二、 道氏理論的局限:
a) 只推斷股市的大勢所趨;
道氏理論主要目標(biāo)乃探討股市的基本趨勢(Primary Trend)。一旦基本趨勢確立,道氏理論假設(shè)這種趨勢會一路持續(xù),直到趨勢遇到外來因素破壞而改變?yōu)橹?。好像物理學(xué)里牛頓定律所說,所有物體移動時都會以直線發(fā)展,除非有額外因素力量加諸其上。但有一點(diǎn)要注意的是,道氏理論只推斷股市的大勢所趨,卻不能推動大趨勢里面的升幅或者跌幅將會去到那個程度。
b) 信號遲滯、失誤;
道氏理論每次都要兩種指數(shù)互相確認(rèn),這樣做已經(jīng)慢了半拍,走失了最好的入貨和出貨機(jī)會。由于道氏理論講究兩種指數(shù)的互證,所以往往有較強(qiáng)的滯后性,等兩種指數(shù)同時發(fā)出相同信號的時候,該主要趨勢已經(jīng)經(jīng)歷了三分之一了。同時,通過道氏理論預(yù)測行情,準(zhǔn)確性不高。
c) 短期、個體無效。
道氏理論主要的研究對象是股價指數(shù),對于分析大盤整體走向有一定意義,但具體到單個的股票,這一理論就不能給投資者提供幫助了。另一方面,由于其更為強(qiáng)調(diào)主要趨勢,所以也無法就短期行為進(jìn)行判斷,對中期趨勢,特別是在不知是牛還是熊的情況下,不能帶給投資者明確啟示。