第二節(jié) 公司信貸的基本原理
一、公司信貸理論的發(fā)展
公司信貸理論是隨著經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展和商業(yè)銀行金融創(chuàng)新而發(fā)展起來的，主要經(jīng)歷了真實(shí)票據(jù)理論、資產(chǎn)轉(zhuǎn)換理論、預(yù)期收入理論和超額貨幣供給理論四個(gè)階段。它揭示了商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)控制的矛盾統(tǒng)一運(yùn)動(dòng)的永恒主題。
1．真實(shí)票據(jù)理論
真實(shí)票據(jù)理論，又被稱為商業(yè)貸款理論。
真實(shí)票據(jù)理論認(rèn)為，銀行資金來源主要是吸收流動(dòng)性很強(qiáng)的活期存款，銀行經(jīng)營的首要宗旨是滿足客戶兌現(xiàn)的要求，所以，商業(yè)銀行必須保持資產(chǎn)的高流動(dòng)性，才能確保不會(huì)因?yàn)榱鲃?dòng)性不足給銀行帶來經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。因此，商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)主要集中于以真實(shí)票據(jù)為基礎(chǔ)的短期自償性貸款，以保持與資金來源高度流動(dòng)性相適應(yīng)的資產(chǎn)的高度流動(dòng)性。短期自償性貸款主要指的是短期的工商業(yè)流動(dòng)資金貸款。真實(shí)票據(jù)理論產(chǎn)生于商業(yè)銀行發(fā)展的初期，當(dāng)時(shí)企業(yè)的資金需求比較小，主要依靠自有資本經(jīng)營，企業(yè)對(duì)資金的需求以商業(yè)周轉(zhuǎn)性流動(dòng)資金為主。此外，由于金融機(jī)構(gòu)管理水平較低，還沒有作為最后貸款人角色的中央銀行在商業(yè)銀行發(fā)生清償危機(jī)時(shí)給予救助，商業(yè)銀行的經(jīng)營管理者更強(qiáng)調(diào)維持銀行的流動(dòng)性，并不惜以犧牲部分盈利為代價(jià)。在這種金融市場很不完善、融資渠道和資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)比較單一的歷史條件下，銀行在經(jīng)營實(shí)踐中找到了保持資產(chǎn)流動(dòng)的理論依據(jù)，即真實(shí)票據(jù)理論。
真實(shí)票據(jù)理論的思想為早期商業(yè)銀行進(jìn)行合理的資金配置與穩(wěn)健經(jīng)營提供了理論基礎(chǔ)。它提出銀行資金的運(yùn)用受制于其資金來源的性質(zhì)和結(jié)構(gòu)，并強(qiáng)調(diào)銀行應(yīng)保持其資金來源的高度流動(dòng)性，以確保銀行經(jīng)營的安全性。 ，
真實(shí)票據(jù)理論的局限性在于：①?zèng)]有認(rèn)識(shí)到活期存款余額的相對(duì)穩(wěn)定性，即在活期存款的存取之間，總會(huì)有一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的資釜余額可用于發(fā)放長期貸款，而是將銀行資產(chǎn)過多地集中于盈利性很差的短期自償性貸款上；②忽視了貸款需求的多樣性；③此外，它還忽視了貸款自償性的相對(duì)性，即在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，即便是有真實(shí)票據(jù)做抵押的商業(yè)性貸款，也會(huì)出現(xiàn)缺乏償還性的情況，從而增加了銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。2．資產(chǎn)轉(zhuǎn)換理論
資產(chǎn)轉(zhuǎn)換理論1918年由H．G．莫爾頓在《政治經(jīng)濟(jì)學(xué)雜志》上發(fā)表的《商業(yè)銀行與資本形成》一文中提出。
資產(chǎn)轉(zhuǎn)換理論認(rèn)為，銀行保持資產(chǎn)流動(dòng)性的關(guān)鍵在于資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，因而不必將資產(chǎn)業(yè)務(wù)局限于短期自償性貸款上，也可以將資金的一部分投資于具有轉(zhuǎn)讓條件的證券上，作為銀行資產(chǎn)的二級(jí)準(zhǔn)備，在滿足存款支付時(shí)，把證券迅速而無損地轉(zhuǎn)讓出去，兌換成現(xiàn)金，保持銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性。
