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2023年期貨從業(yè)《期貨基礎(chǔ)知識》試題精選
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1、轉(zhuǎn)換因子的影響因素包括( ?。?/p>
A. 票面利率
B. 應(yīng)計(jì)利息
C. 市場利率
D. 剩余付息次數(shù)
參考解析:轉(zhuǎn)換因子實(shí)質(zhì)是面值1元的可交割國債在其剩余期限內(nèi)的所有現(xiàn)金流按國債期貨合約標(biāo)的的票面利率折現(xiàn)的現(xiàn)值。跟期貨合約標(biāo)的票面利率,交割月到下一付息月的月份數(shù),剩余付息次數(shù),可交割國債的票面利率,可交割國債每年的付息次數(shù)有關(guān)。
2、中金所5年期國債期貨的交割債券,債券的轉(zhuǎn)換因子小于1的是( ?。?。
A. 債券剩余期限為4.69,票面利率為2.09%
B. 債券剩余期限為4.25,票面利率為2.65%
C. 債券剩余期限為4.09,票面利率為3.09%
D. 債券剩余期限為4.79,票面利率為3.94%
參考解析:如果可交割國債票面利率高于國債期貨合約標(biāo)的票面利率,轉(zhuǎn)換因子大于1;如果可交割國債票面利率低于國債期貨合約標(biāo)的票面利率,轉(zhuǎn)換因子小于1。我國國債期貨合約的票面利率為3%,因此當(dāng)可交割債券的票面利率小于3%的轉(zhuǎn)換因子小于1。選項(xiàng)AB符合此范圍。
3、利率期貨的空頭套期保值者在期貨市場上賣空利率期貨合約,其預(yù)期( ?。?。
A. 債券價(jià)格上升
B. 債券價(jià)格下跌
C. 市場利率上升
D. 市場利率下跌