債券是政府、企業(yè)、銀行等債務(wù)人為籌集資金,按照法定程序發(fā)行并向債權(quán)人承諾于指定日期還本付息的有價證券。根據(jù)不同的分類標(biāo)準(zhǔn)可以分為很多種類型，但目前主要的分類方式有以下5種。報名233網(wǎng)校基金從業(yè)培訓(xùn)取證班，還包含對應(yīng)科目的真題考點(diǎn)班，點(diǎn)擊即可免費(fèi)試聽基金從業(yè)培訓(xùn)視頻↓↓
一、牢記并收藏
1、按發(fā)行主體分類
| 類別 | 概念 |
政府債券 | 政府為籌集資金而向投資者出具并承諾在一定時期支付利息和償還本金的債務(wù)憑證。包括國債和地方政府債。 |
金融債券 | 由銀行和其他金融機(jī)構(gòu)經(jīng)特別批準(zhǔn)而發(fā)行的債券。包括政策性金融債、商業(yè)銀行債券、特征金融債券、非銀行金融機(jī)構(gòu)債券、證券公司債、證券公司短期融資券等。 |
公司債券 | 公司債券是公司依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限還本付息的有價證券。發(fā)行主體：股份公司 |
2、按償還期限分類
短期債券償還期限一般在1年以內(nèi)，中期債券償還期限一般在1~0年，長期債券的償還期一般為10年以上。
3、按計息方式分類
| 類別 | 概念 |
| 固定利率債券 | 政府和企業(yè)發(fā)行的主要債券種類，有固定到期日，并且償還期內(nèi)有固定的票面利率和不變的面值。 通常在償還期內(nèi)定期支付利息，并在到期支付面值。 |
| 浮動利率債券 | 票面利率和一個基準(zhǔn)利率掛鉤，在其基礎(chǔ)上加上利差 浮動利率=基準(zhǔn)利率+利差 |
| 零息債券 | 有一定的償還期限，但在期間不支付利息，而在到期日一次性支付利息和本金，一般其值為債券面值。 |
4、按付息方式分類
| 類別 | 概念 |
| 息票債券 | 債券發(fā)行時規(guī)定，在債券存續(xù)期內(nèi)，在約定的時間以約定的利率按期向債券持有人支付利息的中、長期債券。 |
| 貼現(xiàn)債券 | 發(fā)行時以低于債券面額的價格出售，到期時按債券面額兌付 |
5、按嵌入條款分類
| 類別 | 概念 |
| 可贖回債券 | 為發(fā)行人提供在債券到期前的特點(diǎn)時段以事先約定的價格買回債券的權(quán)利。 可贖回債券受益人為發(fā)行人，故利息更高。 |
| 可回售債券 | 為債券持有者提供在債券到期前的特點(diǎn)時段以實(shí)現(xiàn)約定價格將債券回售給發(fā)行人的權(quán)利。 可回售債券受益人為持有者，故利息更低。 |
| 可轉(zhuǎn)換債券 | 指在一段時間后，持有者有權(quán)按約定的轉(zhuǎn)換價格或轉(zhuǎn)換比例將公司債券轉(zhuǎn)換為普通股股票。 |
| 通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券 | 通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券的面值在每個支付日會根據(jù)某一消費(fèi)價格指數(shù)調(diào)整來反映通貨膨脹的變化。 |
| 結(jié)構(gòu)化債券 | 以其他債券或貸款組成的資產(chǎn)池為支持，構(gòu)建新的債券產(chǎn)品形式，稱為結(jié)構(gòu)化債券。 |
6、債券違約時的受償順序
有保證債券→優(yōu)先無保證債券→優(yōu)先次級債券→次級債券→劣后次級債券
7、投資債券的風(fēng)險
（1）信用風(fēng)險（違約風(fēng)險）：債券的信用風(fēng)險又叫違約風(fēng)險，是指債券發(fā)行人未按照契約的規(guī)定支付債券的本金和利息。
債券評級是反映債券違約風(fēng)險的重要指標(biāo)。
（2）利率風(fēng)險：利率變動引起債券價格波動的風(fēng)險，債券的價格與利率呈反向變動關(guān)系。
（3）通脹風(fēng)險：通脹使得物價上漲，持有者獲得的利息和本金的購買力下降。
（4）流動性風(fēng)險：交易不活躍的債券通常有較大的流動性風(fēng)險。
（5）再投資風(fēng)險：市場利率下行時，附息債券收回的利息或者提前于到期日收回的本金只能以低于原債券到期收益率的利率水平再投資于相同屬性的債券而產(chǎn)生的風(fēng)險。
（6）提前贖回風(fēng)險（回購風(fēng)險）：在市場利率下降時執(zhí)行提前贖回條款，投資者只好將收益和本金再投資于其他利率更低的債券，導(dǎo)致再投資風(fēng)險。
二、現(xiàn)在開始做
1、下列選項不是根據(jù)發(fā)行主體分類的債券種類的是( )。
A. 利率債
B. 政府債
C. 公司債
D. 金融債
【答案】A
【解析】按發(fā)行主體分類，債券可分為政府債券、金融債券、公司債券等。
2、關(guān)于債券嵌入條款，以下表述正確的是( )。
A. 可轉(zhuǎn)換債券賦予投資人一個保底收入，還有一個看跌期權(quán)
B. 和一個其他屬性相同但沒有回售條款的債券相比，可回售債券的利息更高
C. 大多數(shù)的通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券的票面利率在每個支付日會根據(jù)某一個消費(fèi)價格指數(shù)調(diào)整來反映通貨膨脹的變化
D. 大部分可贖回債券約定在發(fā)行一段時間后才可執(zhí)行贖回權(quán)，贖回價格可以是固定的，也可以是浮動的
【答案】D
【解析】在價值形態(tài)上，可轉(zhuǎn)換債券賦予投資人一個保底收入，同時，它還賦予了投資人在股票上漲到一定價格的條件下轉(zhuǎn)換成發(fā)行人普通股票的權(quán)益，即看漲期權(quán)的價值。和一個其他屬性相同但沒有回售條款的債券相比，可回售債券的利息更低。通貨膨脹通過影響債券現(xiàn)金流而降低投資者的購買力，而大多數(shù)的通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券的面值(而不是票面利率)在每個支付日會根據(jù)某一消費(fèi)價格指數(shù)調(diào)整來反映通貨膨脹的變化。
3、某國債是2013年2月21日為起息日的固定利率債券，10年期，每半年支付一次利息，債券面值100元，票面利率3.52%，在2013～2022年每年的付息日2月21日和8月21日，每100元面值該國債的持有者可收到利息(??)元。
A. 3.52
B. 35.2
C. 17.6
D. 1.76
【答案】D
【解析】付息日持有者可收到利息=100×3.52%/2=1.76(元)。