資產(chǎn)轉(zhuǎn)換理論產(chǎn)生于第一次世界大戰(zhàn)以后，當(dāng)時(shí)西方國家金融市場不斷完善和發(fā)展。資產(chǎn)轉(zhuǎn)換理論沿襲了票據(jù)貼現(xiàn)理論應(yīng)保持高度流動(dòng)性的主張，但突破了票據(jù)貼現(xiàn)理論對(duì)資金運(yùn)用的狹窄局限，擴(kuò)大了銀行資金組合韻范圍，增強(qiáng)了商業(yè)銀行的盈利性。
資產(chǎn)轉(zhuǎn)換理論也存在不足，它對(duì)銀行短期資產(chǎn)的變現(xiàn)能力缺乏全面認(rèn)識(shí)，從短期證券自身的變現(xiàn)能力方面考慮得多，而對(duì)短期證券變現(xiàn)的外部環(huán)境考慮得少。實(shí)際上，在經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期或在證券市場不旺盛的情況下，商業(yè)銀行不能順利通過出售證券而保證資產(chǎn)的流動(dòng)性，進(jìn)而影響盈利性目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
3．預(yù)期收入理論
預(yù)期收入理論1949年由H．V．普羅科諾在《定期房款與銀行流動(dòng)性理論》一文中提出。
預(yù)期收入理論是一種關(guān)于資產(chǎn)選擇的理論，它在商業(yè)性貸款理論的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步擴(kuò)大了銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的選擇范圍。
預(yù)期收入理論認(rèn)為，貸款的償還或證券的變現(xiàn)能力，取決于將來的收入即預(yù)期收入。如果將來收入沒有保證，即使是短期貸款也可能發(fā)生壞賬或到期不能收回的風(fēng)險(xiǎn)；如果將來的收入有保證，即便是長期放款，仍可以按期收回，保證其流動(dòng)性。只要預(yù)期收入有保證，商業(yè)銀行不僅可以發(fā)放短期商業(yè)性貸款，還可以發(fā)放中長期貸款和非生產(chǎn)性消費(fèi)貸款。
預(yù)期收入理論產(chǎn)生于第二次世界大戰(zhàn)以后，當(dāng)時(shí)，西方國家的經(jīng)濟(jì)已逐漸從戰(zhàn)爭中復(fù)蘇起來，開始高速發(fā)展。經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶動(dòng)了資金需求的多樣化，不僅需要短期資金，也產(chǎn)生了對(duì)固定資產(chǎn)投資和設(shè)備更新等中長期資金的需求。同時(shí)，貨幣金融領(lǐng)域競爭的加劇，也使商業(yè)銀行迫切地需要開拓新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。預(yù)期收入理論的積極意義。①它深化了對(duì)貸款清償?shù)恼J(rèn)識(shí)，指出貸款清償?shù)膩碓词墙杩钊说念A(yù)期收入，找到了銀行資產(chǎn)流動(dòng)的經(jīng)濟(jì)動(dòng)因，要求銀行的資產(chǎn)與預(yù)期收入直接掛鉤，克服了商業(yè)性貸款理論的缺陷。②這一理論促成了貸款形式的多樣化，拓寬了銀行的業(yè)務(wù)范圍。銀行由生產(chǎn)經(jīng)營的局外人成了企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)的參與者，從而加強(qiáng)了銀行對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的滲透和控制。
預(yù)期收入理論的不足之處在于：銀行對(duì)借款人未來收入的預(yù)測建立在銀行主觀判斷的基礎(chǔ)之上，由于預(yù)期收入很難預(yù)測，客觀經(jīng)濟(jì)條件經(jīng)常發(fā)生變化，借款人將來收入的實(shí)際情況往往與銀行預(yù)期存在一定的差距，所以以這種理論為依據(jù)發(fā)放貸款，常常會(huì)給銀行帶來很大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。
4．超額貨幣供給理論
超額貨幣供給理論產(chǎn)生于二十世紀(jì)六七十年代。
超額貨幣供給理論認(rèn)為，銀行能夠利用信貸方式提供貨幣的傳統(tǒng)觀念已經(jīng)不符合實(shí)際，隨著貨幣形式的多樣化，非銀行金融機(jī)構(gòu)也可以提供貨幣，銀行信貸市場面臨很大的競爭壓力。因此，銀行資產(chǎn)不應(yīng)當(dāng)僅僅局限于提供信貸貨幣，而需要提供多種多樣的金融服務(wù)，比如購買證券、投資中介、財(cái)務(wù)咨詢、委托代理等配套業(yè)務(wù)，從而使得資產(chǎn)經(jīng)營更具有深度和廣度。
