在期貨從業(yè)資格考試《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》中,綜合題占了20分,考試中不選、錯(cuò)選均不得分,也是大家經(jīng)常丟分的地方!要想攻克綜合題,大家就需要進(jìn)行大量的練習(xí)了。233網(wǎng)校特為大家提供期貨基礎(chǔ)知識(shí)考試綜合題真題特訓(xùn),希望大家能逐個(gè)擊破!
1、6月中旬,玉米現(xiàn)貨價(jià)格1800元/噸,期貨市場(chǎng)價(jià)格為2250元/噸。8月中旬,玉米現(xiàn)貨價(jià)格已達(dá)2250元/噸,期貨價(jià)格也升至2460元/噸。6月中旬到8月中旬玉米期貨市場(chǎng)()。
A.基差走弱240元/噸
B.基差走強(qiáng)240元/噸
C.基差走強(qiáng)450元/噸
D.基差走弱450元/噸
參考答案:B
參考解析:基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格,基差由1800-2250=-450(元/噸)變?yōu)?250-2460=-210(元/噸),基差走強(qiáng)-210-(-450)=240(元/噸)。
2、某交易商以無(wú)本金交割外匯遠(yuǎn)期(NDF)的方式購(gòu)入6個(gè)月的美元兌人民幣遠(yuǎn)期合約,價(jià)值100萬(wàn)美元,約定美元對(duì)人民幣的遠(yuǎn)期匯率為6.2000。假設(shè)6個(gè)月后美元兌人民幣的即期匯率變?yōu)?.2090,則交割時(shí)該交易商()。
A.獲得1450美元
B.支付1452美元
C.支付1450美元
D.獲得1452美元
參考答案:A
參考解析:根據(jù)題意,匯率上升,說(shuō)明該交易商的NDF頭寸已經(jīng)產(chǎn)生利潤(rùn)。所以交割時(shí)該交易商應(yīng)獲利:[(6.2090-6.2000)×1000000/6.2090≈1450(美元)。
3、某日2015年記賬式附息國(guó)債的購(gòu)買(mǎi)價(jià)格為99.2772,發(fā)票價(jià)格為101.2233,該日期至最后交割日的天數(shù)為90天。該國(guó)債的隱含回購(gòu)利率為()。
A.(101.2233-99.2772)÷101.2233×(365÷90)
B.(99.2772-101.2233)÷99.2772×(365÷90)
C.(101.2233-99.2772)÷99.2772×(90÷365)
D.(101.2233-99.2772)÷99.2772×(365÷90)
參考答案:D
參考解析:隱含回購(gòu)利率是指買(mǎi)入國(guó)債現(xiàn)貨并用于期貨交割所得到的利率收益率。隱含回購(gòu)利率=[(發(fā)票價(jià)格-購(gòu)買(mǎi)價(jià)格)/購(gòu)買(mǎi)價(jià)格]×(365/交割日之前的天數(shù))=(101.2233-99.2772)÷99.2772×(365÷90)。
4、3月5日,雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格為3400元/500千克,國(guó)內(nèi)某養(yǎng)雞場(chǎng)決定為其6月出售的雞蛋進(jìn)行套期保值,于是在7月份雞蛋期貨合約上建倉(cāng),價(jià)格為3600元/500千克,6月5日,雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格為3500元/500千克,期貨價(jià)格為3650元/500千克,該養(yǎng)雞場(chǎng)售出雞蛋,并將期貨頭寸平倉(cāng)了結(jié)。該養(yǎng)雞場(chǎng)套期保值效果是( )。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)
A.通過(guò)套期保值,雞蛋的實(shí)際售價(jià)為3650元/500千克
B.期貨市場(chǎng)盈利50元/500千克
C.不完全套期保值,有凈虧損
D.因基差走強(qiáng)50元/500千克而有凈盈利
參考答案:D
參考解析:該操作為賣(mài)出套期保值,基差從-200元/500千克變?yōu)?150元/500千克,基差走強(qiáng)。期貨市場(chǎng)虧損=3650-3600=50(元/500千克),現(xiàn)貨市場(chǎng)盈利=3500-3400=100(元/500千克),凈盈利=100-50=50(元/500千克)。
5、在上海期貨交易所中,黃金期貨看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為290元/克,權(quán)利金為50元/克,當(dāng)標(biāo)的期貨合約價(jià)格為285元/克時(shí),則該期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為()元/克。
A.內(nèi)涵價(jià)值=50-(290-285)
B.內(nèi)涵價(jià)值=5×1000
C.內(nèi)涵價(jià)值=290-285
D.內(nèi)涵價(jià)值=290+285
參考答案:C
參考解析:看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)=290-285=5(元/克)。
6、X股票40美元時(shí),某交易者以3.5美元/股的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)了該股票2016年7月到期、執(zhí)行價(jià)格為45美元的美式看漲期權(quán),該期權(quán)的合約規(guī)模為100股股票,當(dāng)股票價(jià)格上漲至50美元,權(quán)利金升至5.5美元時(shí),交易者行權(quán)并在現(xiàn)貨市場(chǎng)上按50美元的價(jià)格將股票賣(mài)出,其總損益為( )美元。
A.200
B.-150
C.150
D.100
參考答案:C
參考解析:本題考查期權(quán)行權(quán)了結(jié)的收益計(jì)算??礉q期權(quán)買(mǎi)方行權(quán)損益=標(biāo)的資產(chǎn)賣(mài)出價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金=(50-45-3.5)×100=150(美元)。
7、某記賬式附息國(guó)債的票面利率為3.42%,對(duì)應(yīng)于某期貨合約的轉(zhuǎn)換因子為1.0167,計(jì)算日,該國(guó)債現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為99.640元,上次付息日至計(jì)算日的天數(shù)為69天,期貨結(jié)算價(jià)格為97.525元,計(jì)算日至最后交割日的天數(shù)為166天,則交割時(shí)的發(fā)票價(jià)格為( )元。
A.99.640×1.0167+3.42×166/365
B.99.640×1.0167+3.42×(69+166)/365
C.97.525×1.0167+3.42×166/365
D.97.525×1.0167+3.42×(69+166)/365
參考答案:D
參考解析:發(fā)票價(jià)格=國(guó)債期貨交割結(jié)算價(jià)×轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計(jì)利息,應(yīng)計(jì)利息=(可交割國(guó)債票面利率×100)/每年付息次數(shù)x(配對(duì)繳款日-上一付息日)/當(dāng)前付息周期實(shí)際天數(shù),可見(jiàn)D項(xiàng)正確。
8、上海期貨交易所中,12月份黃金期貨看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為300元/克,權(quán)利金為50元/克,當(dāng)標(biāo)的期貨合約價(jià)格為290元/克時(shí),則該期權(quán)的時(shí)間價(jià)值為()元/克。
A.時(shí)間價(jià)值=50-(300-290)
B.時(shí)間價(jià)值=50×1000
C.時(shí)間價(jià)值=290-285
D.時(shí)間價(jià)值=290+285
參考答案:A
參考解析:看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格,時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金-內(nèi)涵價(jià)值。本題中,內(nèi)涵價(jià)值=300-290=10(元/克),時(shí)間價(jià)值=50-10=-50-(300-290)=40(元/克)。