2014年3月期貨市場基礎(chǔ)知識臨考預(yù)測試卷參考答案及解析
　　一、單項(xiàng)選擇題 
　　1．A【解析】漲停價(jià)格=上一交易日的結(jié)算價(jià)×(1+ 漲跌停板幅度)。 本題中，漲停價(jià)格=67110(1+4%)=69794.4 元/噸。 
　　2．A【解析】企業(yè)按某一期貨合約價(jià)格加減升貼水方 式確定點(diǎn)價(jià)方式的同時(shí)，在期貨市場進(jìn)行套期保值 操作，從而降低套期保值中的基差風(fēng)險(xiǎn)的操作被稱 為基差交易。 
　　3．A【解析】根據(jù)國外交易所的規(guī)定，在套利交易中， 無論是開倉還是平倉，下達(dá)交易指令時(shí)，要明確寫明 買入合約與賣出合約之間的價(jià)格差。套利的關(guān)鍵在 于合約間的價(jià)格差，與價(jià)格的特定水平?jīng)]有關(guān)系。 以價(jià)格差代替具體價(jià)格，可以更加靈活，只要價(jià)差符 合，可以按任何價(jià)格成交
　　4．B【解析】市價(jià)指令成交速度快，指令一旦下達(dá)，不 可更改或撤銷。 
　　5．B【解析】國內(nèi)期貨交易所均采用計(jì)算機(jī)撮合成交 1 方式，開盤價(jià)南集合競價(jià)產(chǎn)生。
　　6．B【解析】鄭州商品交易所菜籽油期貨合約的最低 交易保證金是5%。 
　　7．A【解析】英國的倫敦國際金融期貨期權(quán)交易所于 2001年1月29日首次推出以英國、歐洲大陸和美國 的藍(lán)籌股為標(biāo)的物股票期貨交易，交易量增長迅速。 
　　8．B【解析】在我國2006年會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中規(guī)定，當(dāng)套期 保值有效性在80%~l25%的范圍內(nèi)，該套期保值被 認(rèn)定為高度有效。 
　　9．B【解析】保證金的收取是分級進(jìn)行的，分為會(huì)員保證 金和客戶保證金。期貨交易所不直接向客戶收取保證  金，而是向會(huì)員收取保證金。   
　　10．B【解析】點(diǎn)價(jià)交易從本質(zhì)上看是一種為現(xiàn)貨貿(mào)易 定價(jià)的方式，交易雙方并不需要參與期貨交易。在 大宗商品貿(mào)易中，點(diǎn)價(jià)交易得到普遍應(yīng)用。 
　　11．A【解析】目前，我國各交易所普遍采用市價(jià)指令、 限價(jià)指令、取消指令。此外，鄭州商品交易所還采用 了套利指令，大連商品交易所不僅采取了套利指令， 還采用了止損指令和停止指令。 
　　12．A【解析】根據(jù)進(jìn)入期貨市場的目的不同，期貨交易 者可分為期貨保值者和投機(jī)者。根據(jù)交易者是自然 人還是法人劃分，可分為個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者。 
　　13．B【解析】我國客戶下單方式有書面下單，電話下單 和網(wǎng)上下單三種。 
　　14．D【解析】供給量的變動(dòng)是指在影響供給的其他因 素不變的情況下，只是由產(chǎn)品本身價(jià)格的變化所引起 的該產(chǎn)品供給的變化。 
　　15．B【解析】基差=現(xiàn)貨價(jià)格一期貨價(jià)格。根據(jù)公式， 品質(zhì)為2號的小麥在美灣交貨的價(jià)格與芝加哥期貨 交易所12月小麥期貨價(jià)格相比高出55美分／蒲 式耳。
　　16．C【解析】以最大成交量為原則的集合竟價(jià)，成交后 所能夠得到的最大成交量等于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格 的買入申報(bào)，根據(jù)買人申報(bào)量的多少，按少的一方的 申報(bào)量成交。 
　　17．A【解析】投資者在進(jìn)行跨市套利時(shí)，會(huì)遇到交易 單位和報(bào)價(jià)體系不一致的問題，應(yīng)將不同交易所的 價(jià)格按相同計(jì)量單位進(jìn)行折算，才能進(jìn)行價(jià)格比較。 
　　18．D【解析】若當(dāng)日無成交價(jià)格，則以上一交易日的 結(jié)算價(jià)作為當(dāng)日的結(jié)算價(jià)。 
　　19．C【解析】期貨保證金存管銀行屬于期貨服務(wù)機(jī) 構(gòu)，是由交易所指定，協(xié)助交易所辦理期貨交易結(jié)算 業(yè)務(wù)的銀行。經(jīng)交易所同意成為存管銀行后，存管 銀行須與交易所簽訂相應(yīng)協(xié)議，明確雙方的權(quán)力和 義務(wù)，以規(guī)范相關(guān)業(yè)務(wù)行為。 
