2018年7月21日結(jié)束的基金從業(yè)資格考試《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》考查了3題左右關(guān)于β值、β系數(shù)，有涉及數(shù)字的計(jì)算，也有概念的理解題。你做出來了嗎？
沒有掌握這個(gè)真題考點(diǎn)的考生一起跟著學(xué)習(xí)一下吧！大綱要求掌握系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的概念以及貝塔系數(shù)的含義。
什么是貝塔系數(shù)( β )？
貝塔系數(shù)衡量基金收益相對(duì)于業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)基準(zhǔn)收益的總體波動(dòng)性，是一個(gè)相對(duì)指標(biāo)。 β 越高，意味著基金相對(duì)于業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)基準(zhǔn)的波動(dòng)性越大。
◆ β=1，表示該單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益率與市場(chǎng)組合平均風(fēng)險(xiǎn)收益率呈同比例變化，其風(fēng)險(xiǎn)情況與市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)情況一致;
◆ β>1，說明該單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益率高于市場(chǎng)組合平均風(fēng)險(xiǎn)收益率，則該單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn);
◆ β<1，說明該單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益率小于市場(chǎng)組合平均風(fēng)險(xiǎn)收益率，則該單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)程度小于整個(gè)市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。
如果 β 為 1 ，則市場(chǎng)上漲 10 %，基金上漲 10 %;市場(chǎng)下滑 10 %，基金相應(yīng)下滑 10 %。如果 β 為 1.1, 市場(chǎng)上漲 10 %時(shí)，基金上漲 11%, ;市場(chǎng)下滑 10 %時(shí)，基金下滑 11% 。如果 β 為 0.9, 市場(chǎng)上漲 10 %時(shí)，基金上漲 9% ;市場(chǎng)下滑 10 %時(shí)，基金下滑 9% 。
【概念理解例題】
下列關(guān)于β系數(shù)，說法不正確的是()。
A.β系數(shù)可用來衡量非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的大小
B.假設(shè)資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立，某種股票的β系數(shù)越大，風(fēng)險(xiǎn)收益率越高，預(yù)期報(bào)酬率也越大
C.單項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)反映個(gè)別股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，β系數(shù)為0，說明該股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)為零
D.某種股票β系數(shù)為1，說明該種股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與整個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)一致
β系數(shù)怎么計(jì)算？
一個(gè)組合的貝塔系數(shù)=組合和市場(chǎng)組合的相關(guān)系數(shù)/市場(chǎng)組合方差
【計(jì)算例題】
已知一個(gè)投資組合與市場(chǎng)收益的相關(guān)系數(shù)為0.6，該組合的標(biāo)準(zhǔn)差為0.8，市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)差為0.3，則該投資組合β值為( )。
A.1.6
B.1.5
C.1.4
D.1
