一、單項(xiàng)選擇題
1．【答案詳解】C?；鹉甓葓?bào)告的編制者和披露義務(wù)人是基金管理人。
2．【答案詳解】B?？疾榛饏⑴c主體中的基金管理人。基金產(chǎn)品的募集者和基金的管理者，在基金運(yùn)作中具有核心作用。其最主要職責(zé)就是按照基金合同的、約定，負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)的投資運(yùn)作，在風(fēng)險(xiǎn)控制的基礎(chǔ)上為基金投資者爭(zhēng)取最大的投資收益。
3【答案詳解】C。簽署基金合同階段是開展基金業(yè)務(wù)的起始階段。基金募集階段是開展基金托管業(yè)務(wù)的準(zhǔn)備階段?；疬\(yùn)作階段是基金托管人全面行使職責(zé)的主要階段?；鸾K止階段是基金托管人盡責(zé)的善后階段。
4．【答案詳解】B。直銷是指基金管理公司將基金直接銷售給公眾。一般通過廣告宣傳、直接郵寄宣傳單、直銷人員上門服務(wù)以及公司網(wǎng)站等方式使投資者與基金公司直接達(dá)成交易。
5.【答案詳解】B。1924年3月21日，馬薩諸塞投資信托基金在美國(guó)波士頓成立，成為世界上第一只公司型開放式基金。
6.【答案詳解】C。我國(guó)第一只ETF是成立于2004年年底的上證50ETF。
7．【答案詳解】A。資產(chǎn)配置一般遵循回歸均衡的原則。
8．【答案詳解IB。債券組合管理免疫策略是被許多債券投資者所廣泛采用的策略，其目的是使所管理的資產(chǎn)組合免于市場(chǎng)利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
9．【答案詳解】B。行為金融理論認(rèn)為，所有人包括專家在內(nèi)都會(huì)受制于心理偏差的影響，因此機(jī)構(gòu)投資者包括基金經(jīng)理也可能變得非理性。行為金融的一個(gè)研究重點(diǎn)在于確定在怎樣的條件下，投資者會(huì)對(duì)新信息反應(yīng)過度或不足，因?yàn)檫@些錯(cuò)誤會(huì)導(dǎo)致證券價(jià)格的錯(cuò)定，這就為采用行為金融式的投資策略奠定了理論基礎(chǔ)，即投資者可以在大多數(shù)投資者意識(shí)到錯(cuò)誤之前采取行動(dòng)而獲利。
10．【答案詳解】B。保本基金是運(yùn)用投資組合保險(xiǎn)策略進(jìn)行基金的操作。投資組合現(xiàn)時(shí)凈值超過價(jià)值底線的數(shù)額，通常被稱為安全墊。來源：www.examda.com
11．【答案詳解】D。根據(jù)財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局的規(guī)定，從2008年9月19日起，基金賣出股票時(shí)按照l‰的稅率征收證券(股票)交易印花稅，而對(duì)買入交易不再征印花稅。對(duì)企業(yè)投資者買賣基金份額的暫免征收印花稅。對(duì)個(gè)人投資者買賣基金份額的暫免征收印花稅。
12．【答案詳解】C。ETF建倉(cāng)階段是指基金合同生效后，基金管理人應(yīng)逐步調(diào)整實(shí)際組合直至達(dá)到跟蹤指數(shù)要求的過程。該過程不超過3個(gè)月。
13．【答案詳解】B。設(shè)上證A股指數(shù)上周初為1，則兩周后上證指數(shù)一(1+10%)×(1—19%)=99%，所以兩周累計(jì)下跌l%。
14．【答案詳解】D?；鹫心颊f明書應(yīng)當(dāng)包括下列內(nèi)容：①基金募集申請(qǐng)的核準(zhǔn)文件名稱和核準(zhǔn)日期；②基金管理人、基金托管人的基本情況；③基金合同和基金托管協(xié)議的內(nèi)容摘要；④基金份額的發(fā)售日期、價(jià)格、費(fèi)用和期限；⑤基金份額的發(fā)售方式、發(fā)售機(jī)構(gòu)及登記機(jī)構(gòu)名稱；⑥出具法律意見書的律師事務(wù)所和審計(jì)基金財(cái)產(chǎn)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所的名稱和住所；⑦基金管理人、基金托管人報(bào)酬及其他有關(guān)費(fèi)用的提取、支付方式與比例；⑧風(fēng)險(xiǎn)警示內(nèi)容；⑨國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他內(nèi)容。
15．【答案詳解】C。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)基金類別的分類標(biāo)準(zhǔn)，60%以上的基金資產(chǎn)投資于股票的為股票基金。
16．【答案詳解】A。特雷諾指數(shù)與詹森指數(shù)只對(duì)績(jī)效的深度加以了考慮，而夏普指數(shù)則同時(shí)考慮了績(jī)效的深度與廣度。
17．【答案詳解】B。B項(xiàng)應(yīng)改為：出讓基金管理公司股權(quán)未滿3年的機(jī)構(gòu)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)不受理其設(shè)立基金管理公司或受讓基金管理公司股權(quán)的申請(qǐng)。