　　20．A【解析】一般來說，在上升趨勢中應(yīng)該買入，在下 跌趨勢中應(yīng)該賣出。 
　　21．A【解析】上升三角形有一條上升的底線和一條水 平的頂線。上升三角形代表升市，當(dāng)收市價(jià)穿越頂 線時(shí)，便是突破的信號。通常，伴隨著成交量放大， 上升三角形的突破可認(rèn)為是上升行情的開始，可以 考慮買入合約。 
　　22．C【解析】從現(xiàn)實(shí)來看，買入套期保值者和賣出套 期保值者之間的不平衡(交易數(shù)量并不是總是完全 相符)是經(jīng)常存在的。而投機(jī)者的加入恰好能抵消 這種不平衡。投機(jī)者愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，并且愿意提供 資金。因此，把價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)從套期保值者轉(zhuǎn)移給投 機(jī)者。 
　　23．B【解析】略 
　　24．D【解析】套利者是在同一時(shí)間在相關(guān)市場進(jìn)行反 向交易，或者在同一時(shí)間買入和賣出相關(guān)期貨合約， 同時(shí)扮演多頭和空頭的雙重角色。 
　　25．C【解析】考查期貨市場的產(chǎn)生和發(fā)展歷史。 
　　26．C【解析】如果一國外匯儲備增加，外匯市場對本 幣的信心增加，會(huì)促使本幣升值。 
　　27．B【解析】8選項(xiàng)期貨合約保證金比例越低，期貨 交易的杠桿作用就越大，高收益和高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)就 越明顯。 
　　28．C【解析】通常在價(jià)格暴漲或暴跌時(shí)出現(xiàn)的缺El， 叫逃逸缺口。 
　　29．C【解析】在國債期貨交易中，成交價(jià)格是不包括 應(yīng)付利息的，國債的應(yīng)付利息需在交割時(shí)另行計(jì)算。 在國債期貨實(shí)物交割中，賣方交付可交割債券應(yīng)收 入的總金額為：1000美元×期貨交割價(jià)格×轉(zhuǎn)換因 子+應(yīng)計(jì)利息。 
　　30．D【解析】前三個(gè)是現(xiàn)金交割，最后一個(gè)為實(shí)物 交割。 
　　31．A【解析】當(dāng)RSl變化與價(jià)格走勢發(fā)生背離時(shí)，價(jià) 格走勢通常會(huì)逆轉(zhuǎn)。 
　　32．D【解析】楔形是上傾或下傾的三角形，三角形的 上下兩條邊都是朝著同一方向傾斜。 
　　33．B【解析】在漲勢中，價(jià)格隨遞增的成交量上漲，當(dāng) 價(jià)格調(diào)整后再上漲創(chuàng)出新高價(jià)時(shí)，成交量卻沒有創(chuàng) 新高，形成兩家背離，這暗示價(jià)格將回跌。 
　　34．B【解析】考查替代品的價(jià)格變化對商品的需求的 影響。 
　　35．B【解析】持倉量增加，價(jià)格下跌，表示新賣方在大 量建倉空頭，近期價(jià)格繼續(xù)下跌。 
　　36．B【解析】商品的支出在消費(fèi)者收入中所占的比重 越小，需求就越缺乏彈性。 
　　37．A【解析l變化前后基差都為負(fù)值，是在正向市場上 變化；基差為負(fù)值且絕對值變小，屬于“走強(qiáng)”，故題 中變化是在正向市場上基差走強(qiáng)。 
　　38．C【解析】美國證券分析家拉爾夫•納爾遜•艾略特(R．N．Elliott)根據(jù)市場的13種型態(tài)(Pattern)或  謂波(Wave8)形成的圖形提出了一系列權(quán)威性的演繹法則用來解釋市場的行為，并特別強(qiáng)調(diào)波動(dòng)原理的預(yù)測價(jià)值，這就是久負(fù)盛名的艾略特波段理論，又稱波浪理論。    
　　39．A【解析】世界上最早的金融期貨品種是外匯期貨，之后是利率期貨、股指期貨依次出現(xiàn)。    
　　40．D【解析】期權(quán)的基本交易方法有四個(gè)：買進(jìn)看漲 期權(quán)、賣出看漲期權(quán)、買進(jìn)看跌期權(quán)、賣出看跌期權(quán)， 其他所有交易策略都因此而派生。 
　　41．C【解析】美元標(biāo)價(jià)法是目前國際金融市場上通行 的標(biāo)價(jià)法。 
　　42．A【解析】考查歷史數(shù)據(jù)，需要記憶。 
　　43．C【解析】黃金交叉點(diǎn)意味著在此時(shí)買入的贏利機(jī) 會(huì)大。 
　　44．C【解析】權(quán)利金就是期貨期權(quán)的價(jià)格。在期權(quán)合 約中，期權(quán)權(quán)利金是期權(quán)合約中唯一能在交易所內(nèi) 討價(jià)還價(jià)的要素，其他合約要素均已標(biāo)準(zhǔn)化。 
