1．【答案詳解】B。證券組合管理的意義是采用適當(dāng)?shù)姆椒ㄟx擇多種證券作為投資對(duì)象，以達(dá)到在保證預(yù)定收益的前提下使投資風(fēng)險(xiǎn)最小或在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下使投資收益最大化的目標(biāo)，避免投資過(guò)程的隨意性。
2．【答案詳解】B。在均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上，所有有效組合剛好構(gòu)成連接無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)F與市場(chǎng)組合M的射線FM，這條射線被稱為資本市場(chǎng)線。
3．【答案詳解】B。保本基金的最大特點(diǎn)是其招募說(shuō)明書中明確規(guī)定有相關(guān)的擔(dān)保條款，即在滿足一定的持有期限后，為投資者提供本金或收益的保障。但并不是說(shuō)任何投資者的本金和收益都有保障。保本基金從本質(zhì)上講是一種混合基金，它比較適合那些不能忍受投資虧損、比較穩(wěn)健和保守的投資者。
4．【答案詳解】A?；鹜泄苋藨?yīng)嚴(yán)格按照基金管理人的有效劃款指令辦理基金名下資金清算。沒有基金管理人的劃款指令不得辦理基金名下資金清算。
5．【答案詳解】A。投資者采用“份額轉(zhuǎn)換”的原則提交申請(qǐng)，以轉(zhuǎn)出和轉(zhuǎn)入基金申請(qǐng)當(dāng)El的份額凈值為基礎(chǔ)計(jì)算轉(zhuǎn)入份額。
6．【答案詳解】B。證券投資基金一般用股票投資收益的方差或者股票的P值來(lái)衡量一只股票或股票組合的風(fēng)險(xiǎn)。通常股票投資組合的方差是由組合中各股票的方差和股票之間的協(xié)方差兩部分組成，組合的期望收益率是各股票的期望收益率的加權(quán)平均。除去各股票完全正相關(guān)的情況，組合資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差將小于各股票標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均。
7．【答案詳解】A。資產(chǎn)以公平價(jià)格售出的難易程度，體現(xiàn)投資資產(chǎn)時(shí)間尺度和價(jià)值尺度之間的關(guān)系稱為資產(chǎn)的流動(dòng)性。投資者必須根據(jù)自己短時(shí)間內(nèi)處理資產(chǎn)的可能性，建立投資中流動(dòng)資產(chǎn)性資產(chǎn)的最低標(biāo)準(zhǔn)。
8．【答案詳解】B。戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置是在戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)上根據(jù)市場(chǎng)的短期變化，對(duì)具體的資產(chǎn)比例進(jìn)行微調(diào)。
9．【答案詳解】B。證券投資基金的市場(chǎng)營(yíng)銷是基金銷售機(jī)構(gòu)從市場(chǎng)和客戶需要出發(fā)所進(jìn)行的基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)、銷售、售后服務(wù)等一系列活動(dòng)的總稱。它是圍繞投資人的需要而展開的，且市場(chǎng)營(yíng)銷的內(nèi)涵是隨著基金市場(chǎng)營(yíng)銷活動(dòng)的實(shí)踐而不斷變化、發(fā)展的。
10．【答案詳解】A。從性質(zhì)上看，可以將ETF聯(lián)接基金看作是一種指數(shù)型的基金中的基金。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)指引，ETF聯(lián)接基金投資于目標(biāo)ETF的資產(chǎn)不得低于基金資產(chǎn)凈值的90%，其余部分應(yīng)投資于標(biāo)的指數(shù)的成份股和備選成份股以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他證券品種。
11．【答案詳解】B。從最近7日年化收益率指標(biāo)看，按日結(jié)轉(zhuǎn)份額的最近7日年化收益率相當(dāng)于按復(fù)利計(jì)息，因此在總收益不變的情況下，其數(shù)值要高于按月結(jié)轉(zhuǎn)份額所計(jì)算的最近7日年化收益率。
12．【答案詳解】B?；鹳Y產(chǎn)與公司資產(chǎn)、不同基金的資產(chǎn)和其他委托資產(chǎn)要實(shí)行獨(dú)立運(yùn)作，分別核算；對(duì)所管理的基金必須以基金為會(huì)計(jì)核算主體，獨(dú)立建賬，獨(dú)立核算，并采取適當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)控制措施。
