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2018年證券市場基礎(chǔ)知識第一章考點：金融市場的功能

(一)資本積累(聚斂功能)

金融市場的積累功能是指金融市場引導(dǎo)眾多分散的小額資金匯聚成可以投入社會再生產(chǎn)的資金集合的功能。在這里，金融市場起著資金“蓄水池”的作用。

金融市場之所以具有資金的積聚功能：一是由于金融市場創(chuàng)造了金融資產(chǎn)的流動性；二是由于金融市場上多樣化的融資工具為資金供應(yīng)者的資金尋求合適的投資手段找到了出路。

(二)資源配置(配置功能)

金融市場的配置功能表現(xiàn)在三個方面：資源配置、財富再分配和風(fēng)險再分配。

(1)資源配置。金融市場通過將資源從低效率利用的部門轉(zhuǎn)移到有效率的部門，從而使一個社會的經(jīng)濟(jì)資源能最有效地配置在效率最高或效用最大的用途上，實現(xiàn)稀缺資源的合理配置和有效利用。一般地說，資金總是流向最有發(fā)展?jié)摿Γ軌驗橥顿Y者帶來最大利益的部門和企業(yè)，這樣，通過金融市場的作用，有限的資源就能夠得到合理的利用。

(2)財富再分配。財富是各經(jīng)濟(jì)單位持有的全部資產(chǎn)的總價值。政府、企業(yè)及個人通過持有金融資產(chǎn)的方式來持有的財富，在金融市場上的金融資產(chǎn)價格發(fā)生波動時，其財富的持有數(shù)量也會發(fā)生變化，一部分人的財富量隨金融資產(chǎn)價格的升高而增加，另一部分人則由于其持有的金融

資產(chǎn)價格下跌而減少。這樣，社會財富就通過金融市場價格的波動實現(xiàn)了財富的再分配。

(3)風(fēng)險再分配。利用各種金融工具，厭惡金融風(fēng)險較高程度的人可以把風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給厭惡

風(fēng)險程度較低的人，從而實現(xiàn)風(fēng)險的再分配。

(三)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)(調(diào)節(jié)功能)

調(diào)節(jié)功能是指金融市場對宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)作用。金融市場一邊連著儲蓄者，另一邊連著投資者，金融市場的運行機(jī)制通過對儲蓄者和投資者的影響而發(fā)揮著調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的作用。

(1)直接調(diào)節(jié)。金融市場通過其特有的引導(dǎo)資本，形成及合理配置的機(jī)制首先對微觀經(jīng)濟(jì)部門產(chǎn)生影響，進(jìn)而影響到宏觀經(jīng)濟(jì)活動的一種有效的自發(fā)調(diào)節(jié)機(jī)制。

(2)間接調(diào)節(jié)。金融市場的存在及發(fā)展，為政府實施對宏觀經(jīng)濟(jì)活動的間接調(diào)控創(chuàng)造了條件。貨幣政策屬于調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)活動的重要宏觀經(jīng)濟(jì)政策，其具體的調(diào)控工具有存款準(zhǔn)備金政策、再貼現(xiàn)政策、公開市場操作等，這些政策的實施都以金融市場的存在、金融部門及企業(yè)成為金融市場的主體為前提。金融市場既提供貨幣政策操作的場所，也提供實施貨幣政策的決策信息。此外，財政政策的實施也越來越離不開金融市場，政府通過國債的發(fā)行及運用等方式對各經(jīng)濟(jì)主體的行為加以引導(dǎo)和調(diào)節(jié)，并提供中央銀行進(jìn)行公開市場操作的手段，也對宏觀經(jīng)濟(jì)活動產(chǎn)生著巨大的影響。

(四)反映經(jīng)濟(jì)(反映功能)

金融市場歷來被稱為國民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”和“氣象臺”，是公認(rèn)的國民經(jīng)濟(jì)信號系統(tǒng)。這實際上就是金融市場反映功能的寫照。

金融市場的反映功能表現(xiàn)在如下幾個方面：

(1)金融市場首先是反映微觀經(jīng)濟(jì)運行狀況的指示器。由于證券買賣大部分都在證券交易所進(jìn)行，人們可以隨時通過這個有形的市場了解到各種上市證券的交易行情，并據(jù)以判斷投資機(jī)會。

(2)金融市場交易直接和間接地反映國家貨幣供應(yīng)量的變動。金融市場所反饋的宏觀經(jīng)濟(jì)運行方面的信息，有利于政府部門及時制定和調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)政策。

(3)金融市場有大量專門人員長期從事商情研究和分析，并且他們每日與各類工商業(yè)直接接觸，能了解企業(yè)的發(fā)展動態(tài)。

(4)金融市場有著廣泛而及時地收集和傳播信息的通信網(wǎng)絡(luò)，整個世界的金融市場已聯(lián)成一體，四通八達(dá)，從而使人們可以及時了解世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展變化的情況。

高頻考題：

金融市場的配置功能表現(xiàn)在三個方面（ ）。

Ⅰ.資源配置

Ⅱ.財富再分配

Ⅲ.風(fēng)險再分配

Ⅳ.收益再分配

A：Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B：Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C：Ⅱ、Ⅳ

D：Ⅲ、 Ⅳ

答案：A

解題思路：金融市場的配置功能表現(xiàn)在三個方面：資源配置、財富再分配、風(fēng)險再分配。