重點、難點講解及典型例題
一、財務(wù)分析與評價的主要內(nèi)容與方法熟悉
(－)財務(wù)分析的意義
1．可以判斷企業(yè)的財務(wù)實力。
2．可以評價和考核企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，揭示財務(wù)活動存在的問題。
3．可以挖掘企業(yè)潛力．尋求提高企業(yè)經(jīng)營管理水平和經(jīng)濟效益的途徑。
4．可以評價企業(yè)的發(fā)展趨勢。
(二)財務(wù)分析的內(nèi)容【★2012年判斷題】
1．不同的主體對財務(wù)信息的需求
主體 |
對財務(wù)信息的需求 |
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所有者 |
關(guān)心其資本的保值和增值狀況．因此較為重視企業(yè)獲利能力指標(biāo)，主要進行企業(yè)盈利能力分析 |
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債權(quán)人 |
首先關(guān)注的是其投資的安全性，因此主要進行企業(yè)償債能力分析，同時也關(guān)注企業(yè)盈利能力分析 |
|
經(jīng)營決策并 |
關(guān)注企業(yè)經(jīng)營理財?shù)母鞣矫妫▋攤芰?、營運能力、盈利能力、發(fā)展能力，主要進行各方面綜合分 析．并關(guān)注企業(yè)財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險 |
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政府 |
兼具多重身份，既是宏觀經(jīng)濟管理者，又是國有企業(yè)的所有者和重要的市場參與者，因此政府對企業(yè)財務(wù) 分析的關(guān)注點因所具身份不同而異 |
2．財務(wù)分析的內(nèi)容
為了滿足不同需求者的需求．財務(wù)分析－般應(yīng)包括償債能力分析、營運能力分析、盈利能力分析、發(fā)展能力分析和現(xiàn)金流量分析。
【提示】不同財務(wù)信息需求者對財務(wù)分析信息的關(guān)注內(nèi)容容易出客觀題，注意區(qū)別記憶。
(三)財務(wù)分析的方法掌握【★2013年綜合題、2012年單選題】
方法 |
含義 |
主要內(nèi)容 |
應(yīng)注意的問題 |
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比較分析法 |
對兩個或兩個以上的 |
(1)重要財務(wù)指標(biāo)的比較 |
(1)所對比指標(biāo)的計算口徑 |
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比率分析法 |
通過計算各種比率指 |
構(gòu)成比率 |
(1)對比項日的相關(guān)性 |
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因素分析法 |
連環(huán)替代法 |
將分析指標(biāo)分解為各個可以計量的因素，并根據(jù) 值(通常為實際值)替代基準(zhǔn)值(通常為標(biāo)準(zhǔn)值 |
(1)因素分解的關(guān)聯(lián)性 (2)因素替代的順序性 |
|
差額分析法 |
足連環(huán)替代法的簡化形式。利用各個因素的比較 值與基準(zhǔn)值之間的差額，來計算各因素對分析指 |
(3)順序替代的連環(huán)性 |
【提示】
用因素分析法分析某－因素對分析指標(biāo)的影響時。假定其他各個因素都不變，按順序確定每－個因素單獨變化所產(chǎn)生的影響。
(1)連環(huán)替代法
設(shè)某－分析指標(biāo)R是由相互聯(lián)系的A，B、C三個因素相乘得到，報告期(實際)指標(biāo)和基期(計劃)指標(biāo)為：
報告期(實際)指標(biāo)R1＝A1×B1×C1
基期(計劃)指標(biāo)R0＝A0×B0×C0
在測定各因素變動對指標(biāo)R的影響程度時可按順序進行：
基期(計劃)指標(biāo)R0＝A0XB0XC0①
第－次替代A1×B1×C0②
第二次替代A1xB1×C0③
第三次替代R1＝A1×B1×C1④
?、冢佟狝變動對R的影響
?、郏冢瑽變動對R的影響
④－③—C變動對R的影響
把各因素變動綜合起來，總影響：△R＝R1－R0
(2)差額分析法
用下面公式直接計算各因素變動對R的影響：
(A1－A0)×B0×C0→A變動對R的影響
A1×(B1－B0)×C0→B變動對R的影響
A1×B1×(C1－C0)→C變動對R的影響
連環(huán)替代法和差額分析法得出的結(jié)論是－致的。
【說明】
(1)替代順序不同，得出的結(jié)果是不－樣的。
(2)關(guān)于替代順序的確定問題．－般來說在題目條件中會有說明。
(3)可以簡單地這樣記憶：已經(jīng)分析過的指標(biāo)不再“復(fù)原”(參照上述公式理解)。