13．【答案詳解】B。凸性的作用在于可以彌補(bǔ)債券價(jià)格計(jì)算的誤差，更準(zhǔn)確地衡量債券價(jià)格對(duì)收益率變化的敏感程度。凸性對(duì)于投資者是有利的，在其他情況相同時(shí)，投資者應(yīng)當(dāng)選擇凸性更大的債券進(jìn)行投資。尤其當(dāng)預(yù)期利率波動(dòng)較大時(shí)，較高的凸性有利于投資者提高債券投資收益。
14．【答案詳解】A。在二級(jí)市場(chǎng)的凈值報(bào)價(jià)上，ETF每15秒提供一個(gè)基金凈值報(bào)價(jià)；而LOF的凈值報(bào)價(jià)頻率要比ETF低，通常l天只提供l次或幾次基金凈值報(bào)價(jià)。
15．【答案詳解】B。在基金募集和運(yùn)作過(guò)程中，負(fù)有信息披露義務(wù)的當(dāng)事人主要有基金管理人、基金托管人、召集基金份額持有人大會(huì)的基金份額持有人。他們應(yīng)當(dāng)依法及時(shí)披露基金信息，并保證所披露信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性。
16．【答案詳解】A。在基金募集和運(yùn)作過(guò)程中，負(fù)有信息披露義務(wù)的當(dāng)事人主要有基金管理人、基金托管人、召集基金份額持有人大會(huì)的基金份額持有人。
17．【答案詳解】A。可行域滿足一個(gè)共同的特點(diǎn)，即左邊界必然向外凸或呈線性，也就是說(shuō)不會(huì)出現(xiàn)凹陷。
18．【答案詳解】A。略
19．【答案詳解】A。略
20．【答案詳解】A。當(dāng)日發(fā)布的申購(gòu)、贖回清單，當(dāng)日不得修改。
21．【答案詳解】B。當(dāng)收益率曲線有正的斜率，并且預(yù)計(jì)收益率曲線不變時(shí)，長(zhǎng)期債券的收益率較短期債券的收益率更高。這樣，騎乘收益率曲線的投資者可購(gòu)買比要求期限更長(zhǎng)的債券，然后在債券到期前售出，從而獲得超額投資收益。但是，這種投資策略也會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的提高。
22．【答案詳解】B。人們?cè)谕顿Y股票基金時(shí)，一般會(huì)根據(jù)上市公司的基本面，如財(cái)務(wù)狀況、產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、盈利預(yù)期等方面的信息對(duì)股票價(jià)格高低的合理性作出判斷，卻不能對(duì)基金凈值進(jìn)行合理與否的評(píng)判。
23．【答案詳解】B。市場(chǎng)分割理論認(rèn)為，債券市場(chǎng)分為長(zhǎng)、中、短期債券市場(chǎng)，各自有獨(dú)立的市場(chǎng)均衡狀態(tài)。長(zhǎng)期借貸活動(dòng)決定長(zhǎng)期債券的利率，而短期交易決定了短期債券利率。根據(jù)市場(chǎng)分割理論，利率期限結(jié)構(gòu)和債券收益率曲線是由不同市場(chǎng)的供求關(guān)系決定的。
24．【答案詳解】B?；鸸芾砣撕屯泄苋硕夹枰⑼晟频募夹g(shù)系統(tǒng)，但二者的技術(shù)系統(tǒng)并不一定相同。
25．【答案詳解】B。證券市場(chǎng)線表明，β系數(shù)反映證券或組合對(duì)市場(chǎng)變化的敏感性，當(dāng)有很大把握預(yù)測(cè)牛市到來(lái)時(shí)，應(yīng)選擇那些高β系數(shù)的證券或組合。這些高β系數(shù)的證券將成倍地放大市場(chǎng)收益率，帶來(lái)較高的收益。相反，在熊市到來(lái)之際，應(yīng)選擇那些低β系數(shù)的證券或組合，以減少因市場(chǎng)下跌而造成的損失。
26．【答案詳解】A。按照有關(guān)規(guī)定，發(fā)生的基金運(yùn)作費(fèi)用大于基金凈值十萬(wàn)分之一的，應(yīng)采用預(yù)提或待攤的方法計(jì)入基金損益。發(fā)生的費(fèi)用小于基金凈值十萬(wàn)分之一的，應(yīng)于發(fā)生時(shí)直接計(jì)入基金損益。
27．【答案詳解】B。中國(guó)證監(jiān)會(huì)各地方監(jiān)管局主要負(fù)責(zé)對(duì)經(jīng)營(yíng)所在地在本轄區(qū)內(nèi)的基金管理公司和轄區(qū)內(nèi)異地基金管理公司的分支機(jī)構(gòu)及基金代銷機(jī)構(gòu)進(jìn)行日常監(jiān)管。
28．【答案詳解】B。報(bào)考資產(chǎn)配置策略對(duì)資產(chǎn)管理人預(yù)測(cè)資產(chǎn)收益變化的能力和及時(shí)采取有效行動(dòng)的能力要求都較高。