18．【答案詳解】B。影響債券收益率的因素主要有兩個(gè)方面，即基礎(chǔ)利率和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。其中，可能影響風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的因素有發(fā)行人種類、發(fā)行人的信用度、提前贖回等其他條款、稅收負(fù)擔(dān)、債券的預(yù)期流動(dòng)性、到期期限。
19．【答案詳解】C?；鹦畔⑴兜耐暾栽瓌t，要求披露所有可能影響投資者決策的信息，不僅披露對(duì)信息披露義務(wù)人有利的信息，更要披露對(duì)信息披露義務(wù)人不利的各種風(fēng)險(xiǎn)因素。
20．【答案詳解】B?；鹦畔⑴兜募皶r(shí)性原則，要求以最快的速度公開信息。在重大事件發(fā)生之日起2日內(nèi)披露臨時(shí)報(bào)告。來源：考試大的美女編輯們
21．【答案詳解】C。開放式基金是指基金份額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時(shí)間和場(chǎng)所進(jìn)行申購(gòu)或贖回的一種運(yùn)作方式。
22．【答案詳解】C。APT是通過許多因子來確定證券價(jià)格，它使我們擴(kuò)大了考慮因素的范圍，可以從證券市場(chǎng)以外的因素去選擇，而不像CAPM只從證券市場(chǎng)本身的歷史來研究。這樣，就可以把證券的價(jià)格和國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、外匯市場(chǎng)等等其他經(jīng)濟(jì)因素相聯(lián)系，從而使模型更好地反映現(xiàn)實(shí)狀況。一般認(rèn)為，APT與CAPM相比有以下幾個(gè)特點(diǎn)：(1)對(duì)分布不作要求；(2)對(duì)個(gè)人的效益沒有直接假定什么條件；(3)允許依賴于許多因素；(4)可以對(duì)證券的一部分的組合定價(jià)，無需涉及全體；(5)容易推廣到多階段的情形。
23．【答案詳解】D。D項(xiàng)屬于證券投資基金在金融體系中為中小投資者拓寬了投資渠道的作用。
24．【答案詳解】C。為了保證基金資產(chǎn)的安全，《證券投資基金法》規(guī)定，基金資產(chǎn)必須由獨(dú)立于基金管理人的基金托管人保管，從而使得基金托管人成為基金的當(dāng)事人之一。基金托管人的職責(zé)主要體現(xiàn)在基金資產(chǎn)保管、基金資金清算、會(huì)計(jì)復(fù)核以及對(duì)基金投資運(yùn)作的監(jiān)督等方面。
25．【答案詳解】C。封閉式基金份額固定，在完成募集后，基金份額在證券交易所上市交易；開放式基金份額不固定，投資者可按照基金管理人確定的時(shí)間和地點(diǎn)向基金管理人或其銷售代理人提出申購(gòu)、贖回申請(qǐng)，交易在投資者與基金管理人之間完成。
26．【答案詳解】A。證券投資基金將中小投資者的閑散資金匯集起來投資于證券市場(chǎng)，擴(kuò)大了直接融資的比例，為企業(yè)在證券市場(chǎng)籌集資金創(chuàng)造了良好的融資環(huán)境，實(shí)際上起到了將儲(chǔ)蓄資金轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資金的作用，可以優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
27．【答案詳解】A。QDⅡ基金是指在一國(guó)境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國(guó)有關(guān)部門批準(zhǔn)從事境外證券市場(chǎng)的股票、債券等有價(jià)證券投資的基金。它為國(guó)內(nèi)投資者參與國(guó)際市場(chǎng)投資提供了便利。
28．【答案詳解】B。債券的凈值與市場(chǎng)利率呈反向變化的關(guān)系，市場(chǎng)利率上升，債券的凈值下降。久期是指一只債券貼現(xiàn)現(xiàn)金流的加權(quán)平均到期時(shí)間。要衡量利率變動(dòng)對(duì)債券基金凈值的影響，只要用久期乘以利率變化即可，即減少4×(6%一5%)=4%。
29．【答案詳解】D。ETF具有以下三大特點(diǎn)：(1)被動(dòng)操作的指數(shù)型基金；(2)獨(dú)特的實(shí)物申購(gòu)、贖回機(jī)制；(3)實(shí)行一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)并存的交易制度。其中，實(shí)物申購(gòu)、贖回機(jī)制是ETF基金最大的特色。
30．【答案詳解】C。投資者T日提交認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)后，可于T+2日起到辦理認(rèn)購(gòu)的網(wǎng)點(diǎn)查詢認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)的受理情況。認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)無效的，認(rèn)購(gòu)資金將退回投資人資金賬戶。認(rèn)購(gòu)的最終結(jié)果要待基金募集期結(jié)束后才能確認(rèn)。{來源：考{試大}
