貨幣市場工具一般指短期的（1年之內(nèi)）、具有高流動性的低風(fēng)險(xiǎn)證券，具體包括銀行回購協(xié)議、定期存款、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、短期國債、中央銀行票據(jù)等。
一、牢記并收藏
| 分類 | 含義及特點(diǎn) |
| 貨幣市場工具特點(diǎn) | ①均是債務(wù)契約； ②期限在1年以內(nèi)（含1年）； ③流動性高； ④大宗交易，主要由機(jī)構(gòu)投資者參與，個(gè)人投資者很少有機(jī)會參與買賣； ⑤本金安全性高，風(fēng)險(xiǎn)較低。 |
| 銀行定期存款 | 銀行與存款人雙方在存款時(shí)事先約定期限、利率，到期后支取本息的存款，是銀行資金的主要來源。 |
| 短期回購協(xié)議 | 資金需求方在出售證券的同時(shí)與證券的購買方約定在一定期限后按約定價(jià)格購回所賣證券的交易行為。我國金融市場上的回購協(xié)議以國債回購協(xié)議為主。 功能： ①央行以此為工具進(jìn)行公開市場操作，方便央行投放/收回基礎(chǔ)貨幣，形成合理的短期利率； ②為商業(yè)銀行的流動性和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的管理提供了必要的工具； ③各類非銀行機(jī)構(gòu)可以通過證券回購協(xié)議實(shí)現(xiàn)套期保值、頭寸管理、資產(chǎn)管理、增值等目的。 主要類型： 按回購期限：1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天以及182天。 按回購方是否有權(quán)處置回購協(xié)議的標(biāo)的國債：質(zhì)押式回購、買斷式回購。 影響回購協(xié)議利率的因素： ①抵押證券的質(zhì)量； ②回購期限的長短； ③交割的條件； ④貨幣市場其他子市場的利率。 回購協(xié)議的定價(jià)： 回購價(jià)格=本金×（1+回購時(shí)應(yīng)付的利率×回購協(xié)議的期限/360） 回購協(xié)議的風(fēng)險(xiǎn)： ①到期時(shí)，證券的出讓方（正回購方）無法按約定價(jià)格贖回，證券的受讓方（逆回購方）只能保留作為抵押品的證券。→解決：限定抵押品，抵押物要流動性高，變現(xiàn)能力好。 ②到期時(shí)，證券的受讓方（逆回購方）不愿意按約定價(jià)格將抵押的證券回售給證券的出讓方（正回購方）。→解決：提高抵押率的要求。 |
| 中央銀行票據(jù) | 由中央銀行發(fā)行的用于調(diào)節(jié)商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金的短期債務(wù)憑證，簡稱央行票據(jù)或央票。 特征： ①參與主體只有央行及經(jīng)過特許的商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)。 ②央行通過與商業(yè)銀行進(jìn)行票據(jù)交易改變商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金的數(shù)量進(jìn)而影響整個(gè)市場的貨幣供給水平。 央行票據(jù)的分類： ①普通央行票據(jù)—央行公開市場操作的對象。 ②專項(xiàng)央行票據(jù)—主要用于置換商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)，不改變基礎(chǔ)貨幣供給水平。 |
| 短期政府債券 | 由一國的政府部門發(fā)行并承擔(dān)到期償付本息責(zé)任的，期限在1年及1年以內(nèi)的債務(wù)憑證。 特點(diǎn)： ①違約風(fēng)險(xiǎn)小，由國家信用和財(cái)政收入作保證，在經(jīng)濟(jì)衰退階段尤其受投資者喜愛； ②流動性強(qiáng)，交易成本和價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)極低，十分容易變現(xiàn)； ③利息免稅，根據(jù)我國相關(guān)法律規(guī)定，國庫券的利息收益免征所得稅。 |
| 短期融資券 | 境內(nèi)具有法人資格的非金融企業(yè)發(fā)行的，僅在銀行間債券市場上流通的短期債務(wù)工具。 短期融資券的發(fā)行： ①由商業(yè)銀行承銷并采用無擔(dān)保的方式發(fā)行（信用發(fā)行），通過市場招標(biāo)確定發(fā)行利率。 ②發(fā)行者為具有法人資格的非金融企業(yè)，投資者為銀行間債券市場的機(jī)構(gòu)投資者。 |
| 其他 | 同業(yè)拆借、銀行承兌匯票、商業(yè)票據(jù)、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、同業(yè)存單。 |
二、現(xiàn)在開始做
1、某日，A銀行以X債券為履約擔(dān)保，從B銀行處融入了一筆資金，并約定，交易期內(nèi)，若X債券發(fā)生利息支付，則所支付利息歸B銀行所有，請問，A銀行與B銀行交易的債券業(yè)務(wù)類型是( )。
A. 債券質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)
B. 債券借貸業(yè)務(wù)
C. 債券現(xiàn)券業(yè)務(wù)
D. 債券買斷式回購業(yè)務(wù)
【答案】D
【解析】買斷式回購的資金融出方不僅可獲得回購期間融出資金的利息收入，亦可獲得回購期間債券的所有權(quán)和使用權(quán)。
2、以下不屬于貨幣市場工具的是（ ）。
A.銀行間回購協(xié)議
B.央票
C.定期存款
D.資產(chǎn)支持證券
【答案】C
【真題考點(diǎn)】貨幣市場工具
【考點(diǎn)提煉】貨幣市場工具主要是短期性、高流動性證券，如銀行拆借市場、票據(jù)承兌市場、
回購市場等交易的債券；而固定收益資本市場中交易的則是長期債券。
2、關(guān)于回購協(xié)議，以下表述正確的是（ ）
Ⅰ、回購協(xié)議的場內(nèi)交易是指上海證券交易所和深圳證券交易所開辦的國債標(biāo)準(zhǔn)回購業(yè)務(wù)
Ⅱ、回購市場目前以質(zhì)押式回購為主要交易品種,受讓方有權(quán)處置出售的國債
Ⅲ、回購協(xié)議的場外交易是指銀行間國債回購市場,參與者包括中國人民銀行、商業(yè)銀行(包括非國有商業(yè)銀行)、證券公司、基金管理公司等金融機(jī)構(gòu)
Ⅳ、貨幣基金可參與回購交易,其資產(chǎn)中政府債可以作為回購協(xié)議的抵押品,配置短期回購協(xié)議也可以獲得流動性和收益
A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
【答案】B
【考點(diǎn)提煉】在我國，場內(nèi)交易指上交所和深交所開辦的國債標(biāo)準(zhǔn)回購業(yè)務(wù)，參與者包括個(gè)人投資者和企業(yè)。場外交易則指銀行間國債回購市場，參與者包括中國人民銀行、商業(yè)銀行(包括非國有商業(yè)銀行)、證券公司、基金管理公司等金融機(jī)構(gòu)。我國金融市場上的回購協(xié)議以國債回購協(xié)議為主。
基金從業(yè)報(bào)名已經(jīng)開始，教材這么厚該怎么學(xué)？去年發(fā)布了新大綱，3月初《證券法》正式實(shí)施，備考用什么教材？聽說考試題量很大，復(fù)習(xí)該從何入手？新手小白初次考證如何輕松上岸，看看老師怎么說：基金從業(yè)考情分析及有效通關(guān)指導(dǎo)>>
