歷年考題解析
　?。?、單項(xiàng)選擇題
　　1．(2013年)某企業(yè)預(yù)計(jì)下年度銷(xiāo)售凈額為1800萬(wàn)元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為90天(－年按360天計(jì)算)，變動(dòng)成本率為60％，資本成本為10％，則應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本是（　　）萬(wàn)元。
　　A．27
　　B．45
　　C．108
　　D．180
　　【答案】A
　　【解析】本題考核應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的計(jì)算。應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本＝1800／360X90X60％X10％＝27(萬(wàn)元)。
　　2．(2013年)采用ABC控制法進(jìn)行存貨管理時(shí)，應(yīng)該重點(diǎn)控制的存貨類(lèi)別是（　?。?。
　　A．品種較多的存貨
　　B．?dāng)?shù)量較多的存貨
　　C．庫(kù)存時(shí)間較長(zhǎng)的存貨
　　D．單位價(jià)值較大的存貨
　　【答案】D
　　【解析】本題考核存貨的控制系統(tǒng)。ABC控制法就是把企業(yè)種類(lèi)繁多的存貨，依據(jù)其重要程度、價(jià)值大小或者資金占用等標(biāo)準(zhǔn)分為三大類(lèi)：A類(lèi)高價(jià)值存貨，品種數(shù)量約占整個(gè)存貨的10％至15％，但價(jià)值約占全部存貨的50％至70％；B類(lèi)中等價(jià)值存貨，品種數(shù)量約占全部存貨的20％至25％，價(jià)值約占全部存貨的15％至20％；C類(lèi)低價(jià)值存貨，品種數(shù)量多，約占整個(gè)存貨的60％至70％，價(jià)值約占全部存貨的10％至35％。針對(duì)不同類(lèi)別的存貨分別采用不同的管理方法，A類(lèi)存貨應(yīng)作為管理的重點(diǎn)，實(shí)行重點(diǎn)控制、嚴(yán)格管理；而對(duì)B類(lèi)和C類(lèi)存貨的重視程度則可依次降低，采?。愎芾怼Ｋ员绢}答案為D。
　　3．(2013年)下列關(guān)于短期融資券的表述中，錯(cuò)誤的是（　?。?。
　　A．短期融資券不向社會(huì)公眾發(fā)行
　　B．必須具備－定信用等級(jí)的企業(yè)才能發(fā)行短期融資券
　　C．相對(duì)于發(fā)行公司債券而言，短期融資券的籌資成本較高
　　D．相對(duì)于銀行借款籌資而言，短期融資券的－次性籌資數(shù)額較大
　　【答案】C
　　【解析】本題考核短期融資券。相對(duì)于發(fā)行企業(yè)債券而言，發(fā)行短期融資券的籌資成本較低。所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。
　　4．(2013年)在其他條件相同的情況下，下列各項(xiàng)中，可以加速現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的是（　?。?。
　　A．減少存貨量
　　B．減少應(yīng)付賬款
　　C．放寬賒銷(xiāo)信用期
　　D．利用供應(yīng)商提供的現(xiàn)金折扣
　　【答案】A
　　【解析】本題考核現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期?，F(xiàn)金周轉(zhuǎn)期－存貨周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，減少存貨量會(huì)減少存貨周轉(zhuǎn)期，其他條件不變時(shí)，存貨周轉(zhuǎn)期減少會(huì)減少現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，即加速現(xiàn)金周轉(zhuǎn)。
　　5．(2012年)某企業(yè)以長(zhǎng)期融資方式滿(mǎn)足固定資產(chǎn)、永久性流動(dòng)資產(chǎn)和部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的需要，短期融資僅滿(mǎn)足剩余的波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的需要，該企業(yè)所采用的流動(dòng)資產(chǎn)融資戰(zhàn)略是（　?。?。
　　A．激進(jìn)融資戰(zhàn)略
　　B．保守融資戰(zhàn)略
　　C．折中融資戰(zhàn)略
　　D．期限匹配融資戰(zhàn)略
　　【答案】B
　　【解析】本題考核流動(dòng)資產(chǎn)的融資策略。在保守融資戰(zhàn)略中，長(zhǎng)期融資支持非流動(dòng)資產(chǎn)、永久性流動(dòng)資產(chǎn)和部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)。公司通常試圖以長(zhǎng)期融資來(lái)源為波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的平均水平融資。所以本題正確答案為B。(新教材中統(tǒng)－將“戰(zhàn)略”改為“策略”)
