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真題考點(diǎn)：貨幣互換的應(yīng)用
考點(diǎn)來(lái)源：第十一章 互換 >>第三節(jié) 貨幣互換 >>貨幣互換的應(yīng)用
與利率互換的業(yè)務(wù)模式相似，比較經(jīng)典的貨幣互換業(yè)務(wù)模式有兩種：
一是雙方有不同幣種的借款或投資需求；
二是雙方雖不涉及借貸或投資需求，但已持有不同幣種的資產(chǎn)或負(fù)債。
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真題解析：
國(guó)內(nèi)某企業(yè)甲在美國(guó)有新項(xiàng)目，需要融資1000萬(wàn)美元，國(guó)內(nèi)另一企業(yè)乙在日本有新項(xiàng)目，需要融資11億日元，美元兌日元即期匯率為110．00，兩企業(yè)的借貸成本如下：
則企業(yè)甲與乙可以通過(guò)貨幣互換協(xié)議將雙方的借貸成本總體降低( )。
A.1．3％
B.2．1％
C.3．4％
D.0．8％
參考答案：D
參考解析：通過(guò)分析企業(yè)甲乙各自的借款利率，得知，企業(yè)乙在美元借貸成本上更具有比較優(yōu)勢(shì)，即企業(yè)乙在美元貸款利率上比企業(yè)甲低(6.6％-4.5％)=2.1％。而在日元借貸上利率僅比企業(yè)甲低(8.8％-7.5％)=1.3％。企業(yè)甲乙通過(guò)日元／美元的貨幣互換協(xié)議將雙方的借貸成本總體降低了(2.1％-1.3％)=0.8％。
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