析：本題考查期權(quán)的時間價值公式。時間價值=權(quán)利金一內(nèi)涵價值。

◆

答案： A 解析：保證金屬于客戶所有，除用于客戶的期貨交易外，任何機構(gòu)或者個人不得占用、挪用?？蛻?

保證金不足時，應(yīng)當(dāng)及時追加保證金或者自行平倉?？蛻粑丛谄谪浌疽?guī)定的時間內(nèi)及時追加保證

金或者自行平倉的，期貨公司應(yīng)當(dāng)強行平倉。

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答案： B 解析：基差走弱20元/噸，賣出套期保值虧損，虧損額為20×10×10=2000(元)

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答案： B 解析：如果套利者預(yù)期兩個或兩個以上相關(guān)期貨合約的價差將縮小,套利者可通過賣出其中價格較高 的合約,同時買入價格較低的合約進行套利,我們稱這種套利為賣出套利。

◆

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19、如果人民幣升值，在直接標(biāo)價法下美元兌人民幣（??）。

A 、 減少 B 、 不定 C 、 增加 D 、 增加或減少無法確定

20、當(dāng)客戶的可用資金為負值時，以下合理的處理措施是（?）。

A 、 期貨公司應(yīng)對客戶持倉實行強行平倉 B 、 期貨公司應(yīng)通知客戶追加保證金或要求客戶自行平倉 C 、 期貨交易所應(yīng)對客戶持倉實行強行平倉 D 、 期貨交易所應(yīng)通知客戶追加保證金或要求客戶自行平倉

21、下列屬于期貨結(jié)算機構(gòu)職能的是（?）。

A 、 管理期貨公司財務(wù) B 、 擔(dān)保期貨交易履約 C 、 管理期貨交易所財務(wù) D 、 提供期貨交易的場所、設(shè)施和服務(wù)

22、最早出現(xiàn)的商品期貨是（??）。

A 、 金屬期貨 B 、 農(nóng)產(chǎn)品期貨 C 、 能源期貨 D 、 金融期貨

答案： A 解析：直接標(biāo)價法是指以本幣表示外幣的價格，即以一定單位（1、100或1000個單位）的外國貨幣 作為標(biāo)準，折算為一定數(shù)額本國貨幣的標(biāo)價方法。

人民幣升值，表明一定單位的美元能夠換得的人民幣數(shù)量減少，本國貨幣標(biāo)價數(shù)的減少就表示外匯

匯率的下跌，外國貨幣貶值。故本題選A。

◆

答案： B 解析：當(dāng)客戶除保證金外的可用資金為負值時，期貨公司會通知客戶追加保證金或自行平倉，如果

客戶沒有自己處理，而價格又朝不利于持倉的方向繼續(xù)變化，各期貨公司均會根據(jù)具體的強行平倉

標(biāo)準，對客戶的持倉進行強行平倉。

◆

答案： B 解析：期貨結(jié)算機構(gòu)是負責(zé)交易所期貨交易的統(tǒng)一結(jié)算、保證金管理和結(jié)算風(fēng)險控制的機構(gòu)。其主

要職能包括：擔(dān)保交易履約、結(jié)算交易盈虧和控制市場風(fēng)險。

◆

答案： B 解析：商品期貨的發(fā)展歷程為：農(nóng)產(chǎn)品期貨—金屬期貨—能源化工期貨。故本題選B。

◆

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19、如果人民幣升值，在直接標(biāo)價法下美元兌人民幣（??）。

A 、 減少 B 、 不定 C 、 增加 D 、 增加或減少無法確定

20、當(dāng)客戶的可用資金為負值時，以下合理的處理措施是（?）。

A 、 期貨公司應(yīng)對客戶持倉實行強行平倉 B 、 期貨公司應(yīng)通知客戶追加保證金或要求客戶自行平倉 C 、 期貨交易所應(yīng)對客戶持倉實行強行平倉 D 、 期貨交易所應(yīng)通知客戶追加保證金或要求客戶自行平倉

21、下列屬于期貨結(jié)算機構(gòu)職能的是（?）。

A 、 管理期貨公司財務(wù) B 、 擔(dān)保期貨交易履約 C 、 管理期貨交易所財務(wù) D 、 提供期貨交易的場所、設(shè)施和服務(wù)