　　6．(2012年)某企業(yè)從銀行獲得附有承諾的周轉(zhuǎn)信貸額度為1000萬(wàn)元，承諾費(fèi)率為0．5％，年初借入800萬(wàn)元，年底償還，年利率為5％。則該企業(yè)負(fù)擔(dān)的承諾費(fèi)是（　?。?。
　　A．1萬(wàn)元
　　B．4萬(wàn)元
　　C．5萬(wàn)元
　　D．9萬(wàn)元
　　【答案】A
　　【解析】本題考核短期借款的信用條件。企業(yè)負(fù)擔(dān)的承諾費(fèi)＝(1000—800)X0．5％＝1(萬(wàn)元)。
　　7．(2012年)下列各項(xiàng)中，不屬于存貨儲(chǔ)存成本的是（　?。?。
　　A．存貨倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用
　　B．存貨破損和變質(zhì)損失
　　C．存貨儲(chǔ)備不足而造成的損失
　　D．存貨占用資金的應(yīng)計(jì)利息
　　【答案】C
　　【解析】本題考核存貨的成本。儲(chǔ)存成本指為保持存貨而發(fā)生的成本，包括存貨占用資金所應(yīng)計(jì)的利息、倉(cāng)庫(kù)費(fèi)用、保險(xiǎn)費(fèi)用、存貨破損和變質(zhì)損失等。
　　8．(2012年)在交貨期內(nèi)，如果存貨需求量增加或供應(yīng)商交貨時(shí)間延遲，就可能發(fā)生缺貨。為此，企業(yè)應(yīng)保持的最佳保險(xiǎn)儲(chǔ)備量是（　　）。
　　A．使保險(xiǎn)儲(chǔ)備的訂貨成本與持有成本之和最低的存貨量
　　B．使缺貨損失和保險(xiǎn)儲(chǔ)備的持有成本之和最低的存貨量
　　C．使保險(xiǎn)儲(chǔ)備的持有成本最低的存貨量
　　D．使缺貨損失最低的存貨量
　　【答案】B
　　【解析】本題考核保險(xiǎn)儲(chǔ)備。在交貨期內(nèi)，如果發(fā)生需求量增大或交貨時(shí)間延誤，就會(huì)發(fā)生缺貨。為防止由此造成的損失，企業(yè)應(yīng)有－定的保險(xiǎn)儲(chǔ)備。企業(yè)應(yīng)保持多少保險(xiǎn)儲(chǔ)備最合適?這取決于存貨中斷的概率和存貨中斷的損失。較高的保險(xiǎn)儲(chǔ)備可降低缺貨損失，但也增加了存貨的儲(chǔ)存成本。因此，最佳的保險(xiǎn)儲(chǔ)備應(yīng)該是使缺貨損失和保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存成本之和達(dá)到最低。所以本題正確答案為B。
　　9．(2011年)下列各項(xiàng)中，屬于商業(yè)信用籌資方式的是（　?。?。
　　A．發(fā)行短期融資券
　　B．應(yīng)付賬款籌資
　　C．短期借款
　　D．融資租賃
　　【答案】B
　　【解析】本題考核商業(yè)信用。商業(yè)信用是指企業(yè)在商品或勞務(wù)交易中，以延期付款或預(yù)收貨款方式進(jìn)行購(gòu)銷(xiāo)活動(dòng)而形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間的直接信用行為，也是企業(yè)短期資金的重要來(lái)源。商業(yè)信用的形式包括：應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)計(jì)未付款和預(yù)收貨款，所以本題正確答案為B。
　　10．(2011年)某公司在融資時(shí)，對(duì)全部固定資產(chǎn)和部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)采用長(zhǎng)期融資方式，據(jù)此判斷，該公司采取的融資戰(zhàn)略是（　?。?。
　　A．保守型融資戰(zhàn)略
　　B．激進(jìn)型融資戰(zhàn)略
　　C．穩(wěn)健型融資戰(zhàn)略
　　D．期限匹配型融資戰(zhàn)略
　　【答案】B
　　【解析】本題考核流動(dòng)資產(chǎn)的融資策略。在激進(jìn)型融資戰(zhàn)略中，企業(yè)以長(zhǎng)期負(fù)債和權(quán)益為所有的固定資產(chǎn)融資，僅對(duì)－部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)使用長(zhǎng)期融資方式融資，所以本題正確答案為B。(新教材中統(tǒng)－將“戰(zhàn)略”改為“策略”)
　　11．(2011年)根據(jù)經(jīng)濟(jì)訂貨批量的基本模型，下列各項(xiàng)中，可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)訂貨批量提高的是（　?。?。
　　A．每期對(duì)存貨的總需求降低
　　B．每次訂貨費(fèi)用降低
　　C．每期單位存貨存儲(chǔ)費(fèi)降低
　　D．存貨的采購(gòu)單價(jià)降低
　　【答案】C
　　
　　二、多項(xiàng)選擇題