29．【答案詳解】B?；鸸芾砉镜亩讲扉L(zhǎng)是由總經(jīng)理提名，由董事會(huì)聘任，并應(yīng)當(dāng)經(jīng)全體獨(dú)立董事同意的監(jiān)督檢查基金和公司運(yùn)作的合法合規(guī)情況及公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制情況的高級(jí)管理人員。
30．【答案詳解】A。系統(tǒng)化的資產(chǎn)配置是一個(gè)綜合的報(bào)考過(guò)程，它是在與投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力一致、投資者長(zhǎng)期成本最低、投資組合能夠履行義務(wù)的基礎(chǔ)上進(jìn)行的理想化預(yù)測(cè)，對(duì)于不同投資者來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)的含義不同，資產(chǎn)配置的動(dòng)機(jī)不同，因而資產(chǎn)配置的結(jié)果也各不相同。
31．【答案詳解】B。即使在有效市場(chǎng)中，不同投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好不同，仍需要選擇適合自己的最優(yōu)組合，而有效的證券選擇仍有利于風(fēng)險(xiǎn)的分散，因此資產(chǎn)組合管理仍有其存在的價(jià)值。
32．【答案詳解】A。基金連續(xù)2個(gè)開放日以上發(fā)生巨額贖回，如基金管理人認(rèn)為有必要，可暫停接受贖回申請(qǐng)；已經(jīng)接受的贖回申請(qǐng)可以延緩支付贖回款項(xiàng)，但不得超過(guò)正常支付時(shí)間20個(gè)工作日，并應(yīng)當(dāng)在至少一種中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的信息披露媒體公告。
33．【答案詳解】A。債券到期收益率是指使債券的支付現(xiàn)值與債券價(jià)格相等的貼現(xiàn)率，即內(nèi)部收益率。債券的到期收益率被看作是債券自購(gòu)買日起至到期日為止的平均收益率。在實(shí)際應(yīng)用中，債券到期收益率并不能準(zhǔn)確地反映債券的實(shí)際價(jià)值。
34．【答案詳解】B。投資決策委員會(huì)是非常設(shè)議事機(jī)構(gòu)，是基金管理公司管理基金投資的最高決策機(jī)構(gòu)。
35．【答案詳解】B。為進(jìn)一步完善證券投資基金交易席位制度，保護(hù)基金份額持有人的合法權(quán)益，中國(guó)證監(jiān)會(huì)日前發(fā)布了《關(guān)于完善證券投資基金交易席位制度有關(guān)問(wèn)題的通知》?！锻ㄖ访鞔_規(guī)定，基金管理公司應(yīng)根據(jù)本公司情況，合理租用證券公司的交易席位，降低交易成本?；鸸芾砉静坏脤⑾婚_設(shè)與證券公司的基金銷售掛鉤，不得以任何形式向證券公司承諾基金在席位上的交易量。
36．【答案詳解】B。夏普指數(shù)以標(biāo)準(zhǔn)差作為基金風(fēng)險(xiǎn)的度量，給出了基金份額標(biāo)準(zhǔn)差的超額收益率。
37．【答案詳解】A。在基金經(jīng)理人利用持續(xù)增長(zhǎng)率和紅利收益率對(duì)公司的增長(zhǎng)前景進(jìn)行預(yù)測(cè)時(shí)，這兩個(gè)變量應(yīng)該是互補(bǔ)的，同時(shí)還必須注意它們之間的負(fù)相關(guān)關(guān)系。
38．【答案詳解】B。我國(guó)《證券投資基金法》規(guī)定，開放式基金的登記業(yè)務(wù)可以由基金管理人辦理，也可以委托中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)辦理。
39．【答案詳解】B。凈值增長(zhǎng)率是最主要的分析指標(biāo)，最能全面反映基金的經(jīng)營(yíng)成果，最有效。凈值增長(zhǎng)率=(期末份額凈值一期初份額凈值+期間分紅)÷期初份額凈值×l00%。
40．【答案詳解】B。《證券投資基金會(huì)計(jì)核算暫行辦法》規(guī)定，基金托管人和基金管理人按照本制度規(guī)定對(duì)基金進(jìn)行獨(dú)立核算，但是雙方應(yīng)定期對(duì)賬，以保證雙方賬務(wù)相符。
41．【答案詳解】A?；鸨憩F(xiàn)的優(yōu)劣只能通過(guò)相對(duì)表現(xiàn)才能作出評(píng)判，分組比較與基準(zhǔn)比較是兩個(gè)最主要的比較方法。
42．【答案詳解】A。M2測(cè)度的基本思想就是通過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下的借貸，將被評(píng)價(jià)組合(基金)的標(biāo)準(zhǔn)差調(diào)整到與基準(zhǔn)指數(shù)相同的水平下，進(jìn)而對(duì)基金相對(duì)基準(zhǔn)指數(shù)的表現(xiàn)作出考查。
