二、現(xiàn)金流分析法

　　通過對商業(yè)銀行一定時期內(nèi)現(xiàn)金流入（資金來源）和現(xiàn)金流出（資金使用）的分析和預(yù)測，可以評估商業(yè)銀行短期內(nèi)的流動性狀況。

　　商業(yè)銀行現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的差異可以用“剩余”或“赤字”來表示：

　　當(dāng)資金來源大于資金使用時，出現(xiàn)資金“剩余”，表明商業(yè)銀行擁有一個“流動性緩沖器”，即流動性相對充足。此時商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)考慮到這種流動性剩余頭寸的機(jī)會成本，因為過量的剩余資金完全可以轉(zhuǎn)變?yōu)槠渌Y產(chǎn)賺取更高收益。

　　當(dāng)資金來源小于資金使用時，出現(xiàn)流動性“赤字”，此時必須考慮這種資金匱乏可能造成的支付困難以及由此產(chǎn)生的流動性風(fēng)險。根據(jù)歷史經(jīng)驗分析得知，當(dāng)資金剩余額與總資產(chǎn)之比小于3%～5%，甚至為負(fù)數(shù)時，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)對其流動性狀況引起高度重視。

　　為合理預(yù)測商業(yè)銀行在未來不同時段內(nèi)的流動性需求，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)盡可能準(zhǔn)確預(yù)測未來特定時段內(nèi)（如未來7天、l5天、30天）的新貸款凈增值（新貸款額-到期貸款-貸款出售）、存款凈流量（流入量出量），以及其他資產(chǎn)和負(fù)債的凈流量，將上述各項資金凈流量加總，再與期初的“剩余”或“赤字”相加，即可獲得未來特定時段內(nèi)的流動性頭寸。

　　在正常市場條件下，現(xiàn)金流分析有助于真實、準(zhǔn)確地反映商業(yè)銀行在未來短期內(nèi)的流動性狀況。但如果商業(yè)銀行的規(guī)模很大、業(yè)務(wù)復(fù)雜、預(yù)期期限較長（如180天、360天），則分析人員能夠獲得完整現(xiàn)金流量信息的可能性和準(zhǔn)確性將顯著降低，現(xiàn)金流分析結(jié)果的可信賴度也隨之減弱。在實踐操作中，現(xiàn)金流分析法通常和缺口分析等方法一起使用，互為補充。

　　三、其他流動性評估方法

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　　針對未來特定時段，計算到期資產(chǎn)和到期負(fù)債之間的差額，即流動性缺口，以判斷商業(yè)銀行在不同時段內(nèi)的流動性是否充足。

　　需要注意的是，在特定時段內(nèi)雖沒到期，但可以不受損失或承擔(dān)較少損失就能出售的資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)被計入到期資產(chǎn)。為了準(zhǔn)確計算商業(yè)銀行的流動性需求（融資缺口），需要對資產(chǎn)、負(fù)債和表外項目的未來現(xiàn)金流進(jìn)行全面分析。

　　商業(yè)銀行通常將特定時段內(nèi)包括活期存款在內(nèi)的平均存款作為核心資金，為貸款提供融資來源。雖然活期存款持有者在理論上可以隨時提取存款，但統(tǒng)計分析表明，絕大多數(shù)活期存款都不會在短期內(nèi)一次性全部支取，而且平均存放時間在兩年以上。

　　融資缺口=貸款平均額-核心存款平均額

　　如缺口為正：融資缺口=-流動性資產(chǎn) 借入資金

　　合并公式得：借入資金（流動性需求）=融資缺口 流動性資產(chǎn)=（貸款平均額-核心存款平均額） 流動性資產(chǎn)

　　由此可得，商業(yè)銀行在特定時段內(nèi)需要借入的資金規(guī)模（流動性需求）是由一定水平的核心存款、發(fā)放的貸款，以及一定數(shù)量的流動性資產(chǎn)決定的。融資缺口擴(kuò)大可能意味著商業(yè)銀行的存款流失增加，貸款因客戶增加而上升。例如，房地產(chǎn)市場發(fā)展過熱，一方面吸引客戶大量提取銀行存款用于購買房產(chǎn)，另一方面發(fā)放的房地產(chǎn)項目貸款和個人住房抵押貸款顯著增加。其結(jié)果是雖然利息收入顯著增長，但銀行短期可用資金大幅下降，造成短期流動性緊張。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，任何行業(yè)經(jīng)過一定的發(fā)展和繁榮期后，都必然回歸理性甚至進(jìn)入衰退期，此時如果越來越多的企業(yè)和個人客戶無法按期償還貸款本金和利息，商業(yè)銀行將面臨嚴(yán)重的流動性風(fēng)險。

　　商業(yè)銀行可以通過出售所持有的流動性資產(chǎn)或轉(zhuǎn)向資金市場借入資金來緩解流動性壓力。但隨著借入資金的頻率和規(guī)模不斷增加，資金市場的債權(quán)方將愈加關(guān)注該商業(yè)銀行的信用質(zhì)量和風(fēng)險水平，其結(jié)果可能導(dǎo)致該商業(yè)銀行借入資金的成本顯著上升，可獲得的融資額度明顯下降，所發(fā)行的各類有價證券迅速貶值。如果市場狀況持續(xù)惡化，最終將引發(fā)商業(yè)銀行的流動性危機(jī)，直至破產(chǎn)清算。如果這種流動性危機(jī)無法迅速得到有效控制反而進(jìn)一步惡化，將引發(fā)連鎖反應(yīng)而形成系統(tǒng)性風(fēng)險，危及金融和經(jīng)濟(jì)體系的安全。

　　知識要點：

　　一般而言，活躍在短期貨幣市場和易于在短期內(nèi)募集到資金彌補其資金缺口的商業(yè)銀行具有較短的管理時間序列；而活躍在長期資產(chǎn)和負(fù)債市場的商業(yè)銀行則需要采用較長的時間序列。

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　　利率波動將直接影響商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債價值變化，進(jìn)而造成流動性狀況發(fā)生變化。因此，同樣可以采用市場風(fēng)險管理中的久期分析方法，評估利率變化對商業(yè)銀行流動性狀況的影響。用DA表示總資產(chǎn)的加權(quán)平均久期，DL表示總負(fù)債的加權(quán)平均久期，VA表示總資產(chǎn)，VL表示總負(fù)債，R為市場利率，當(dāng)市場利率變動時，資產(chǎn)和負(fù)債的變化可表示為：

　　△VA=-[DA×VA×△R/（1 R）]

　　△VL=-[DL×VL×△R/（1 R）]

　　市場風(fēng)險管理中的久期缺口同樣可以用來評估利率變化對商業(yè)銀行某個時期的流動性狀況的影響：

　?。?）當(dāng)久期缺口為正值時，如果市場利率下降，則資產(chǎn)價值增加的幅度比負(fù)債價值增加的幅度大，流動性也隨之增強(qiáng)；如果市場利率上升，則資產(chǎn)價值減少的幅度比負(fù)債價值減少的幅度大，流動性也隨之減弱。

　?。?）當(dāng)久期缺口為負(fù)值時，如果市場利率下降，流動性也隨之減弱；如果市場利率上升，流動性也隨之增強(qiáng)。

　?。?）當(dāng)久期缺口為零時，利率變動對商業(yè)銀行的流動性沒有影響。這種情況極少發(fā)生。