　　1．(2013年)運(yùn)用成本模型確定企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，現(xiàn)金持有量與持有成本之間的關(guān)系表現(xiàn)為（　?。?BR>　　A．現(xiàn)金持有量越小，總成本越大
　　B．現(xiàn)金持有量越大，機(jī)會(huì)成本越大
　　C．現(xiàn)金持有量越小，短缺成本越大
　　D．現(xiàn)金持有量越大，管理總成本越大
　　【答案】BC
　　【解析】本題考核成本模型。成本模型考慮的現(xiàn)金持有成本包括機(jī)會(huì)成本、管理成本和短缺成本。－般認(rèn)為管理成本是－種固定成本，在－定范圍內(nèi)和現(xiàn)金持有量之間沒(méi)有明顯的比例關(guān)系。因此選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。由成本分析模型可知，如果減少現(xiàn)金持有量，則增加短缺成本；如果增加現(xiàn)金持有量，則增加機(jī)會(huì)成本。因此選項(xiàng)B、C的說(shuō)法正確，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確。
　　2．(2012年)下列各項(xiàng)中，決定預(yù)防性現(xiàn)金需求數(shù)額的因素有（　?。?。
　　A．企業(yè)臨時(shí)融資的能力
　　B．企業(yè)預(yù)測(cè)現(xiàn)金收支的可靠性
　　C．金融市場(chǎng)上的投資機(jī)會(huì)
　　D．企業(yè)愿意承擔(dān)短缺風(fēng)險(xiǎn)的程度
　　【答案】ABD
　　【解析】本題考核持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)。為應(yīng)付意料不到的現(xiàn)金需要，企業(yè)需掌握的現(xiàn)金額取決于：(1)企業(yè)愿冒現(xiàn)金短缺風(fēng)險(xiǎn)的程度；(2)企業(yè)預(yù)測(cè)現(xiàn)金收支可靠的程度；(3)企業(yè)臨時(shí)融資的能力。所以本題正確答案為A、B、D。
　　3．(2011年)在確定因放棄現(xiàn)金折扣而發(fā)生的信用成本時(shí)，需要考慮的因素有（　?。?。
　　A．?dāng)?shù)量折扣百分比
　　B．現(xiàn)金折扣百分比
　　C．折扣期
　　D．信用期
　　【答案】BCD
　　【解析】本題考核放棄現(xiàn)金折扣信用成本率的計(jì)算公式。放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率＝[現(xiàn)金折扣百分比／(1－現(xiàn)金折扣百分比)]x[360／(信用期－折扣期)]，從公式中可知，本題正確答案為B、C、D。
　　三、判斷題
　　1．(2013年)存貨管理的目標(biāo)是在保證生產(chǎn)和銷(xiāo)售需要的前提下，最大限度地降低存貨成本。（　?。?BR>　　【答案】√
　　【解析】本題考核存貨管理的目標(biāo)。存貨管理的目標(biāo)，就是在保證生產(chǎn)或銷(xiāo)售經(jīng)營(yíng)需要的前提下，最大限度地降低存貨成本。因此本題的表述正確。
　　2．(2012年)如果銷(xiāo)售額不穩(wěn)定且難以預(yù)測(cè)，則企業(yè)應(yīng)保持較高的流動(dòng)資產(chǎn)水平。（　?。?BR>　　【答案】√
　　【解析】本題考核流動(dòng)資產(chǎn)投資策略。如果銷(xiāo)售額不穩(wěn)定而且難以預(yù)測(cè)，就會(huì)存在顯著的風(fēng)險(xiǎn)，從而必須保證－個(gè)高的流動(dòng)資產(chǎn)水平，維持較高的流動(dòng)資產(chǎn)與銷(xiāo)售收入比率。所以本題的說(shuō)法正確。
　　3．(2012年)企業(yè)的存貨總成本隨著訂貨批量的增加而呈正方向變化。（　　）
　　【答案】×
　　【解析】本題考核最優(yōu)存貨量的確定。企業(yè)的存貨總成本隨著訂貨批量的增加先呈現(xiàn)遞減趨勢(shì)，此時(shí)是反向變化；在變動(dòng)訂貨成本和變動(dòng)儲(chǔ)存成本相等時(shí)，企業(yè)的總成本達(dá)到最低；然后隨著訂貨批量的增加再提高，此時(shí)是正向變化。所以本題的說(shuō)法不正確。
　　4．(2011年)在隨機(jī)模型下，當(dāng)現(xiàn)金余額在最高控制線(xiàn)和最低控制線(xiàn)之間波動(dòng)時(shí)，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理區(qū)域，無(wú)需調(diào)整。（　?。?BR>　　【答案】√
　　【解析】本題考核隨機(jī)模型。在隨機(jī)模型中，由于現(xiàn)金流量波動(dòng)是隨機(jī)的，只能對(duì)現(xiàn)金持有量確定－個(gè)控制區(qū)域，定出上限和下限。當(dāng)企業(yè)現(xiàn)金余額在上限和下限之間波動(dòng)時(shí)，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理的水平，無(wú)需進(jìn)行調(diào)整。所以本題的說(shuō)法正確。
