期貨合約與期貨交易制度

1、交割日期：合約標(biāo)的物所有權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)移，以實(shí)物交割或現(xiàn)金交割方式了結(jié)未平倉合約的時(shí)間。

2、報(bào)價(jià)單位：指公開競價(jià)過程中對(duì)期貨合約報(bào)價(jià)所使用的單位，即每計(jì)量單位的貨幣價(jià)格。

3、最小變動(dòng)價(jià)位：指在期貨交易所的公開競價(jià)過程中，對(duì)合約每計(jì)量單位報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)數(shù)值。

4、交割等級(jí)：由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的、準(zhǔn)許在交易所上市交易的合約標(biāo)的物的質(zhì)量等級(jí)。

5、交割地點(diǎn)：由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的進(jìn)行實(shí)物交割的指定地點(diǎn)。

6、交易手續(xù)費(fèi)：期貨交易所按成交合約金額的一定比例或按成交合約手?jǐn)?shù)收取的費(fèi)用。

7、每日價(jià)格最大波動(dòng)限制：規(guī)定了期貨合約在一個(gè)交易日中的交易價(jià)格不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度。

8、最后交易日：某種期貨合約在合約交割月份中進(jìn)行交易的最后一個(gè)交易日，過了這個(gè)期限的未平倉期貨合約，必須按規(guī)定進(jìn)行實(shí)物交割或現(xiàn)金交割。

9、結(jié)算價(jià)：當(dāng)天交易結(jié)束后，對(duì)未平倉合約進(jìn)行當(dāng)日交易保證金及當(dāng)日盈虧結(jié)算的基準(zhǔn)價(jià)。

10、開倉：又稱建倉，指期貨交易者新建期貨頭寸的行為，包括買入開倉和賣出開倉。

11、持倉限額及大戶報(bào)告制度

持倉限額制度是指交易所規(guī)定會(huì)員或客戶可以持有的、按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額。大戶報(bào)告制度是指當(dāng)交易所會(huì)員或客戶某品種合約持倉到交易所規(guī)定的持倉報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，會(huì)員或客戶應(yīng)向交易所報(bào)告。

12、國際期貨市場，持倉限額及大戶報(bào)告制度的實(shí)施特點(diǎn)：○1交易所可以根據(jù)不同期貨品種及合約的具體情況和市場風(fēng)險(xiǎn)狀況制定和調(diào)整持倉限額和持倉報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)?！?一般月份合約的持倉限額及持倉報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)高，臨近交割時(shí)，持倉限額及持倉報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)低?！?持倉限額通常只針對(duì)一般投機(jī)頭寸，套期保值頭寸、風(fēng)險(xiǎn)管理頭寸及套利頭寸可以向交易所申請(qǐng)豁免。

13、我國期貨持倉限額及大戶報(bào)告制度的特點(diǎn) p94頁。

14、常用的交易指令：市價(jià)指令;限價(jià)指令;止損指令;停止限價(jià)指令;觸價(jià)指令;限時(shí)指令;長效指令;套利指令;取消指令。

15、計(jì)算機(jī)撮合成交方式：撮合成交價(jià)=買入價(jià)(bp)、賣出價(jià)(sp)和前一成交價(jià)(cp)三者中居中的一個(gè)價(jià)格。

bp≥sp≥cp 則：最新成交價(jià)=sp ;bp≥cp≥sp 最新成交價(jià)=cp;cp≥bp≥sp 最新成交價(jià)=bp。 開盤價(jià)由集合競價(jià)產(chǎn)生。開盤價(jià)集合競價(jià)在某品種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行。前4分鐘為期貨合約買賣價(jià)格指令申報(bào)時(shí)間，后1分鐘為集合競價(jià)撮合時(shí)間，開市時(shí)產(chǎn)生開盤價(jià)。集合競價(jià)采用最大成交量原則。

16、計(jì)算題 p110 (作業(yè)本上的)

17、逐日盯市和逐筆對(duì)沖兩種結(jié)算方式的比較

○1逐日盯市依據(jù)當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度，每日計(jì)算當(dāng)日盈虧;逐筆對(duì)沖每日計(jì)算自開倉起至當(dāng)日的累計(jì)盈虧，得出的結(jié)果是最終盈虧。

○2逐日盯市對(duì)當(dāng)日盈虧計(jì)算時(shí)，未平倉合約的盈虧做為持倉盯市盈虧，累計(jì)入當(dāng)日結(jié)存;逐筆對(duì)沖對(duì)盈虧計(jì)算時(shí)，未平倉合約的盈虧做為浮動(dòng)盈虧，不計(jì)入當(dāng)日結(jié)存，其平倉時(shí)的浮動(dòng)盈虧即轉(zhuǎn)為平倉盈虧，結(jié)算時(shí)浮動(dòng)盈虧歸零。

○3兩者對(duì)歷史持倉結(jié)算時(shí)，采用的價(jià)格不同。逐日盯市平倉盈虧計(jì)算采用當(dāng)日結(jié)算價(jià)和平倉價(jià)，持倉盯市盈虧計(jì)算采用當(dāng)日結(jié)算價(jià)和上日結(jié)算價(jià);逐筆對(duì)沖的平倉盈虧計(jì)算采用開倉價(jià)和平倉價(jià)，浮動(dòng)盈虧計(jì)算也相同。

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