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2018證券市場(chǎng)基本法律法規(guī)高頻考點(diǎn)：公開(kāi)發(fā)行證券的有關(guān)規(guī)定

(一)證券發(fā)行的一般規(guī)定

證券發(fā)行是指經(jīng)過(guò)批準(zhǔn)符合發(fā)行條件的證券發(fā)行人，以籌集資金為目的，按照一定的程序?qū)⒐善薄⒐緜约捌渌C券銷(xiāo)售給投資者的一系列行為的總稱(chēng)。

《中華人民共和國(guó)證券法》規(guī)定：公開(kāi)發(fā)行證券，必須符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的條件，并依法報(bào)經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門(mén)核準(zhǔn);未經(jīng)依法核準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得公開(kāi)發(fā)行證券。

有下列情形之一的，為公開(kāi)發(fā)行：向不特定對(duì)象發(fā)行證券;向累計(jì)超過(guò)200人的特定對(duì)象發(fā)行證券;法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為。非公開(kāi)發(fā)行證券，不得采用廣告、公開(kāi)勸誘和變相公開(kāi)方式。

(二)股票的發(fā)行

1.股票發(fā)行的條件。設(shè)立股份有限公司申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

(1)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策。

(2)其發(fā)行普通股限于一種，同股同權(quán)。

(3)發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股本數(shù)額不少于公司擬發(fā)行的股本總額的35%。

(4)在公司擬發(fā)行的股本總額中，發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的部分不少于人民幣3000萬(wàn)元，但是國(guó)家另有規(guī)定的除外。

(5)向社會(huì)公眾發(fā)行部分不少于公司擬發(fā)行的股本總額的25%，其中公司職工認(rèn)購(gòu)的股本數(shù)額不得超過(guò)擬發(fā)行社會(huì)公眾發(fā)行的股本總額的10%;公司擬發(fā)行的股本總額超過(guò)人民幣

4億元的，證監(jiān)會(huì)按照規(guī)定可以酌情降低向社會(huì)公眾發(fā)行的部分的比例，但是最低不少于公司擬發(fā)行的股本總額的10%。

(6)發(fā)起人在近3年內(nèi)沒(méi)有重大違法行為。

(7)證券委規(guī)定的其他條件。

2.公司公開(kāi)發(fā)行新股，還應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

(1)具備健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu)。

(2)具有持續(xù)盈利能力，財(cái)務(wù)狀況良好。

(3)最近3年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件無(wú)虛假記載，無(wú)其他重大違法行為。

(4)經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。

3.股票發(fā)行核準(zhǔn)須提交的文件。股份有限公司公開(kāi)發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)符合《中華人民共和國(guó)公司法》規(guī)定的條件和經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件，向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報(bào)送募股申請(qǐng)和下列文件：

(1)公司章程。

(2)發(fā)起人協(xié)議。

(3)發(fā)起人姓名或者名稱(chēng)，發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股份數(shù)、出資種類(lèi)及驗(yàn)資證明。

(4)招股說(shuō)明書(shū)。

(5)代收股款銀行的名稱(chēng)及地址。

(6)承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)名稱(chēng)及有關(guān)的協(xié)議。依照《中華人民共和國(guó)證券法》規(guī)定聘請(qǐng)保薦人的，還應(yīng)當(dāng)報(bào)送保薦人出具的發(fā)行保薦書(shū)。法律、行政法規(guī)規(guī)定設(shè)立公司必須報(bào)經(jīng)批準(zhǔn)的，還應(yīng)當(dāng)提交相應(yīng)的批準(zhǔn)文件。

4.募集資金的用途。公司對(duì)公開(kāi)發(fā)行股票所募集資金，必須按照招股說(shuō)明書(shū)所列資金用途使用。改變招股說(shuō)明書(shū)所列資金用途，必須經(jīng)股東大會(huì)作出決議。擅自改變用途而未作糾正的，或者未經(jīng)股東大會(huì)認(rèn)可的，不得公開(kāi)發(fā)行新股，上市公司也不得非公開(kāi)發(fā)行新股。

(三)債券的發(fā)行

1.公司債券發(fā)行的條件。公開(kāi)發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

(1)股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬(wàn)元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬(wàn)元。

(2)累計(jì)債券余額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)的40%。

(3)最近3年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券1年的利息。

(4)籌集的資金投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策。

(5)債券的利率不超過(guò)國(guó)務(wù)院限定的利率水平。

(6)國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他條件。

上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券，除應(yīng)當(dāng)符合上述規(guī)定的條件外，還應(yīng)當(dāng)符合公開(kāi)發(fā)行股票的條件，并報(bào)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)。

有下列情形之一的，不得再次公開(kāi)發(fā)行公司債券：

(1)前一次公開(kāi)發(fā)行的公司債券尚未募足。

(2)對(duì)已公開(kāi)發(fā)行的公司債券或者其他債務(wù)有違約或者延遲支付本息的事實(shí)，仍處于繼續(xù)狀態(tài)。

(3)違反證券法規(guī)定，改變公開(kāi)發(fā)行公司債券所募資金的用途。

2.公司債券發(fā)行審批須提交的文件。申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)向國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門(mén)或者國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報(bào)送下列文件：公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照;公司章程;公司債券募集辦法;資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告和驗(yàn)資報(bào)告;國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門(mén)或者國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他文件。依照《中華人民共和國(guó)證券法》規(guī)定聘請(qǐng)保薦人的，還應(yīng)當(dāng)報(bào)送保薦人出具的發(fā)行保薦書(shū)。

3.籌集資金的用途。公開(kāi)發(fā)行公司債券籌集的資金，必須用于核準(zhǔn)的用途，不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出。

高頻考題

下列不屬于《中華人民共和國(guó)證券法》規(guī)定的對(duì)發(fā)行人應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)具有保薦資格的機(jī)構(gòu)擔(dān)任保薦人的情形的是( )。

A：申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行股票，依法采取承銷(xiāo)方式的 

B：申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券，依法采取承銷(xiāo)方式的 

C：申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行法律、行政法規(guī)規(guī)定實(shí)行保薦制度的其他證券的 

D：申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行公司債券，依法采取承銷(xiāo)方式的

答案：D

解題思路：《中華人民共和國(guó)證券法》第十一條規(guī)定，發(fā)行人申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行股票、可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券，依法采取承銷(xiāo)方式的，或者公開(kāi)發(fā)行法律、行政法規(guī)規(guī)定實(shí)行保薦制度的其他證券的，應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)具有保薦資格的機(jī)構(gòu)擔(dān)任保薦人。