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2018證券市場基本法律法規(guī)高頻考點(diǎn)：證券交易的條件及方式等一般規(guī)定

(一)證券交易的條件

證券交易的條件是指在證券市場上公開進(jìn)行交易的證券必須符合法律規(guī)定的相關(guān)條件才能買賣。按照證券法的規(guī)定，證券交易的條件主要包括以下內(nèi)容：

1.證券交易當(dāng)事人依法買賣的證券，必須是依法發(fā)行并交付的證券。非依法定程序發(fā)行的證券，不得買賣。

2.依法發(fā)行的股票、公司債券及其他證券，法律對其轉(zhuǎn)讓期限有限制性規(guī)定的，在限定的期限內(nèi)，不得買賣。如我國公司法對股份有限公司發(fā)起人持有的股份有限公司的股份的轉(zhuǎn)讓限定為3年之內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

3.經(jīng)依法核準(zhǔn)的上市交易的股票、公司債券及其他證券，應(yīng)當(dāng)在依法設(shè)立的證券交易所上市交易或者在國務(wù)院批準(zhǔn)的其他證券交易場所轉(zhuǎn)讓。

(二)證券交易的方式

對于證券交易的方式，證券法規(guī)定必須采用公開的集中競價交易方式，實行價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則：

1.集中競價。競價交易，是多個買主與賣主之間，出價最低的賣主與進(jìn)價最高的買主達(dá)成交易。公開的集中競價，則是所有有關(guān)購售該證券的買主和賣主集中在證券交易所內(nèi)公開申報、競價交易，每當(dāng)買賣雙方出價相吻合就構(gòu)成一筆買賣，交易依買賣組連續(xù)進(jìn)行，每個買賣組形成不同的價格。有關(guān)集中競價交易的操作程序、成交辦法、交易單位、交易價格升降單位、交易的清算交割日期等項證券交易運(yùn)作規(guī)則，由證券交易所制定，報中國證監(jiān)會批準(zhǔn)。

2.價格優(yōu)先。是指同時有兩個或兩個以上的買(賣)方進(jìn)行買賣同種證券時，買方中出價最高者，應(yīng)處在優(yōu)先購買的地位;而賣方中出價最低者，應(yīng)處在優(yōu)先賣出的地位。

3.時間優(yōu)先。是指出價相同時，以最先出價者優(yōu)先成交。

4.證券交易當(dāng)事人買賣的證券可以采用紙面形式或者中國證監(jiān)會規(guī)定的其他形式。

高頻考題

有甲、乙、丙、丁四個投資者，均申報買進(jìn) X 股票，申報價格和申報時間分別為：甲的買進(jìn)價為 10.70 元，時間是 13：35；乙的買進(jìn)價為 10.40 元，時間是 13：40；丙的買進(jìn)價為 10.75 元，時間是 13：55；丁的買進(jìn)價為 10.40 元，時間是 14：00。那么四位投資者交易的優(yōu)先順序為（ ）。

A：甲、乙、丙、丁 

B：丙、甲、乙、丁 

C：丙、甲、丁、乙 

D：丁、乙、甲、丙 

答案：B

解題思路：證券經(jīng)紀(jì)商接受客戶委托后應(yīng)按“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”的原則進(jìn)行申報競價。較高的買入申報優(yōu)先于較低價格買入申報，丙價最高、甲價第二、乙價和丁價相同。再看時間，乙優(yōu)先于丁。因此，總的來說順序是丙、甲、乙、丁。