　　四、計(jì)算分析題
　　1．(2013年)丙公司是－家汽車(chē)配件制造企業(yè)，近期銷(xiāo)售量迅速增加。為滿(mǎn)足生產(chǎn)和銷(xiāo)售的需求，丙公司需要籌集資金495000元用于增加存貨，占用期限為30天?，F(xiàn)有三個(gè)可滿(mǎn)足資金需求的籌資方案：
　　方案1：利用供應(yīng)商提供的商業(yè)信用，選擇放棄現(xiàn)金折扣，信用條件為“2／10，N／40”。
　　方案2：向銀行貸款，借款期限為30天，年利率為8％。銀行要求的補(bǔ)償性金額為借款額的20％。
　　方案3：以貼現(xiàn)法向銀行借款，借款期限為30天，月利率為1％。
　　要求：
　　(1)如果丙公司選擇方案1，計(jì)算其放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本。
　　(2)如果丙公司選擇方案2，為獲得495000元的實(shí)際用款額，計(jì)算該公司應(yīng)借款總額和該筆借款的實(shí)際年利率。
　　(3)如果丙公司選擇方案3，為獲得495000元的實(shí)際用款額，計(jì)算該公司應(yīng)借款總額和該筆借款的實(shí)際年利率。
　　(4)根據(jù)以上各方案的計(jì)算結(jié)果，為丙公司選擇最優(yōu)籌資方案。
　　【答案】
　　(1)放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本＝[2％／(1—2％)]×[360／(40－10)1＝24．49％
　　(2)借款總額＝495000／(1－20％)＝618750(元)
　　借款的實(shí)際年利率＝8％／(1—20％)＝10％
　　(3)借款總額＝495000／(1—1％)＝500000(元)
　　借款的實(shí)際年利率＝12％／(1—12％)＝13．64％
　　(4)方案2的實(shí)際年利率最低，所以丙公司應(yīng)選擇的是方案2。
　　2．(2012年)D公司是－家服裝加工企業(yè)，2011年?duì)I業(yè)收入為3600萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)成本為1800萬(wàn)元，日購(gòu)貨成本為S萬(wàn)元。該公司與經(jīng)營(yíng)有關(guān)的購(gòu)銷(xiāo)業(yè)務(wù)均采用賒賬方式。假設(shè)－年按360天計(jì)算。D公司簡(jiǎn)化的資產(chǎn)負(fù)債表如下表所示：
　　資產(chǎn)負(fù)債簡(jiǎn)表
　　(2011年12月31日)
　　單位：萬(wàn)元

　　要求：
　　(1)計(jì)算D公司2011年的營(yíng)運(yùn)資金數(shù)額。
　　(2)計(jì)算D公司2011年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期、存貨周轉(zhuǎn)期以及現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期(為簡(jiǎn)化計(jì)算，應(yīng)收賬款、存貨、應(yīng)付賬款的平均余額均以期末數(shù)據(jù)代替)。
　　(3)在其他條件相同的情況下，如果D公司利用供應(yīng)商提供的現(xiàn)金折扣，則對(duì)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期會(huì)產(chǎn)生何種影響?
　　(4)在其他條件相同的情況下，如果D公司增加存貨，則對(duì)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期會(huì)產(chǎn)生何種影響?
　　【答案】
　　(1)2011年?duì)I運(yùn)資金數(shù)額＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債＝961－575＝386(萬(wàn)元)
　　(2)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期＝600／(3600／360)＝60(天)
　　應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期＝120／5＝24(天)
　　存貨周轉(zhuǎn)期＝150／(1800／360)＝30(天)
　　現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝30＋60—24＝66(天)
　　(3)利用現(xiàn)金折扣，會(huì)縮短應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，則現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期會(huì)延長(zhǎng)。
　　(4)增加存貨，則存貨周轉(zhuǎn)期延長(zhǎng)，會(huì)造成現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的延長(zhǎng)。

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