　　45．C【解析】當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于當(dāng)時(shí)的標(biāo) 的物價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為極度虛值期權(quán)。 
　　46．B【解析】道•瓊斯平均系列指數(shù)包括：道•瓊斯工 業(yè)平均指數(shù)(DJIA)、道•瓊斯運(yùn)輸業(yè)平均指數(shù)(DJ• TA)、道•瓊斯公共事業(yè)平均指數(shù)(DJUA)、道•瓊 斯綜合平均指數(shù)(DJCA)。 
　　47．C【解析】美國期貨市場短期利率期貨交易主要集 中在芝加哥商業(yè)交易所，只有歐洲美元期貨最為活 躍；中長期利率期貨交易主要集中在芝加哥期貨交 易所，不同期限的美國中長期國債期貨多個(gè)品種的 交易都比較活躍，品種間套利機(jī)會(huì)較多。因而，在美 國期貨市場的短期利率期貨合約間套利比較困難。 
　　48．C【解析】期貨公司風(fēng)險(xiǎn)可以分為兩種：①期貨公 司自身原因帶來的風(fēng)險(xiǎn)；②客戶資信狀況惡化、客戶 出現(xiàn)違規(guī)行為等帶來的風(fēng)險(xiǎn)。 
　　49．B【解析】持倉量的增減取決于交易者的期貨市場 中的買賣活動(dòng)，包括 4種情況。 
　　50．A【解析】我國各交易所的指令均為當(dāng)日有效，在 指令成交前，投資者可以提出變更和撤銷。 
　　51．B【解析】2000年12月我國成立了中國期貨業(yè)協(xié) 會(huì)。協(xié)會(huì)的宗旨是：在國家對期貨業(yè)實(shí)行集中統(tǒng)一 監(jiān)督管理的前提下，進(jìn)行期貨業(yè)自律管理；發(fā)揮政府 與期貨業(yè)間的橋梁和紐帶作用。為會(huì)員服務(wù)，保護(hù) 會(huì)員的合法權(quán)益；堅(jiān)持期貨市場的公開、公平、公正， 維護(hù)期貨正當(dāng)競爭秩序，保護(hù)投資者利益，推出期貨 市場的規(guī)范發(fā)展。 
　　52．D【解析】在商品市場的需求量組成部分中，期末 商品結(jié)存量是分析期貨商品價(jià)格變化趨勢最重要的 數(shù)據(jù)之一。 
　　53．C【解析】各地方民政部門審查批準(zhǔn)設(shè)立的地方期 貨業(yè)社會(huì)團(tuán)體法人是指期貨業(yè)協(xié)會(huì)的聯(lián)系會(huì)員。 
　　54．C【解析】在會(huì)員制期貨交易所內(nèi)，各會(huì)員除依章 規(guī)定分擔(dān)經(jīng)費(fèi)和出資繳納的款項(xiàng)外，會(huì)員不承擔(dān)交 易中的任何責(zé)任；公司制法人首先適用于《公司法》 的規(guī)定，只有在《公司法》未作規(guī)定的情況下才適用 《民法》的一般規(guī)定；會(huì)員制交易所的盈余部分不作 為紅利分給會(huì)員。 
　　55．B【解析】交割環(huán)節(jié)作為聯(lián)系期貨市場和現(xiàn)貨市場 的紐帶，是期貨交易最重要的環(huán)節(jié)之一。 
　　56．B【解析】l925年芝加哥期貨交易所結(jié)算公司成 立，芝加哥期貨交易所的所有交易都進(jìn)入結(jié)算公司 結(jié)算，現(xiàn)代意義上的結(jié)算機(jī)構(gòu)產(chǎn)生了。 
　　57．B【解析】對沖平倉是期貨交易特有的方式。由于 結(jié)算機(jī)構(gòu)替代-『原對手，結(jié)算會(huì)員及其客戶才可以 隨時(shí)沖銷合約而不必征得原對手的同意，使得期貨 交易獨(dú)有的以對沖平倉方式免除合約履行義務(wù)的機(jī) 制得以運(yùn)行。 
　　58．A【解析】期貨公司分類評價(jià)指標(biāo)分三類：風(fēng)險(xiǎn)管 理能力指標(biāo)、市場影響力指標(biāo)、持續(xù)合規(guī)狀況指標(biāo)。 
　　59．C【解析】期貨公司分類評價(jià)設(shè)定正常經(jīng)營的期貨 公司基準(zhǔn)分為l00分，在此基礎(chǔ)上，根據(jù)公司分類評 價(jià)指標(biāo)得分情況，進(jìn)行相應(yīng)加分或扣分，最終確定期 貨公司的評價(jià)計(jì)分。 
　　60．B【解析】根據(jù)分類評價(jià)“一票降級”制度，如果期 貨公司在評價(jià)期內(nèi)出現(xiàn)規(guī)定的違規(guī)行為，在分類評 價(jià)時(shí)將公司類別下調(diào)3個(gè)級別，情節(jié)嚴(yán)重的，直接評 為D類。