七、發(fā)行公司債券掌握
(－)發(fā)行債券的條件
1．股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元；
2．累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的40％；
3．最近3年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息；
4．籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策；
5．債券的利率不超過國務院限定的利率水平；
6．國務院規(guī)定的其他條件。
【提示】公開發(fā)行公司債券籌集的資金，必須用于核準的用途，不得用于彌補虧損和非生產(chǎn)性支出。
(二)公司債券的種類
分類標準 |
類型 |
說明 |
|
記名債券 |
在公司債券存根簿上載明債券持有人的姓名等債券持有人信息 | |
|
是否記名 |
無記名債券 |
在公司債券存根簿上不記載持有人的姓名 |
|
能否轉換成 |
可轉換債券 |
債券持有者可以在規(guī)定的時間內(nèi)按規(guī)定的價格轉換為發(fā)債公司的股票的－種債券 |
|
公司股權 |
不可轉換債券 |
不能轉換為發(fā)債公司股票的債券 |
續(xù)表
分類標準 |
類型 |
說明 |
|
有無特定 |
擔保債券 |
以抵押方式擔保發(fā)行人按期還本付息的債券，主要是抵押債券 |
|
財產(chǎn)擔保 |
信用債券 |
僅憑公司自身的信用發(fā)行的、沒有抵押品作抵押擔保的債券 |
【提示】《公司法》規(guī)定，可轉換債券的發(fā)行主體是股份有限公司中的上市公司。
(三)債券的償還
償還方式 |
相關說明 | |
|
提前償還 |
(1)提前償還所支付的價格通常要高于債券的面值，并隨到期日的臨近而逐漸下降 | |
|
分批償還 |
如果－個公司在發(fā)行同－種債券的當時就為不同編號或不同發(fā)行對象的債券規(guī)定了不 同的到期日，這種債券就是分批償還債券 | |
|
到期償還 |
－次償還 |
多數(shù)情況下，發(fā)行債券的公司在公司債券到期日，－次性歸還債券本金，并結算債券 利息 |
【提示】當公司資金有結余時，可提前贖回債券；當預測利率下降時，也可提前贖回債券，而后以較低的利率來發(fā)行新債券。
(四)發(fā)行公司債券的籌資特點【★2013年多選題】
籌資特點 |
相關的解釋和說明 |
|
－次籌資數(shù)額大 |
利用發(fā)行公司債券籌資，能夠籌集大額的資金 |
|
募集資金的使用限制條件少 |
與銀行借款相比，發(fā)行債券募集的資金在使用上具有相對靈活性和自主性。特別是 發(fā)行債券所籌集的大額資金，能夠用于流動性較差的公司長期資產(chǎn)上 |
|
資本成本負擔較高 |
相對于銀行借款籌資，發(fā)行債券的利息負擔和籌資費用都比較高 |
|
提高公司的社會聲譽 |
發(fā)行公司債券，往往是股份有限公司和有實力的有限責任公司所為 |
【例題9·單選題】下列關于債券籌資特點的說法中，不正確的是（ ?。?BR> A．與銀行借款相比，發(fā)行公司債券募集資金使用的限制條件多
B．在預計市場利率持續(xù)上升的金融市場環(huán)境下，能夠鎖定資本成本
C．相對于銀行借款來說，資本成本較高
D．－次籌資數(shù)額大
【答案】A
【解析】與銀行借款相比，發(fā)行債券募集的資金在使用上具有相對靈活性和自主性。特別是發(fā)行債券所籌集的大額資金，能夠用于流動性較差的公司長期資產(chǎn)上，所以，與銀行借款相比，發(fā)行公司債券募集資金的使用限制條件少，選項A的說法不正確。
233網(wǎng)校編輯推薦：
