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2020年中級會計財務管理知識點:證券資產(chǎn)投資的風險
證券資產(chǎn)投資的風險
(一)系統(tǒng)性風險(不可分散風險)
1、價格風險
價格風險是指由于市場利率上升,而使證券資產(chǎn)價格普遍下跌的可能性。價格風險來自于資本市場買賣雙方資本供求關(guān)系的不平衡,資本需求量增加,市場利率上升;資本供應量增加,市場利率下降。
2、再投資風險
再投資風險是由于市場利率下降,而造成的無法通過再投資而實現(xiàn)預期收益的可能性。
3、購買力風險
購買力風險是指由于通貨膨脹而使貨幣購買力下降的可能性。在持續(xù)而劇烈的物價波動環(huán)境下,貨幣性資產(chǎn)會產(chǎn)生購買力損益;當物價持續(xù)上漲時,貨幣性資產(chǎn)會遭受購買力損失;當物價持續(xù)下跌時,貨幣性資產(chǎn)會帶來購買力收益。
(二)非系統(tǒng)性風險(可分散風險)
1、違約風險
違約風險是指證券資產(chǎn)發(fā)行者無法按時兌付證券資產(chǎn)利息和償還本金的可能性。
2、變現(xiàn)風險
變現(xiàn)風險是指證券資產(chǎn)持有者無法在市場上以正常的價格平倉出貨的可能性。
3、破產(chǎn)風險
破產(chǎn)風險是指在證券資產(chǎn)發(fā)行者破產(chǎn)清算時投資者無法收回應得權(quán)益的可能性。
【課后練習】
【單選題】持續(xù)通貨膨脹期間,投資人把資本投向?qū)嶓w性資產(chǎn),減持證券資產(chǎn),這種行為所體現(xiàn)的證券投資風險類別是()。
A.經(jīng)營風險
B.變現(xiàn)風險
C.再投資風險
D.購買力風險
【答案】D
【解析】購買力風險是指由于通貨膨脹而使貨幣購買力下降的可能性。證券資產(chǎn)是一種貨幣性資產(chǎn),通貨膨脹會使證券資產(chǎn)投資的本金和收益貶值,名義報酬率不變而實際報酬率降低。購買力風險對具有收款權(quán)利性質(zhì)的資產(chǎn)影響很大,債券投資的購買力風險遠大于股票投資。如果通貨膨脹長期延續(xù),投資人會把資本投向?qū)嶓w性資產(chǎn)以求保值,對證券資產(chǎn)的需求量減少,引起證券資產(chǎn)價格下跌。
考點:中級財務管理章節(jié)知識點匯總| 章節(jié)練習題匯總
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