22、最早出現(xiàn)的商品期貨是（??）。

A 、 金屬期貨 B 、 農(nóng)產(chǎn)品期貨 C 、 能源期貨 D 、 金融期貨

答案： A 解析：直接標(biāo)價法是指以本幣表示外幣的價格，即以一定單位（1、100或1000個單位）的外國貨幣 作為標(biāo)準，折算為一定數(shù)額本國貨幣的標(biāo)價方法。

人民幣升值，表明一定單位的美元能夠換得的人民幣數(shù)量減少，本國貨幣標(biāo)價數(shù)的減少就表示外匯

匯率的下跌，外國貨幣貶值。故本題選A。

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答案： B 解析：當(dāng)客戶除保證金外的可用資金為負值時，期貨公司會通知客戶追加保證金或自行平倉，如果

客戶沒有自己處理，而價格又朝不利于持倉的方向繼續(xù)變化，各期貨公司均會根據(jù)具體的強行平倉

標(biāo)準，對客戶的持倉進行強行平倉。

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答案： B 解析：期貨結(jié)算機構(gòu)是負責(zé)交易所期貨交易的統(tǒng)一結(jié)算、保證金管理和結(jié)算風(fēng)險控制的機構(gòu)。其主

要職能包括：擔(dān)保交易履約、結(jié)算交易盈虧和控制市場風(fēng)險。

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答案： B 解析：商品期貨的發(fā)展歷程為：農(nóng)產(chǎn)品期貨—金屬期貨—能源化工期貨。故本題選B。

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23、會員制期貨交易所的最高權(quán)力機構(gòu)是（??）。

A 、 會員大會 B 、 股東大會 C 、 理事會 D 、 董事會

24、關(guān)于交易手續(xù)費，下列說法不正確的是（??）。

A 、 是期貨交易所按成交合約金額的一定比例或按成交合約手數(shù)收取的費用 B 、 不同的期貨交易所有不同的規(guī)定 C 、 由中國證監(jiān)會統(tǒng)一規(guī)定 D 、 交易手續(xù)費過高，可起到抑制過度投機的作用

25、關(guān)于我國期貨持倉限額制度的說法，正確的是（??）。

A 、 同一客戶在不同交易所的持倉限額應(yīng)保持一致 B 、 同一會員在不同交易所的持倉限額應(yīng)保持一致 C 、 同一交易所的期貨品種的持倉限額應(yīng)保持一致 D 、 交易所可以根據(jù)不同期貨品種的具體情況，分別確定每一品種每一月份的限倉數(shù)額

26、大連商品交易所對黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油、玉米合約采用____交割方式， 對棕櫚油和線型低密度聚乙烯合約采用____交割方式。（??）

A 、 集中；滾動 B 、 集中滾動相結(jié)合；集中 C 、 滾動；集中 D 、 集中滾動相結(jié)合；滾動

答案： A 解析：會員大會由會員制期貨交易所的全體會員組成，它是會員制期貨交易所的最高權(quán)力機構(gòu)。故

本題選A。

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答案： C 解析：交易手續(xù)費，是指由期貨交易所按成交合約金額的一定比例或按成交合約手數(shù)收取的費用。

交易手續(xù)費的高低對市場流動性和成交量有一定影響，交易手續(xù)費過高會增加期貨市場的交易成

本，擴大無套利區(qū)間，降低市場的交易量，不利于市場的活躍，但可以起到抑制過度投機的作用。

ABD項正確，C項錯誤，故本題選C。

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答案： D 解析：我國期貨交易所對持倉限額制度一般有如下規(guī)定：①交易所可以根據(jù)不同期貨品種的具體情

況，分別確定每一品種每一月份的限倉數(shù)額及大戶報告標(biāo)準；②當(dāng)會員或客戶某品種持倉合約的投

機頭寸達到交易所對其規(guī)定的投機頭寸持倉限量80%以上（含本數(shù)）時，會員或客戶應(yīng)向交易所報告 其資金情況、頭寸情況等，客戶須通過期貨公司會員報告；③市場總持倉量不同，適用的持倉限額

及持倉報告標(biāo)準不同；④一般應(yīng)按照各合約在交易全過程中所處的不同時期來分別確定不同的限倉

數(shù)額；⑤期貨公司會員、非期貨公司會員、一般客戶分別適用不同的持倉限額及持倉報告標(biāo)準。

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