1、與買進期貨合約對沖現(xiàn)貨價格上漲風險相比，利用買進看漲期權(quán)進行套期保值具有（?。┨卣?。
A.初始投入低，杠桿效用大
B.初始投入高，杠桿效用小
C.當標的資產(chǎn)價格變化對現(xiàn)貨持倉不利時，如標的資產(chǎn)價格上漲，交易者在期貨市場的盈利會彌補所提高的現(xiàn)貨購買成本
D.如果標的資產(chǎn)價格變化對現(xiàn)貨持倉有利時，如標的資產(chǎn)價格下跌，期貨持倉虧損，套期保值者需要補交保證金
參考答案：ACD
參考解析：本題考查買進看漲期權(quán)的內(nèi)容。與買進期貨合約對沖現(xiàn)貨價格上漲風險相比，利用買進看漲期權(quán)進行套期保值具有以下特征：第一，初始投入更低，杠桿效用更大。第二，當標的資產(chǎn)價格變化對現(xiàn)貨持倉不利時，如標的資產(chǎn)價格上漲，交易者在期貨市場的盈利會彌補所提高的現(xiàn)貨購買成本；購買看漲期權(quán)也可達到此目的，但通過看漲期權(quán)多頭對沖標的資產(chǎn)價格上漲的風險往往比通過買進期貨合約對沖標的資產(chǎn)價格風險要多付出權(quán)利金或時間價值的代價。第三，如果標的資產(chǎn)價格變化對現(xiàn)貨持倉有利時，如標的資產(chǎn)價格下跌，期貨持倉虧損，套期保值者需要補交保證金。
2、虛值看漲期權(quán)的執(zhí)行價格（ ）其標的資產(chǎn)價格，看跌期權(quán)的執(zhí)行價格（ ）其標的資產(chǎn)價格。
A.低于；高于
B.高于；低于
C.高于；高于
D.低于；低于
參考答案：B
參考解析：本題考查期權(quán)的內(nèi)涵價值和時間價值。虛值看漲期權(quán)的執(zhí)行價格高于其標的資產(chǎn)價格，看跌期權(quán)的執(zhí)行價格低于其標的資產(chǎn)價格。