現(xiàn)代商業(yè)銀行的全能化、國際化發(fā)展趨勢已經(jīng)表明，銀行信貸的經(jīng)營管理應(yīng)當(dāng)與銀行整體營銷和風(fēng)險(xiǎn)管理相結(jié)合，以發(fā)揮更大作用。
當(dāng)然，商業(yè)銀行涉及新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域和盲目擴(kuò)大規(guī)模也是銀行風(fēng)險(xiǎn)的一大來源。金融的證券化、全球化、表外化和電子化使得金融風(fēng)險(xiǎn)更多地以系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)出來，已經(jīng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)造成了深遠(yuǎn)的影響。
二、信貸資金的運(yùn)動(dòng)特征
信貸資金是商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)的營運(yùn)資金，它既不同于財(cái)政資金，也不同于股本金，因而具有自己獨(dú)特的運(yùn)動(dòng)特征。
特征一：需要以還本為條件。信貸資金不同于財(cái)政資金，它的運(yùn)動(dòng)方式是借貸而不是無償劃撥。信貸資金也不同于股本金，它的運(yùn)動(dòng)方式是讓渡資金的使用權(quán)而不是所有權(quán)。因此，信貸資金的運(yùn)動(dòng)需要以還本為條件。
特征二：需要以付息為條件。信貸資金源于存款，而存款是需要付息的。同時(shí)，在信貸資金運(yùn)動(dòng)過程中，銀行員工本身也提供了服務(wù)，需要按照社會(huì)平均利潤規(guī)律獲得銀行利潤。因此，信貸資金的取得需要以付息為條件。
特征三：以銀行為出發(fā)點(diǎn)和歸宿點(diǎn)。信貸資金的發(fā)放和收回是以銀行為軸心而進(jìn)行活動(dòng)的，銀行成為信貸資金調(diào)節(jié)的中介機(jī)構(gòu)。
特征四：與社會(huì)再產(chǎn)生緊密聯(lián)系。信貸資金是一種不斷循環(huán)的價(jià)值流，信貸資金運(yùn)動(dòng)也是社會(huì)總資本運(yùn)動(dòng)的一部分，因而它的總規(guī)模必須與社會(huì)再生產(chǎn)的發(fā)展相適應(yīng)。因此，信貸資金運(yùn)動(dòng)的基礎(chǔ)是社會(huì)產(chǎn)品的再生產(chǎn)，它與社會(huì)物質(zhì)產(chǎn)品的生產(chǎn)和流通緊密結(jié)合。
三、信貸資金的運(yùn)動(dòng)過程
信貸資金的運(yùn)動(dòng)過程就是信貸資金籌集、應(yīng)用、分配和增值過程的總稱。信貸資金的運(yùn)動(dòng)是與社會(huì)再牛產(chǎn)運(yùn)動(dòng)緊密相連的，以銀行為出發(fā)點(diǎn)和歸宿點(diǎn)。
信貸資金由銀行將貸款支付給企業(yè)，參與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程，轉(zhuǎn)變成企業(yè)經(jīng)營資金以后，信貸資金不問斷地從貨幣資金、生產(chǎn)資金和商品資金依次轉(zhuǎn)換，順序發(fā)揮貨幣資本、生產(chǎn)資本和商晶資本三種職能，最后又回到銀行。
信貸資金的運(yùn)動(dòng)過程可以概括為“二重支付、二重歸流”形式的價(jià)值運(yùn)動(dòng)。
二重支付：第一次支付是銀行將貸款貸給企業(yè)；第二次支付是企業(yè)用信貸資金支付購買原材料和收購產(chǎn)品價(jià)款。
二重歸流：第一次歸流是企業(yè)取得銷售收入；第二次歸流是銀行收回貸款本息。信貸資金只有完成二重支付和二重歸流，才能周而復(fù)始地不斷運(yùn)動(dòng)。
四、公司信貸的原則
公司信貸的原則是銀行開展公司信貸業(yè)務(wù)的基本準(zhǔn)則，是銀行開展信貸業(yè)務(wù)目的、依據(jù)、標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范的指導(dǎo)性綱領(lǐng)。
1．合法合規(guī)原則
商業(yè)銀行開展公司信貸業(yè)務(wù)，首先必須遵守中國人民銀行和銀監(jiān)會(huì)等國家機(jī)關(guān)和部門制定的法律法規(guī)，包括《中國人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《公司法》、《會(huì)計(jì)法》和有關(guān)規(guī)章制度等。同時(shí)，商業(yè)銀行還必須按照國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展計(jì)劃和產(chǎn)業(yè)政策的要求，合理確定貸款投向、選擇貸款對(duì)象。
