本文介紹期貨的套期保值做題技巧,如果看完你還有不明白的,可以觀看網(wǎng)校講師視頻講解,看視頻更清晰喲,233網(wǎng)校講師視頻講解>>
1)怕漲就買(買入套保),怕跌就賣(賣出套保)
2)基差=現(xiàn)貨價(jià)格一期貨價(jià)格
3)買走弱,賣走強(qiáng) --盈利
買入套期保值,基差走弱-盈利
賣出套期何值,基差走強(qiáng)--盈利
(一)基差變動(dòng)與賣出套期保值
例:5月初某糖廠與飲料廠簽訂銷售合同,約定在8月初銷售100噸白糖,價(jià)格按交易時(shí)的市價(jià)計(jì)算。目前,白糖現(xiàn)貨價(jià)格為5500元/噸。該糖廠擔(dān)心未來(lái)糖價(jià)會(huì)下跌,于是賣出10手(每手10噸)9月份白糖期貨合約,成交價(jià)格為5800元/噸。至8月初交易時(shí),現(xiàn)貨價(jià)跌至5000元/噸,與此同時(shí),期貨價(jià)格跌至5200元/噸。該糖廠按照現(xiàn)貨價(jià)格出售100噸白糖,同時(shí)按照期貨價(jià)格將9月份白糖期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)。
現(xiàn)貨市場(chǎng) | 期貨市場(chǎng) | 基差 | |
開(kāi)倉(cāng) | 市價(jià)5500元/噸 | 賣出5800元/噸 | -300元/噸 |
平倉(cāng) | 賣出5000元/噸 | 買入5200元/噸 | -200元/噸 |
盈虧 | 虧損500元/噸 | 盈利600元/噸 | 走強(qiáng) |
(二)基差變動(dòng)與買入套期保值
例:5月初,某飼料公司預(yù)計(jì)3個(gè)月后需要購(gòu)入3000噸豆粕。為了防止豆粕價(jià)格上漲,該飼料公司買入9月份豆粕期貨合約300手(每手10噸),成交價(jià)格為2910元/噸。當(dāng)時(shí)現(xiàn)貨市場(chǎng)豆粕價(jià)格為3160元/噸。至8月份,豆粕現(xiàn)貨價(jià)格上漲至3600元/噸,該飼料公司按此價(jià)格采購(gòu)3000噸豆粕,與此同時(shí),將豆粕期貨合約對(duì)沖平倉(cāng),成交價(jià)格為3280元/噸。
現(xiàn)貨市場(chǎng) | 期貨市場(chǎng) | 基差 | |
開(kāi)倉(cāng) | 市價(jià)3160元/噸 | 買入2910元/噸 | 250元/噸 |
平倉(cāng) | 買入3600元/噸 | 賣出3280元/噸 | 320元/噸 |
盈虧 | 虧損440元/噸 | 盈利370元/噸 | 走強(qiáng) |
例題:某玻璃經(jīng)銷商在鄭州商品交易所做賣出套期保值,在某月份玻璃期貨合約建倉(cāng)20手(每手20噸),當(dāng)時(shí)基差為 -20元/噸,平倉(cāng)時(shí)基差為-50元/噸,則該經(jīng)銷商在套期保值中()元(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)
A 凈盈利6000
B 凈虧損6000
C 凈虧損12000
D 凈盈利12000
答案選 C
解析:基差變小,賣出套保是虧損,排除AD, 虧損額=(-20-(-50))*20噸*20手=12000元。