四、綜合題(共15道小題，每道小題2分，共30分)
141、 某一期權標的物市價是57元，投資者購買一個敲定價格為60元的看漲期權，權利金為2元，然后購買一個敲定價格為55元的看跌期權，權利金為1元，則這一寬跨式期權組合的盈虧平衡點為（　　）。
A．63元；52元
B．63元；58元
C．52元；58元
D．63元；66元

142、某投資者在5月份以5．5美元／盎司的權利金買入一張執(zhí)行價格為430美元／盎司的6月份黃金看跌期權，又以4．5美元／盎司的權利金賣出一張執(zhí)行價格為430美元／盎司的6月份黃金看漲期權，再以市場價格428．5美元／盎司買進一張6月份黃金期貨合約。那么，當合約到期時，該投機者的凈收益是（　?。?不考慮傭金)。
A．2．5美元／盎司
B．1．5美元／盎司
C．1美元／盎司
D．0．5美元／盎司

143、 6月5日，大豆現(xiàn)貨價格為2020元／噸，某農場對該價格比較滿意，但大豆9月份才能收獲出售，由于該農場擔心大豆收獲出售時現(xiàn)貨市場價格下跌，從而減少收益。為了避免將來價格下跌帶來的風險，該農場決定在大連商品交易所進行大豆套期保值。如果6月5日該農場賣出10手9月份大豆合約，成交價為2040元／噸，9月份在現(xiàn)貨市場實際出售大豆時，買入10手9月份大豆合約平倉，成交價為2010元／噸。請問在不考慮傭金和手續(xù)費等費用的情況下，9月份對沖平倉時基差應（　?。┠苁乖撧r場實現(xiàn)有凈盈利的套期保值。
A．>－20元／噸
B．<－20元／噸
C．<20元／噸
D．>20元／噸

144、6月10日，國際貨幣市場6月期瑞士法郎的期貨價格為0．8764美元／瑞士法郎，6月期歐元的期貨價格為1．2106美元／歐元。某套利者預計6月20日瑞士法郎對歐元的匯率將上升，在國際貨幣市場買入100手6月期瑞士法郎期貨合約，同時賣出72手6月期歐元期貨合約。6月20日，瑞士法郎對歐元的匯率由0．72上升為0．73，該交易套利者分別以0．9066美元／瑞士法郎和1．2390美元／歐元的價格對沖手中合約，則套利的結果為（　?。?br />A．贏利120900美元
B．贏利110900美元
C．贏利121900美元
D．贏利111900美元

145、某投資者于2008年5月份以3．2美元／盎司的權利金買入一張執(zhí)行價格為380美元／盎司的8月黃金看跌期權，以4．3美元／盎司的權利金賣出一張執(zhí)行價格為380美元／盎司的8月黃金看漲期權；以380．2美元／盎司的價格買進一張8月黃金期貨合約，合約到期時黃金期貨價格為356美元／盎司，則該投資者的利潤為（　?。?。
A．0．9美元／盎司
B．1．1美元／盎司
C．1．3美元／盎司
D．1．5美元／盎司
146、某投機者在6月份以180點的權利金買入一張9月份到期，執(zhí)行價格為13000點的股票指數看漲期權，同時他又以100點的權利金買人一張9月份到期，執(zhí)行價格為12500點的同一指數看跌期權。從理論上講，該投機者的最大虧損為（　　）。
A．80點
B．100點
C．180點
D．280點

147、 根據材料回答{TSE}題：
4月份，某一出口商接到一份確定價格的出口訂單，需要在3個月后出口5000噸大豆。當時大豆現(xiàn)貨價格為2100元／噸，但手中沒有現(xiàn)金，需要向銀行貸款，月息為5‰，另外他還需要交付3個月的倉儲費用，此時大豆還有上漲的趨勢。

如果該出口商決定進入大連商品交易所保值，應該（　?。?br />A．賣出1000手7月大豆合約
B．買人1000手7月大豆合約
C．賣出500手7月大豆合約
D．買人500手7月大豆合約

