運(yùn)用成本模型確定企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，現(xiàn)金持有量與持有成本之間的關(guān)系表現(xiàn)為（ ?。?。
A.現(xiàn)金持有量越小，總成本越大
B.現(xiàn)金持有量越大，機(jī)會(huì)成本越大
C.現(xiàn)金持有量越小，短缺成本越大
D.現(xiàn)金持有量越大，管理總成本越大
【正確答案】 BC
【知 識(shí) 點(diǎn)】 本題考核點(diǎn)是目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定。
【答案解析】 現(xiàn)金持有量越大，機(jī)會(huì)成本越大，所以選項(xiàng)B正確；現(xiàn)金持有量越大，短缺成本越小。所以選項(xiàng)C正確。
甲公司采用隨機(jī)模式確定最佳現(xiàn)金持有量，最優(yōu)現(xiàn)金回歸線水平為7000元，現(xiàn)金存量下限為2000元。公司財(cái)務(wù)人員的下列作法中，正確的有（ ?。?。
A.當(dāng)持有的現(xiàn)金余額為1500元時(shí)，轉(zhuǎn)讓5500元的有價(jià)證券
B.當(dāng)持有的現(xiàn)金余額為5000元時(shí)，轉(zhuǎn)讓2000元的有價(jià)證券
C.當(dāng)持有的現(xiàn)金余額為12000元時(shí)，購(gòu)買(mǎi)5000元的有價(jià)證券
D.當(dāng)持有的現(xiàn)金余額為20000元時(shí)，購(gòu)買(mǎi)13000元的有價(jià)證券
【正確答案】 AD
【知 識(shí) 點(diǎn)】 本題考核點(diǎn)是目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定。
【答案解析】 H=3R-2L=3×7000-2×2000=17000（元），現(xiàn)金余額為5000元和12000元時(shí)，均介于17000和2000之間，不必采取任何措施，所以選項(xiàng)B、C不正確；當(dāng)現(xiàn)金余額為1500元時(shí)，低于現(xiàn)金持有量下限，應(yīng)轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券7000-1500=5500（元），使現(xiàn)金持有量回升為7000元，選項(xiàng)A正確；當(dāng)現(xiàn)金余額為20000元時(shí)，超過(guò)現(xiàn)金持有上限，應(yīng)購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券20000-7000=13000（元），使現(xiàn)金持有量回落為7000元，所以選項(xiàng)D正確。
單項(xiàng)選擇題
運(yùn)用成本模型計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，下列公式中，正確的是（ ）。
A.最佳現(xiàn)金持有量=min（管理成本+機(jī)會(huì)成本+轉(zhuǎn)換成本）
B.最佳現(xiàn)金持有量=min（管理成本+機(jī)會(huì)成本+短缺成本）
C.最佳現(xiàn)金持有量=min（機(jī)會(huì)成本+經(jīng)營(yíng)成本+轉(zhuǎn)換成本）
D.最佳現(xiàn)金持有量=min（機(jī)會(huì)成本+經(jīng)營(yíng)成本+短缺成本）
【正確答案】 B
【知 識(shí) 點(diǎn)】 本題考核點(diǎn)是目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定。
【答案解析】 成本模型是根據(jù)現(xiàn)金有關(guān)成本，分析預(yù)測(cè)其總成本最低時(shí)現(xiàn)金持有量的一種方法。最佳現(xiàn)金持有量=min（管理成本＋機(jī)會(huì)成本＋短缺成本）。
某公司根據(jù)存貨模型確定的最佳現(xiàn)金持有量為100000元，有價(jià)證券的年利率為10%。在最佳現(xiàn)金持有量下，該公司與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用總成本為（ ）元。
A.5000
B.10000
C.15000
D.20000
【正確答案】 B
【知 識(shí) 點(diǎn)】 本題考核點(diǎn)是目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定。
【答案解析】 在存貨模式下，達(dá)到最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，機(jī)會(huì)成本等于交易成本，即與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用總成本應(yīng)為機(jī)會(huì)成本的2倍，機(jī)會(huì)成本=C/2×K=100000/2×10%=5000（元），所以，與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用總成本=2×5000=10000（元）。
某公司持有有價(jià)證券的平均年利率為8%，公司的現(xiàn)金最低持有量為1500元，現(xiàn)金余額的回歸線為8000元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金20000元，根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機(jī)模型，此時(shí)應(yīng)當(dāng)投資于有價(jià)證券的金額是（ ?。┰?。
A.0
B.650O
C.12000
D.18500
【正確答案】 A
【知 識(shí) 點(diǎn)】 本題考核點(diǎn)是目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定。
【答案解析】 L=1500（元），R=8000（元），所以H=3R-2L=21000（元）＞20000（元），應(yīng)當(dāng)投資于有價(jià)證券的金額為0。
下列關(guān)于現(xiàn)金回歸線的表述中，正確的是（ ?。?。
A.現(xiàn)金最優(yōu)返回點(diǎn)的確定與企業(yè)可接受的最低現(xiàn)金持有量無(wú)關(guān)
B.有價(jià)證券利息率增加，會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金回歸線上升
C.有價(jià)證券的每次固定轉(zhuǎn)換成本上升，會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金回歸線上升
D.當(dāng)現(xiàn)金的持有量高于或低于現(xiàn)金回歸線時(shí)，應(yīng)立即購(gòu)入或出售有價(jià)證券
【正確答案】 C
【知 識(shí) 點(diǎn)】 本題考核點(diǎn)是目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定。
【答案解析】 下限L與回歸線成正相關(guān)，R與有價(jià)證券的日利息率i成負(fù)相關(guān)，R與有價(jià)證券的每次轉(zhuǎn)換成本b成正相關(guān)，所以選項(xiàng)A、B為錯(cuò)誤表述，選項(xiàng)C正確；當(dāng)現(xiàn)金的持有量達(dá)到上下限時(shí)，應(yīng)立即購(gòu)入或出售有價(jià)證券，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。
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