單項(xiàng)選擇答案及解析
1.B【觶析】基差交易是指以某月份的期貨價格為計(jì)價基礎(chǔ)，以期貨價格加上或減去雙方協(xié)商同意的基差來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價格的交易方式。
2.C【解析】如果確定交易時間的權(quán)利屬于買方，稱為買方叫價交易;若權(quán)利屬于賣方，則為賣方叫價交易。
3.A【解析】如果套利者預(yù)期不同交割月份的期貨合約的價差將縮小，套利者可通過賣出其中價格較高的合約同時買入價格較低的合約來進(jìn)行套利，這種套利為賣出套利。
4.A【解析】由于期貨價格現(xiàn)在已被視為反映現(xiàn)貨市場未來供求的權(quán)威價格，現(xiàn)貨商更愿意運(yùn)用期貨價格加減基差作為遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易的定價依據(jù)。
5.D
判斷題答案及解析
1. A【解析】由于基差變化蟫度要遠(yuǎn)小于價格變動幅度，因此套期保值實(shí)質(zhì)上是以較小的基差 風(fēng)險代替較大的價格風(fēng)險?；罱灰资侵敢阅吃路莸钠谪泝r格為計(jì)價基礎(chǔ)，以期貨價格 加上或減去雙方協(xié)商同意的基差來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價格的交易方式。這樣，不 管現(xiàn)貨芾場上的實(shí)際價格是多少,只要套期保值看與現(xiàn)貨交易的對方協(xié)商得到的基差， 正好等于開始做套期保值時的基差，就能實(shí)現(xiàn)完全套期保憧。如果套期保值者能爭取到一個更有利的基差，套期保值交易就能盈利。所以對套期保值者而言，基差交易是其套 期保值交易的一個必經(jīng)步驟。
2. B【解析】在國外進(jìn)行融資時，如果以已作套期保值的商品做抵押，可提高擔(dān)保商品的價 值。這是因?yàn)椋Y產(chǎn)或商品的擔(dān)保價值通過套期保值，可使其具有相當(dāng)?shù)姆€(wěn)定價值。
3. A
4. B【解析】釆取基差交易方式，無論棊差如何變化，都可以在結(jié)束套期保值交易時取得理想 的保值效果。
5. B【解析】基差交易在國外運(yùn)用已很廣泛，但我國并沒有引入。
