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2024年《期貨基礎(chǔ)知識》沖關(guān)狂背手冊

第一章 期貨及衍生品概述

衍生品交易的主要特征

1.遠(yuǎn)期交易：場外交易；通常采用實物交割；流動性較差；違約風(fēng)險較大。

2.期貨交易：合約標(biāo)準(zhǔn)化；場內(nèi)集中競價交易；保證金交易；雙向交易與對沖了結(jié)；當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算。

3.期權(quán)交易：權(quán)利不對等；義務(wù)不對等；收益和風(fēng)險不對等；保證金繳納情況不同；獨特的非線性損益結(jié)構(gòu)。

4.互換交易（互換與掉期的區(qū)別）：在合約與交易上的區(qū)別；是否有專門交易市場的區(qū)別。

不同衍生品之間的聯(lián)系和區(qū)別

1.期貨與遠(yuǎn)期：①聯(lián)系：遠(yuǎn)期交易是期貨交易的雛形；②區(qū)別：交易對象、功能作用、履約方式、信用風(fēng)險、保

證金制度。

2.期貨與期權(quán)：①聯(lián)系：場內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)化合約，雙向操作，結(jié)算所統(tǒng)一結(jié)算；②區(qū)別：交易對象、權(quán)利與義務(wù)的對稱

性、保證金制度、盈虧特點、了結(jié)方式。

3.期貨與互換：①聯(lián)系：期貨和互換是對遠(yuǎn)期合約在不同方面創(chuàng)新后的衍生工具；②區(qū)別：標(biāo)準(zhǔn)化程度、成交方

式、合約雙方關(guān)系。

第二章 期貨市場組織結(jié)構(gòu)

2024年《期貨基礎(chǔ)知識》沖關(guān)狂背手冊

第一章 期貨及衍生品概述

衍生品交易的主要特征

1.遠(yuǎn)期交易：場外交易；通常采用實物交割；流動性較差；違約風(fēng)險較大。

2.期貨交易：合約標(biāo)準(zhǔn)化；場內(nèi)集中競價交易；保證金交易；雙向交易與對沖了結(jié)；當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算。

3.期權(quán)交易：權(quán)利不對等；義務(wù)不對等；收益和風(fēng)險不對等；保證金繳納情況不同；獨特的非線性損益結(jié)構(gòu)。

4.互換交易（互換與掉期的區(qū)別）：在合約與交易上的區(qū)別；是否有專門交易市場的區(qū)別。

不同衍生品之間的聯(lián)系和區(qū)別

1.期貨與遠(yuǎn)期：①聯(lián)系：遠(yuǎn)期交易是期貨交易的雛形；②區(qū)別：交易對象、功能作用、履約方式、信用風(fēng)險、保

證金制度。

2.期貨與期權(quán)：①聯(lián)系：場內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)化合約，雙向操作，結(jié)算所統(tǒng)一結(jié)算；②區(qū)別：交易對象、權(quán)利與義務(wù)的對稱

性、保證金制度、盈虧特點、了結(jié)方式。

3.期貨與互換：①聯(lián)系：期貨和互換是對遠(yuǎn)期合約在不同方面創(chuàng)新后的衍生工具；②區(qū)別：標(biāo)準(zhǔn)化程度、成交方

式、合約雙方關(guān)系。

第二章 期貨市場組織結(jié)構(gòu)

組織結(jié)構(gòu)

1.會員制期貨交易所：①組織架構(gòu)：會員大會（最高權(quán)力機構(gòu)）、理事會（常設(shè)機構(gòu)，會員大會選舉產(chǎn)生）、專

業(yè)委員會、經(jīng)營管理層（總經(jīng)理）和業(yè)務(wù)管理部門。②會員資格的獲?。阂越灰姿鶆?chuàng)辦發(fā)起人的身份加入，接受

發(fā)起人的資格轉(zhuǎn)讓加入，接受期貨交易所其他會員的資格轉(zhuǎn)讓加入和依據(jù)期貨交易所的規(guī)則加入。③基本權(quán)利與

義務(wù)：權(quán)利：參加會員大會，行使表決權(quán)、申訴權(quán)；在期貨交易所內(nèi)進(jìn)行期貨交易，使用交易所提供的交易設(shè)

施、獲得期貨交易的信息和服務(wù)；按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會員資格，聯(lián)名提議召開臨時會員大會等。義務(wù)：遵守國家有關(guān)法

律、法規(guī)、規(guī)章和政策；遵守期貨交易所的章程、業(yè)務(wù)規(guī)則及有關(guān)決定；按規(guī)定繳納各種費用；執(zhí)行會員大會、

理事會的決議；接受期貨交易所的業(yè)務(wù)監(jiān)管等。

2.公司制期貨交易所：①組織架構(gòu)：股東大會（最高權(quán)力機構(gòu)）、董事會（常設(shè)機構(gòu)，對股東大會負(fù)責(zé)）、監(jiān)事

會/監(jiān)事（對股東大會負(fù)責(zé)）及高級管理人員（總經(jīng)理）。②在公司制期貨交易所內(nèi)進(jìn)行期貨交易，使用期貨交易

所提供的交易設(shè)施，必須獲得會員資格。

3.會員制和公司制期貨交易所主要區(qū)別：是否以營利為目標(biāo)；適用法律不同；決策機構(gòu)不同。（會員制不以營利

為目標(biāo)，適用民法，權(quán)力機構(gòu)是會員大會，常設(shè)機構(gòu)是理事會；公司制以營利為目標(biāo)，適用公司法，權(quán)力機構(gòu)是

股東大會，常設(shè)機構(gòu)是董事會）。

我國境內(nèi)期貨結(jié)算機構(gòu)與結(jié)算制度

1.全員結(jié)算制度（鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海期貨交易所、廣州期貨交易所）：期貨交易所會員均

具有與期貨交易所進(jìn)行結(jié)算的資格。期貨交易所對會員進(jìn)行結(jié)算，會員對其受托的客戶結(jié)算。實行全員結(jié)算制度

的期貨交易所會員由期貨公司會員和非期貨公司會員組成。

2.會員分級結(jié)算制度（中國金融期貨交易所）：期貨交易所對結(jié)算會員（交易結(jié)算會員、全面結(jié)算會員和特別結(jié)

算會員）結(jié)算，結(jié)算會員對非結(jié)算會員（交易會員）結(jié)算，非結(jié)算會員對其受托的客戶結(jié)算。

第三章 期貨合約與期貨交易制度

期貨合約的主要條款