可轉(zhuǎn)換債券

　　1.可轉(zhuǎn)換債券的定義：

　　(1)可轉(zhuǎn)換債券簡(jiǎn)稱可轉(zhuǎn)債，是指在一段時(shí)期內(nèi)，持有者有權(quán)按照約定的轉(zhuǎn)換價(jià)格或轉(zhuǎn)換比率將其轉(zhuǎn)換成普通股股票的公司債券。

　　(2)可轉(zhuǎn)換債券是一種混合債券，它既包含了普通債券的特征，也包含了權(quán)益特征，還具有相應(yīng)于標(biāo)的股票的衍生特征。

　　2.可轉(zhuǎn)換債券的特征：

　　(1)可轉(zhuǎn)換債券是含有轉(zhuǎn)股權(quán)的特殊債券

　　(2)可轉(zhuǎn)換債券有雙重選擇權(quán)。對(duì)于投資者來說，擁有轉(zhuǎn)股權(quán)，可自行選擇是否轉(zhuǎn)股;對(duì)于發(fā)行人來說，擁有提前贖回的權(quán)利。(贖回權(quán)由發(fā)行人決定，轉(zhuǎn)股權(quán)由投資者決定)

　　3.可轉(zhuǎn)換債券的基本要素：

　　(1)標(biāo)的股票。

　　(2)票面利率。

　　(3)轉(zhuǎn)換期限：期限最短為1年，最長(zhǎng)為6年，6個(gè)月后才能轉(zhuǎn)換為公司股票。

　　(4)轉(zhuǎn)換價(jià)格是指可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成每股股票所支付的價(jià)格(面值/轉(zhuǎn)換價(jià)格)。

　　(5)轉(zhuǎn)換比例是指每張可轉(zhuǎn)換債券能夠轉(zhuǎn)換成的普通股股數(shù)。(面值=轉(zhuǎn)換比例×轉(zhuǎn)股價(jià)格)。

　　(6)贖回條款。

　　(7)回售條款。

　　市場(chǎng)價(jià)格小于等于轉(zhuǎn)股價(jià)格，考慮回售。