2．平等自愿和公平誠信原則
根據(jù)《貸款通則》第四、五條的規(guī)定，借貸雙方在公司信貸中須遵循如下基本原則：
(1)平等自愿原則。在信貸活動(dòng)中，借貸雙方都是平等的民事行為主體，兩者的權(quán)利和責(zé)任是對(duì)等的，既要自主表達(dá)自己的經(jīng)濟(jì)意愿，也要有足夠的履約能力。任何一方任意支配或倚仗自身權(quán)勢迫使對(duì)方接受顯失公平的條款都有違平等自愿原則。
(2)公平誠信原則。借貸雙方在信貸活動(dòng)中，都必須自覺遵守銀行法、公司法、合同法、票據(jù)法和擔(dān)保法等法律規(guī)范，根據(jù)公平原則和誠實(shí)信用原則，在維護(hù)自身利益的同時(shí)盡到應(yīng)有責(zé)任。
3．競爭協(xié)作原則
在信貸活動(dòng)中，商業(yè)銀行之間相互競爭，以追求自身利潤最大化，并在客觀上提高金融服務(wù)質(zhì)量。但是，過度競爭也會(huì)損害行業(yè)整體利益，甚至擾亂金融市場秩序和引起金融市場動(dòng)蕩。
因此，商業(yè)銀行在相互競爭的同時(shí)，還必須遵循公平有序和相互協(xié)作的原則，共同維護(hù)行業(yè)秩序和金融市場的穩(wěn)定。而且，在業(yè)務(wù)拓展過程中，商業(yè)銀行相互取長補(bǔ)短、拾遺補(bǔ)缺，共同促進(jìn)環(huán)境改善和金融發(fā)展，以充分發(fā)揮金融對(duì)經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)作用。
4．“三性”原則
“三性”原則是指安全性、流動(dòng)性和效益性，這是金融活動(dòng)遵循的基本原則，公司信貸也不例外。
(1)安全性。安全性是銀行公司信貸的前提條件。商業(yè)銀行是典型的負(fù)債經(jīng)營企業(yè)，資本金占全部資金來源的比重僅為10％，存款和其他負(fù)債占全部資金來源的比重達(dá)到90％，財(cái)務(wù)杠桿遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于普通的工商企業(yè)。銀行之所以能高負(fù)債正常經(jīng)營，是以銀行信用為前提的。如果貸款不能及時(shí)足額收回，必然影響到銀行的資金流動(dòng)性、清償力和信用狀況，損失銀行資金甚至導(dǎo)致銀行破產(chǎn)。因此，銀行必須加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，嚴(yán)格進(jìn)行貸前調(diào)查、貸中審查和貸后檢查，確保本金和利息及時(shí)足額收回。
(2)流動(dòng)性。銀行要發(fā)揮支付清算功能，就必須保證客戶存款的及時(shí)足額提取。為此，就必須合理安排貸款的種類和期限結(jié)構(gòu)，保持足額的流動(dòng)資金貸款．使貸款和其他資產(chǎn)的期限結(jié)構(gòu)與存款和其他負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)相匹配。
(3)效益性。效益性是銀行公司信貸的最終目標(biāo)。商業(yè)銀行是追求利潤最大化的企業(yè)，銀行貸款的最終目的也是盈利，爭取優(yōu)厚的利息收入。貸款利息是銀行利潤的主要來源，也是銀行開拓業(yè)務(wù)、改善服務(wù)和加強(qiáng)管理的內(nèi)在動(dòng)力。提高公司信貸效益的途徑是開源節(jié)流，即在增加利息收入的同時(shí)減少信貸成本。在貸款規(guī)模一定時(shí)，貸款期限越長、貸款利率越高、貸款成本越低，貸款總收益也就越大。貸款“三性”原則之間是對(duì)立統(tǒng)一的關(guān)系。
從對(duì)立方面看：貸款期限越短，風(fēng)險(xiǎn)就越小，安全性和流動(dòng)性就越高，但利率相應(yīng)就越低，因而收益性就較低；反之，貸款期限越長，安全性和流動(dòng)性就越低，但利率就越高，收益率就越高。
從統(tǒng)一方面看：流動(dòng)性和收益性必須以安全性為前提，沒有貸款本息的及時(shí)足額收回，再高的流動(dòng)性和收益性也是沒有意義的；其次，安全性和收益性也是以流動(dòng)性為前提的，沒有足額的資產(chǎn)流動(dòng)性，銀行E1常經(jīng)營就無法維系，信貸資金流轉(zhuǎn)也就無從談起；再次，作為企業(yè)的銀行最終是為了盈利，信貸資金保持一定的流動(dòng)性和安全性，也是為了取得一定的收益率。
此外，從動(dòng)態(tài)的角度來看，貸款流動(dòng)性較強(qiáng)，信貸資金周轉(zhuǎn)速度就較快、安全性就較高，盡管每次資金周轉(zhuǎn)收益率較低，但年度資金收益率也未必較低。