31．【答案詳解】C。凈認(rèn)購(gòu)基金一申購(gòu)基金／(1+申購(gòu)費(fèi)率)一10000／(1+1．5%)≈9852．22(元)，申購(gòu)份額=9852．22／1．05≈9383．06(份)。
32．【答案詳解】C。由于基金申購(gòu)、贖回的資金清算依據(jù)注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)的確認(rèn)數(shù)據(jù)進(jìn)行，為保護(hù)投資人的利益，有關(guān)法規(guī)明確規(guī)定，基金管理人應(yīng)當(dāng)自收到投資者的申購(gòu)(認(rèn)購(gòu))、贖回申請(qǐng)之日起3個(gè)工作日內(nèi)，對(duì)該申購(gòu)(認(rèn)購(gòu))、贖回申請(qǐng)的有效性進(jìn)行確認(rèn)。
33．【答案詳解】A。特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，又稱“專戶理財(cái)業(yè)務(wù)”，是指基金管理公司向特定客戶募集資金或者接受特定客戶財(cái)產(chǎn)委托擔(dān)任資產(chǎn)管理人，由商業(yè)銀行擔(dān)任資產(chǎn)托管人，為資產(chǎn)委托人的利益，運(yùn)用委托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行證券投資的活動(dòng)。
34．【答案詳解】D。監(jiān)察稽核的目的是檢查、評(píng)價(jià)公司內(nèi)部控制制度和公司投資運(yùn)作的合法性、合規(guī)性和有效性，監(jiān)督公司內(nèi)部控制制度的執(zhí)行情況，揭示公司內(nèi)部管理及投資運(yùn)作中的風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)提出改進(jìn)意見，確保國(guó)家法律、法規(guī)和公司內(nèi)部管理制度的有效執(zhí)行，維護(hù)基金投資人的正當(dāng)權(quán)益。
35．【答案詳解】A。就債券研究而言，它主要側(cè)重于債券久期的判斷和券種的選擇。研究員通過對(duì)宏觀及利率走勢(shì)的判斷以及對(duì)長(zhǎng)短期債券、不同信用等級(jí)債券利差的判斷，決定債券的久期策略，然后再依券種的信用程度、流動(dòng)性等指標(biāo)以及一級(jí)和二級(jí)市場(chǎng)供需情況等提出分析報(bào)告。
36．【答案詳解】D。資產(chǎn)管理人開展特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，不得通過報(bào)刊、電視、廣播、互聯(lián)網(wǎng)(基金管理公司網(wǎng)站除外)和其他公共媒體公開推介具體的特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方案。
37．【答案詳解】B?；鸸芾砉局付▋?nèi)部控制制度的原則有：(1)合法、合規(guī)性原則；(2)全面性原則；(3)審慎性原則；(4)適時(shí)性原則。
38．【答案詳解】C?；鹭?cái)產(chǎn)保管的內(nèi)容包括：基金印章保管；基金資產(chǎn)賬戶管理；重要文件保管；核對(duì)基金資產(chǎn)。其中，重要文件保管是指基金托管人負(fù)責(zé)保管基金的重大合同、基金的開戶資料、預(yù)留印鑒、實(shí)物證券的憑證等重要文件。
39．【答案詳解】D。對(duì)基金運(yùn)作中違反法律法規(guī)或合同規(guī)定的，如投資超比例、資金頭寸不足等問題，基金托管人應(yīng)以書面形式對(duì)基金管理人進(jìn)行提示，督促并要求管理人改正。
40．【答案詳解】C。證券投資基金屬于基金服務(wù)行業(yè)，其市場(chǎng)營(yíng)銷不同于有形產(chǎn)品營(yíng)銷，有其特殊性，主要體現(xiàn)在以下五個(gè)方面：規(guī)范性、服務(wù)性、專業(yè)性、持續(xù)性及適用性。
41．【答案詳解】A。確定具體的目標(biāo)客戶是基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)的起點(diǎn)，從根本上決定著基金產(chǎn)品的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。來源：www.examda.com
42．【答案詳解】C。前臺(tái)業(yè)務(wù)系統(tǒng)主要是指直接面對(duì)基金投資人，或者與基金投資人的交易活動(dòng)直接相關(guān)的應(yīng)用系統(tǒng)，分為自助式和輔助式兩種類型。其中，自助式前臺(tái)系統(tǒng)是指基金銷售機(jī)構(gòu)提供的，由基金投資人獨(dú)自完成業(yè)務(wù)操作的應(yīng)用系統(tǒng)。