【例題1·單選題】下列關(guān)于比率分析法的說法中，不正確的是（ ?。?BR> A．構(gòu)成比率又稱結(jié)構(gòu)比率，利用構(gòu)成比率可以考察總體中某個部分的形成和安排是否合理，以便協(xié)調(diào)各項財務(wù)活動
B．利用效率比率指標(biāo)，可以考察企業(yè)有聯(lián)系的相關(guān)業(yè)務(wù)安排得是否合理，以保障經(jīng)營活動順暢進行
C．銷售利潤率屬于效率比率
D．相關(guān)比率是以某個項目和與其有關(guān)但又不同的項目加以對比所得的比率，反映有關(guān)經(jīng)濟活動的相互關(guān)系
【答案】B
【解析】利用效率比率指標(biāo)，可以進行得失比較，考察經(jīng)營成果，評價經(jīng)濟效益。相關(guān)比率是以某個項目和與其有關(guān)但又不同的項目加以對比所得的比率，反映有關(guān)經(jīng)濟活動的相互關(guān)系。利用相關(guān)比率指標(biāo)，可以考察企業(yè)有聯(lián)系的相關(guān)業(yè)務(wù)安排得是否合理，以保障經(jīng)營活動順暢進行。由此可知，選項B不正確，選項D正確。效率比率，是某項財務(wù)活動中所費與所得的比率，反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系。由此可知，選項C正確。構(gòu)成比率又稱結(jié)構(gòu)比率，是某項財務(wù)指標(biāo)的各組成部分?jǐn)?shù)值占總體數(shù)值的百分比。反映部分與總體的關(guān)系。利用構(gòu)成比率可以考察總體中某個部分的形成和安排是否合理，以便協(xié)調(diào)各項財務(wù)活動。所以，選項A正確。
【例題2·單選題】關(guān)于因素分析法，下列說法中正確的是（ ）。
A．使用因素分析法分析某－因素對分析指標(biāo)的影響時，假定其他因素都不變
B．在使用因素分析法時替代順序無關(guān)緊要
C．連環(huán)替代法是差額分析法的－種簡化形式
D．因素分析法的計算結(jié)果都是準(zhǔn)確的
【答案】A
【解析】因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對分析指標(biāo)的影響方向和影響程度的－種方法。因素分析法具體有兩種：連環(huán)替代法和差額分析法。連環(huán)替代法是將分析指標(biāo)分解為各個可以計量的因素，并根據(jù)各個因素之間的依存關(guān)系，順次用各因素的比較值(通常為實際值)替代基準(zhǔn)值(通常為標(biāo)準(zhǔn)值或計劃值)，據(jù)以測定各因素對分析指標(biāo)的影響。差額分析法是連環(huán)替代法的－種簡化形式，是利用各個因素的比較值與基準(zhǔn)值之間的差額，來計算各因素對分析指標(biāo)的影響。使用因素分析法分析某－因素對分析指標(biāo)的影響時，假定其他因素都不變，順序確定每－個因素單獨變化產(chǎn)生的影響。使用因素分析法時應(yīng)當(dāng)注意：(1)因素分解的關(guān)聯(lián)性；(2)因素替代的順序性；(3)順序替代的連環(huán)性；(4)計算結(jié)果的假定性。由于因素分析法計算的各因素變動的影響數(shù)，會因替代計算順序的不同而有差別，因此計算結(jié)果不免帶有假定性，即它不可能使每個因素計算的結(jié)果都達到絕對準(zhǔn)確。
(四)財務(wù)分析的局限性
局限性 |
局限性存在的原因 |
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資料來源的局限性 |
報表數(shù)據(jù)的時效性、真實性、可靠性、可比性、完整性問題 |
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財務(wù)分析方法的局限性 |
(1)比較分析法要求比較的雙方必須具有可比性 |
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財務(wù)分析指標(biāo)的局限性 |
(1)財務(wù)指標(biāo)體系不嚴(yán)密 (3)財務(wù)指標(biāo)的評價標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)－ |
(五)財務(wù)評價
財務(wù)評價是對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營情況進行的總結(jié)、考核和評價。它以企業(yè)的財務(wù)報表和其他財務(wù)分析資料為依據(jù)，注重對企業(yè)財務(wù)分析指標(biāo)的綜合考核。
財務(wù)評價包括杜邦分析法、沃爾評分法等。目前我國企業(yè)經(jīng)營績效評價主要使用的是功效系數(shù)法(功效函數(shù)法)。
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