148、 假如兩個月后出口商到現(xiàn)貨市場上購買大豆時，價格已經上漲為2300元／噸，此時當月的現(xiàn)貨價格與期貨價格的基差為一50元／噸，基差與兩個月前相比，減少了30元／噸，該出口商盈虧情況（　?。?br />A．凈贏利100000元
B．凈虧損100000元
C．凈贏利150000元
D．凈虧損150000元

149、 某工廠預期半年后須買入燃料油126000加侖，日前價格為0．8935美元／加侖，該工廠買人燃料油期貨合約，成交價為0．8955美元／加侖。半年后，該工廠以0．8923美元／加侖購人燃料油，并以0．8950美元／加侖的價格將期貨合約平倉，則該工廠凈進貨成本為（　?。?。
A．0．8928美元／加侖
B．0．8918美元／加侖
C．0．894美元／加侖
D．0．8935美元／加侖

150、 某套利者在黃金期貨市場上以961美元／盎司賣出一份7月份的黃金期貨合約，同時他在該市場上以950美元／盎司買入一份11月份的黃金期貨合約。若經過一段時間之后，7月份價格變?yōu)?64美元／盎司，同時11月份價格變?yōu)?57美元／盎司，該套利者同時將兩合約對沖平倉，11月份的黃金期貨合約贏利為（　　）。
A．－3美元／盎司
B．3美元／盎司
C．7美元／盎司
D．－7美元／盎司

151、 6月5日，某投資者在大連商品交易所開倉賣出玉米期貨合約40手，成交價為2220元／噸，當日結算價格為2230元／噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當天須繳納的保證金為（　?。?br />A．44600元
B．22200元
C．44400元
D．22300元

152、 1月1日，上海期貨交易所3月份銅合約的價格是63200元／噸，5月份銅合約的價格是63000元／噸。某投資者采用熊市套利(不考慮傭金因素)，則下列選項中可使該投資者獲利最大的是（　　）。
A．3月份銅期貨合約的價格不變，5月份銅合約的價格下跌了50元／噸
B．3月份銅期貨合約的價格下跌了70元／噸，5月份銅合約的價格保持不變
C．3月份銅期貨合約的價格下跌了250元／噸，5月份銅合約的價格下跌了170元／噸
D．3月份銅期貨合約的價格下跌了170元／噸，5月份銅合約的價格下跌了250元／噸
153、 近一段時間來，9月份黃豆的最低價為2280元／噸，達到最高價3460元／噸后開始回落，則根據百分比線，價格回落到（　?。┳笥液?，才會開始反彈。
A．2673元／噸
B．3066元／噸
C．2870元／噸
D．2575元／噸

154、 3月10日，某交易所5月份小麥期貨合約的價格為7．65美元／蒲式耳，7月份小麥合約的價格為7．50美元／蒲式耳。某交易者如果此時人市，采用熊市套利策略(不考慮傭金成本)，那么下面選項中能使其虧損最大的是5月份小麥合約的價格（　?。?。
A．漲至7．70美元／蒲式耳，7月份小麥合約的價格跌至7．45美元／蒲式耳
B．跌至7．60美元／蒲式耳，7月份小麥合約的價格跌至7．40美元／蒲式耳
C．漲至7．70美元／蒲式耳，7月份小麥合約的價格漲至7．65美元／蒲式耳
D．跌至7．60美元／蒲式耳，7月份小麥合約的價格漲至7．55美元／蒲式耳

155、 某套利者在黃金期貨市場上以961美元/盎司賣出一份7月份的黃金期貨合約，同時他在該市場上以950美元/盎司買入一份11月份的黃金期貨合約。若經過一段時間之后，7月份價格變?yōu)?64美元/盎司，同時11月份價格變?yōu)?57美元/盎司，該套利者同時將兩合約對沖平倉，則7月份的黃金期貨合約贏利為（　?。?。
A．－3美元/盎司
B．3美元/盎司
C．7美元/盎司
D．－7美元/盎司