43．【答案詳解】B。加強(qiáng)指數(shù)法的重點(diǎn)是在復(fù)制組合的基礎(chǔ)上加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，其目的不在于積極尋求投資收益的最大化，因此，通常不會(huì)引起投資組合特征與基準(zhǔn)指數(shù)之間的實(shí)質(zhì)性背離。
44．【答案詳解】B。交易是實(shí)現(xiàn)基金經(jīng)理投資指令的最后環(huán)節(jié)。按規(guī)定，基金經(jīng)理不得直接向交易員下達(dá)投資指令或者直接進(jìn)行交易。投資指令應(yīng)經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)控制部門審核，確認(rèn)其合法、合規(guī)與完整后萬(wàn)司執(zhí)行。
45．【答案詳解】A。交易傭金由證券公司按成交金額的一定比例向基金收取。
46．【答案詳解】A。由上市公司、發(fā)行債券的企業(yè)和銀行在向基金支付對(duì)基金取得的股利收入、債券的利息收入、儲(chǔ)蓄存款利息收入時(shí)代扣代繳20%的個(gè)人所得稅。對(duì)證券投資基金從上市公司分配取得的股息紅利所得，扣繳義務(wù)人在代扣代繳個(gè)人所得稅時(shí)按50%計(jì)算應(yīng)納稅所得額。
47．【答案詳解】A?；鸸芾砣嗽谶M(jìn)行股票組合投資時(shí)，首先應(yīng)當(dāng)決定投資的基本策略，即如何選取構(gòu)成組合的股票。而基本策略主要是建立在基金管理人對(duì)股票市場(chǎng)有效性的認(rèn)識(shí)上。
48．【答案詳解】B。特雷諾指數(shù)的問(wèn)題是無(wú)法衡量基金經(jīng)理的風(fēng)險(xiǎn)分散程度。
49．【答案詳解】A。我國(guó)《證券投資基金法》規(guī)定，開放式基金的登記業(yè)務(wù)可以由基金管理人辦理，也可以委托中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)辦理。
50．【答案詳解】B。證券投資基金管理公司，是指經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)，在中華人民共和國(guó)境內(nèi)設(shè)立，從事證券投資基金管理業(yè)務(wù)的企業(yè)法人。
51．【答案詳解】A。這是道氏理論的核心思想，其理論含義就是任何因素對(duì)證券市場(chǎng)的影響最終都必然體現(xiàn)在股票價(jià)格的變動(dòng)上。
52．【答案詳解】B。投資基金一般注重長(zhǎng)期、穩(wěn)定的收益，因而不太適合短線投資。
53．【答案詳解】B。目前，在我國(guó)‘承擔(dān)基金份額注冊(cè)登記工作的主要是基金管理公司自身和中國(guó)結(jié)算公司。
54．【答案詳解】B。封閉式基金有明確的存續(xù)期限，在此期限內(nèi)已發(fā)行的基金份額只能轉(zhuǎn)讓，不能贖回，因而其管理人沒有基金份額持有人隨時(shí)要求贖回的壓力。開放式基金的存續(xù)期限是變化的，因而管理人有基金份額持有人隨時(shí)要求贖回的壓力。
55．【答案詳解】A。封閉式基金的交易價(jià)格主要受二級(jí)市場(chǎng)供求關(guān)系的影響。當(dāng)需求旺盛時(shí)，封閉式基金二級(jí)市場(chǎng)的交易價(jià)格會(huì)超過(guò)基金份額凈值而出現(xiàn)溢價(jià)交易。
56．【答案詳解】B。平衡型基金是既注重資本增值又注重當(dāng)期收入的一類基金；而混合基金是指同時(shí)以股票、債券等為投資對(duì)象，以期通過(guò)在不同資產(chǎn)類別上的投資，實(shí)現(xiàn)收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的平衡的基金類型。
57．【答案詳解】B。LOF的申購(gòu)、贖回是基金份額與現(xiàn)金的對(duì)價(jià)；而ETF與投資者交換的是基金份額與一攬子股票。
58．【答案詳解】B。股債平衡型基金股票與債券的配置比例較為均衡，比例大約在40%～60%左右。靈活配置型基金在股票、債券上的配置比例則會(huì)根據(jù)市場(chǎng)狀況進(jìn)行調(diào)整，有時(shí)股票的比例較高，有時(shí)債券的比例較高。
59．【答案詳解】B。ETF的跟蹤偏離度等于考察期內(nèi)跟蹤誤差的標(biāo)準(zhǔn)差。
60．【答案詳解】B。一般情況下，QDⅡ基金申購(gòu)、贖回的幣種為人民幣；但基金管理人可以在不違反法律法規(guī)規(guī)定的情況下，接受其他幣種的申購(gòu)、贖回，并提前公告。
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