基金從業(yè)資格考試《證券投資基金基礎知識》投資交易管理知識點:交易執(zhí)行。包括理解基金公司投資交易流程、了解算法交易的概念和常見策略。免費試聽>>基金從業(yè)教材核心考點解析
1.基金公司投資交易包括:
(1)形成投資策略;
(2)構建投資組合;
(3)執(zhí)行交易指令;
(4)績效評估與組合調(diào)整;
(5)風險控制:包括合規(guī)風險、投資組合風險等。
2.交易指令在基金公司內(nèi)部執(zhí)行情況如下:
(1)基金經(jīng)理通過交易系統(tǒng)下達交易指令。
(2)交易系統(tǒng)或相關負責人員審核投資指令的合法合規(guī)性,違規(guī)指令將被攔截,反饋給基金經(jīng)理,其他指令被分發(fā)給交易員。
(3)交易員接收到指令后有權根據(jù)自身對市場的判斷選擇合適時機完成交易。
3.算法交易簡介
(1)交易算法的核心是其背后的量化交易模型,而模型的優(yōu)劣取決于人的交易理念和基于數(shù)據(jù)的量化分析,以及兩者的有效結合。
(2)常見的算法交易策略:
?、俪山涣考訖嗥骄鶅r格算法(VWAP),最基本的交易算法之一,旨在下單時以盡可能接近市場按成交量加權的均價進行,以盡量降低該交易對市場的沖擊。
②時間加權平均價格算法(TWAP),是根據(jù)特定的時間間隔,在每個時間點上平均下單的算法。
?、鄹克惴?TVOL),旨在幫助投資者跟上市場交易量。
?、軋?zhí)行偏差算法(IS),是在盡量不造成大的市場沖擊的情況下,盡快以接近客戶委托時的市場成交價格來完成交易的最優(yōu)化算法。