6、假設(shè)年利率為6%，年指數(shù)股息率為1%，6月30 日為6 月期貨合約的交割日，4 月1 日的現(xiàn)貨指數(shù)分別為1450 點(diǎn)，則當(dāng)日的期貨理論價(jià)格為()。
　　A、1537.02
　　B、1486.47
　　C、1468.13
　　D、1457.03
　　答案：C
　　解析：如題，期貨理論價(jià)格=現(xiàn)貨價(jià)格+期間資金成本-期間收益=1450+1450×6%/4-1450×1%/4=1468.13。
　　7、在()的情況下，買進(jìn)套期保值者可能得到完全保護(hù)并有盈余。
　　A、基差從-20 元/噸變?yōu)?30 元/噸 來源：www.examda.com
　　B、基差從20 元/噸變?yōu)?0 元/噸
　　C、基差從-40 元/噸變?yōu)?30 元/噸
　　D、基差從40 元/噸變?yōu)?0 元/噸
　　答案：AD
　　解析：如題，按照強(qiáng)賣盈利原則，弱買也是盈利的。按照題意，須找出基差變?nèi)醯牟僮?畫個數(shù)軸，箭頭朝上的為強(qiáng)，朝下為弱)：A 是變?nèi)?，B 變強(qiáng)，C變強(qiáng)，D 變?nèi)酢?
　　8、面值為100 萬美元的3 個月期國債，當(dāng)指數(shù)報(bào)價(jià)為92.76 時(shí)，以下正確的是()。
　　A、年貼現(xiàn)率為7.24%
　　B、3 個月貼現(xiàn)率為7.24%
　　C、3 個月貼現(xiàn)率為1.81%
　　D、成交價(jià)格為98.19 萬美元
　　答案：ACD
　　解析：短期國債的報(bào)價(jià)是100-年貼現(xiàn)率(不帶百分號)。因此，按照題目條件可知，年貼現(xiàn)率=100-92.76=7.24，加上百分號，A對;年貼現(xiàn)率折算成月份，一年有12 月，即4 個3 月，所以3 個月貼現(xiàn)率=7.24%/4=1.81%，C 對;成交價(jià)格=面值× (1-3 個月貼現(xiàn)率)=100 萬×(1-1.81%)=98.19 萬，D對。
　　9、在五月初時(shí)，六月可可期貨為$2.75/英斗，九月可可期貨為$3.25/英斗，某投資人賣出九月可可期貨并買入六月可可期貨，他最有可能預(yù)期的價(jià)差金額是()。
　　A、$ 0.7
　　B、$ 0.6
　　C、$ 0.5 來源：考試大
　　D、$ 0.4
　　答案：D
　　解析：由題意可知該投資者是在做賣出套利，因此當(dāng)價(jià)差縮小，該投資者就會盈利。目前的價(jià)差為0.5.因此只有小于0.5 的價(jià)差他才能獲利。
　　10、某投資者以2100元/噸賣出5 月大豆期貨合約一張，同時(shí)以2000 元/噸買入7 月大豆合約一張，當(dāng)5 月合約和7 月合約價(jià)差為()時(shí)，該投資人獲利。
　　A、150
　　B、50
　　C、100
　　D、-80
　　答案：BD
　　解析：此題，為賣出套利，當(dāng)價(jià)差縮小時(shí)將獲利。如今價(jià)差為2100-2000=100，因此價(jià)差小于100時(shí)將獲利，因此應(yīng)當(dāng)選BD。

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