【解析】長期持有投資戰(zhàn)略以“獲取平均的長期收益率”為投資目標(biāo)的原則，是學(xué)術(shù)分析流派與其他流派最重要的區(qū)別之一。其他流派大多都以“戰(zhàn)勝市場”為投資目標(biāo)。
32．【答案】D
【解析】基本分析法的缺點主要是對短線投資者的指導(dǎo)作用比較弱，預(yù)測的精確度相對較低。 來源：考試大
33．【答案】B
【解析】心理分析流派的投資分析主要有兩個方向：個體心理分析和群體心理分析。其中個體心理分析基于“人的生存欲望”、“人的權(quán)力欲望”、“人的存在價值欲望”三大心理分析理論進行分析，旨在解決投資者在投資決策過程中產(chǎn)生的心理障礙問題。群體心理分析基于群體心理理論與逆向思維理論，旨在解決投資者如
何在研究投資市場過程中保證正確的觀察視角問題。
34．【答案】B
【解析】一般來說，除政府債券以外，一般債權(quán)都有信用風(fēng)險，只是風(fēng)險大小不同而已。信用級別越低的債券，投資者要求的收益率越高，債券的內(nèi)在價值也就越低。
35．【答案】D
【解析】在其他條件不變的情況下，債權(quán)的期限越長，投資者要求的收益率補償越高。
36．【答案】C
【解析】就半年付息一次的債券來說，將半年利率Y乘以2便得到年到期收益率，這樣得出的年收益低估了實際年收益而被稱為“債券等價收益率”。
37．【答案】C
【解析】
38．【答案】B
【解析】資產(chǎn)的內(nèi)在價值等于投資者投入的資產(chǎn)可獲得的預(yù)期現(xiàn)金收入的現(xiàn)值。運用到債券上，債權(quán)的內(nèi)在價值即等于來自債權(quán)的預(yù)期貨幣收入按某個利率貼現(xiàn)的現(xiàn)值。
39．【答案】A
【解析】一般來說，短期政府債券風(fēng)險最小，可近似看作無風(fēng)險債券，其收益率可被用作確定基礎(chǔ)利率的參照物。
40．【答案】C
【解析】(1)設(shè)定甲以10．o5％作為其賣出債券所應(yīng)獲得的持有期收益率，那么他的賣價就應(yīng)為：75×(1+10．05％)2—90．83(元)；(2)設(shè)定乙以10％作為買進債券的最終收益率，那么他愿意支付的購買價格為：100÷(1+10％)一90．91(元)，則最終成交價在90．83元與90．91元之間通過雙方協(xié)定達成。
41．【答案】A
【解析】金融期權(quán)是一種權(quán)利的交易。在期權(quán)交易中，期權(quán)的買方為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)賣方支付的費用就是期權(quán)的價格。
42．【答案】D
【解析】一般來說，當(dāng)其他影響變量保持不變時，無風(fēng)險利率的增加導(dǎo)致認(rèn)股權(quán)證的價值增加，認(rèn)沽權(quán)證的價值減少。
43．【答案】B
【解析】狹義貨幣供應(yīng)量(M，)指M0加上單位在銀行的可開支票進行支付的活期存款。
44．【答案】D
【解析】溫和的通貨膨脹是指年通脹率低于10％的通貨膨脹；嚴(yán)重的通貨膨脹是指兩位數(shù)的通貨膨脹；惡性的通貨膨脹則是指三位數(shù)以上的通貨膨脹。
45．【答案】B
【解析】 當(dāng)經(jīng)濟處于嚴(yán)重失衡下的高速增長時，總需求大大超過總供給，這將表現(xiàn)為高的通貨膨脹率，這是經(jīng)濟形勢惡化的征兆，如不采取調(diào)控措施，必將導(dǎo)致未來的“滯脹”(通貨膨脹與經(jīng)濟停滯并存)。這時經(jīng)濟中的矛盾會突出地表現(xiàn)出來，企業(yè)經(jīng)營將面臨困境，居民實際收入也將降低，因而失衡的經(jīng)濟增長必將導(dǎo)致證券市場價格下跌。
46．【答案】A
【解析】在持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長情況下，社會總需求與總供給協(xié)調(diào)增長，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)逐步合理，趨于平衡，經(jīng)濟增長來源于需求刺激并使得閑置的或利用率不高的資源得以更充分的利用，從而表明經(jīng)濟發(fā)展的良好勢頭，這時證券市場將基于上述原因而呈現(xiàn)上升走勢。
47．【答案】B
【解析】商業(yè)銀行由于資金周轉(zhuǎn)的需要，以未到期的商業(yè)票據(jù)向中央銀行貼現(xiàn)時所適用的利率稱為再貼現(xiàn)率。
48．【答案】C
【解析】只有在財政對銀行借款且銀行增加貨幣發(fā)行量時，財政赤字才會擴大國內(nèi)需求。
49．【答案】C
【解析】央行通過調(diào)節(jié)法定存款準(zhǔn)備金率，控制商業(yè)銀行的法定存款準(zhǔn)備金，利用貨幣乘數(shù)的作用，從而達到控制商業(yè)銀行的信貸規(guī)模的目的。
50．【答案】B
【解析】B項表述錯誤，投資者和投機者的投資沒有領(lǐng)域的區(qū)分。
51．【答案】B
【解析】產(chǎn)業(yè)的特點：規(guī)模性，職業(yè)化，社會功能性。
52．【答案】A
【解析】行業(yè)是從事國民經(jīng)濟中同性質(zhì)的生產(chǎn)或其他經(jīng)濟社會活動的經(jīng)營單位和個體等構(gòu)成的組織結(jié)構(gòu)體系。
53．【答案】D
【解析】行業(yè)分析能提供具體的投資領(lǐng)域和投資對象的建議。
54．【答案】A
【解析】增長型行業(yè)主要依靠技術(shù)的進步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長形態(tài)
55．【答案】C
【解析】與周期性行業(yè)相反，防守型行業(yè)指經(jīng)營和業(yè)績波動基本不受宏觀經(jīng)濟漲落影響的行業(yè)，不會隨經(jīng)濟周期大起大落，如醫(yī)藥、食品、公用事業(yè)即是典型的防守型行業(yè)。
56．【答案】A
【解析】人們的物質(zhì)文化需求是一個行業(yè)的萌芽和形成最基本和最重要的條件。
57．【答案】B
【解析】企業(yè)能否償還短期債務(wù)，要看有多少債務(wù)，以及有多少可變現(xiàn)償債的資產(chǎn)。流動資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則償債能力越強。
58．【答案】B
【解析】流動比率雖然可以用來評價流動資產(chǎn)總體的變現(xiàn)能力，但人們(特別是短期債權(quán)人)還希望獲得比流動比率更進一步的有關(guān)變現(xiàn)能力的比率指標(biāo)。這個指標(biāo)稱為速動比率，也稱為酸性測試比率。
59．【答案】D
【解析】影響速動比率可信度的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變成現(xiàn)金，實際壞賬可能比計提的準(zhǔn)備金要多；季節(jié)性的變化，可能使報表的應(yīng)收賬款數(shù)額不能反映平均水平。這
些情況，外部使用人不易了解，而財務(wù)人員卻有可能作出估計。
60．【答案】C
【解析】或有負(fù)債都應(yīng)在會計報表附注中予以反映。
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