某投資者通過蝶式套利,買入2 手3月銅期貨,同時(shí)賣出5手5 月銅期貨,并買入3手7 月銅,價(jià)格為68000、69500、69850 元/噸,當(dāng)3、5、7 月價(jià)格變?yōu)?)元/噸該投資都平倉后能盈利150 元/噸。
A、67680 68980 69810
B、67800 69300 69700
C、68200 70000 70000
D、68250 70000 69890
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解析:如題,可用排除法或試算法。排除法:從價(jià)差來分析,可以比較快的辨別出哪些選項(xiàng)明顯不對(duì),然后再計(jì)算。因?yàn)榈教桌麑?shí)際上是一個(gè)賣空一個(gè)買空,兩個(gè)都應(yīng)該盈利,或者說至少不能虧損。賣出套利,價(jià)差肯定縮小;買入套利,價(jià)差肯定擴(kuò)大。所以從這兩點(diǎn)來看,C和D明顯不對(duì),排除。再大體從價(jià)差來判斷計(jì)算一下,就可知選B。
試算法:此辦法有點(diǎn)死板,但比較實(shí)用,將A、B、C、D 分別代入計(jì)算,其中將B 代入可知,
買入2 手 賣出5 手 買入3 手
開倉價(jià):68000 69500 69850
平倉價(jià):67800 69300 69700
盈利:-200*2 +200*5 -150*3
得總盈利=-200*2+200*5-150*3=150 元/噸,故選B。
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