43．【答案詳解】C。《證券投資基金銷售機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制指導(dǎo)意見》第四十三條規(guī)定，系統(tǒng)數(shù)據(jù)應(yīng)逐日備份并異地妥善存放，系統(tǒng)運(yùn)行數(shù)據(jù)中涉及基金投資人信息和交易記錄的備份應(yīng)當(dāng)在不可修改的介質(zhì)上保存l5年。
44．【答案詳解】首次公開發(fā)行未上市的股票，采用估值技術(shù)確認(rèn)公允價(jià)值，在估值技術(shù)難以可靠計(jì)量公允價(jià)值的情況下，按成本計(jì)量。
45．【答案詳解】C。印花稅、過戶費(fèi)、經(jīng)手費(fèi)、證管費(fèi)等由登記公司或交易所按有關(guān)規(guī)定收取。
46．【答案詳解】C?；疬M(jìn)行利潤(rùn)分配會(huì)導(dǎo)致基金份額凈值的下降。基金利潤(rùn)分配前的份額凈值1．23元，每份基金分配0．05元，則分配后基金份額凈值=l．23—0．05=1．18(元)。
47．【答案詳解】D。D項(xiàng)應(yīng)改為：開放式基金發(fā)生巨額贖回并延期支付。
48．【答案詳解】A。當(dāng)影子定價(jià)所確定的基金資產(chǎn)凈值超過攤余成本法計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值(即產(chǎn)生正偏離)時(shí)，表明基金組合中存在浮盈；反之，當(dāng)存在負(fù)偏離時(shí)，則基金組合中存在浮虧。
49．【答案詳解】D?！痘鸸芾砉局卫頊?zhǔn)則》屬于基金監(jiān)管中的規(guī)范性文件。
50．【答案詳解】B。證券組合理論認(rèn)為，證券組合的風(fēng)險(xiǎn)隨著組合所包含證券數(shù)量的增加而降低，尤其是證券間關(guān)聯(lián)性極低的多元化證券組合可以有效地降低非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，使證券組合的投資風(fēng)險(xiǎn)趨向于市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)水平。
51．【答案詳解】C。投資收益率=(0．8+16—14)÷14×100%=20%。
52．【答案詳解】B。異常現(xiàn)象可以存在于有效市場(chǎng)的任何形式之中，但更多的時(shí)候它們出現(xiàn)在半強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)之中。
53．【答案詳解】D。資產(chǎn)的流動(dòng)性是指資產(chǎn)以公平價(jià)格售出的難易程度，它體現(xiàn)投資資產(chǎn)時(shí)間尺度和價(jià)格尺度之間的關(guān)系。
54．【答案詳解】C。投資組合保險(xiǎn)策略需要在市場(chǎng)下跌時(shí)賣出而在上市上漲時(shí)買入，相較于其他資產(chǎn)配置策略，其對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性要求最高。
55．【答案詳解】C。資產(chǎn)組合理論表明，證券組合的風(fēng)險(xiǎn)隨著組合所包含的證券數(shù)量的加而降低，資產(chǎn)間關(guān)聯(lián)性低的多元化證券組合可以有效地降低個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)(非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn))。
56．【答案詳解】C。120日乖離率=(12．7—10)／10×100%=27%。{來源：考{試大}
57．【答案詳解】B。雖然加強(qiáng)指數(shù)法的核心思想是將指數(shù)化投資管理與積極型股票投資策略相結(jié)合，但是加強(qiáng)指數(shù)法與積極型股票投資策略之間仍然存在著顯著的區(qū)別，也就是風(fēng)險(xiǎn)控制程度不同。
58．【答案詳解】C。收益率曲線反映了市場(chǎng)的利率期限結(jié)構(gòu)，對(duì)于收益率曲線不同形狀的解釋產(chǎn)生了不同的期限結(jié)構(gòu)理論，主要包括預(yù)期理論、市場(chǎng)分割理論與優(yōu)先置產(chǎn)理論。
59．【答案詳解】C?；鹪u(píng)價(jià)就是依據(jù)科學(xué)的方法，通過對(duì)基金績(jī)效的衡量，對(duì)基金經(jīng)理或基金公司的投資能力作出評(píng)價(jià)，目的就是要將具有優(yōu)秀投資能力的基金經(jīng)理(基金管理人)甄別出來。
60．【答案詳解】C。在市場(chǎng)繁榮期，成功的擇時(shí)能力表現(xiàn)為基金的現(xiàn)金比例或持有的債券比例應(yīng)該較小，在市場(chǎng)蕭條期，基金的現(xiàn)金比例或持有的債券比例應(yīng)較大?，F(xiàn)金比例變化法就是一種較為直觀的、通過分析基金在不同市場(chǎng)環(huán)境下現(xiàn)金比例的變化情況來評(píng)價(jià)基金經(jīng)理?yè)駮r(shí)能力的一種方法。
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