第四章 個人理財理論基礎(chǔ)
一、生命周期理論
生命周期理論概述
生命周期理論是由F.莫迪利亞尼與賓夕法尼亞大學(xué)的R.布倫博格、
安多共同創(chuàng)建的。
表4—1 生命周期與理財策略分析
| 少年成長期 | 沒有或僅有較低的理財需求和理財能力 | 增加消費、減少負債 | 簡單的理財策略：將富余的消費資金轉(zhuǎn)換成銀行存款 |
| 青年成長期 | 愿意承擔(dān)較高的風(fēng)險，追求高收益 | 快速增加資本積累 | 積極的理財策略：在投資組合中增加高成長性和高投資的投資產(chǎn)品和工具。例如，股票、期貨與期權(quán)等 衍生產(chǎn)品 |
| 中年穩(wěn)健期 | 風(fēng)險厭惡程度提高、追求穩(wěn)定的投資收益 | 適度增加財富 | 穩(wěn)健的理財策略：在投資組合中選擇低風(fēng)險的股票、高等級的債券、優(yōu)先股以及共同基金等金融產(chǎn)品 |
| 退休養(yǎng)老期 | 盡力保全已積累的財富、厭惡風(fēng)險 | 避免財富的快速流失，承擔(dān)低風(fēng)險的同時獲得有保障的收益 | 保守的理財策略：在投資組合中選 擇高收益的政府債券、高質(zhì)量的公 司債券以及銀行存款和其他短期投 資金融產(chǎn)品 |
(一)生命周期理論概述
個人的生命周期可以分為成長期、青年期、成年期、成熟期、老年期五個階段
消費者應(yīng)該計劃他的消費和儲蓄行為，綜合考慮其現(xiàn)在收入、將來收入以及可預(yù)期開支、工作時間、退休時間等因素來決定其目前的消費和儲蓄，使其消費水平在一生中保持相對穩(wěn)定，在整個生命周期內(nèi)實現(xiàn)消費的最佳配置
生命周期理論圖示(重要)
(二)生命周期各階段的特征轉(zhuǎn)
成長期
成年期
成熟期
老年期
