目前大多數(shù)投資書刊偏重于主觀化的文字陳述甚至夸大所用的技術(shù)分析技巧的功效，對(duì)于投資家或交易員而言，更重要的是對(duì)其所用技術(shù)的缺陷及制約條件有相當(dāng)深刻的理解，才可能達(dá)成正確的投資決策和正確的風(fēng)險(xiǎn)控制，我們之所以有令人滿意的業(yè)績(jī)，并不是我們的交易方法比別人高多少，而是我最能深刻了解這些方法的缺陷在哪里而得以有效的控制它。，而離開了長(zhǎng)期投資操作的實(shí)踐，是不可能理解這一點(diǎn)的在市場(chǎng)中，我們往往接觸的分析師較多，而交易員較少，尤其是具有獨(dú)立操作權(quán)限的交易員。在公眾交易者的眼中，并沒有對(duì)這兩者進(jìn)行嚴(yán)格區(qū)分，往往他們認(rèn)為分析準(zhǔn)確與否決定著投資成敗，其實(shí)在我們這些職業(yè)或者半職業(yè)交易者來說，市場(chǎng)分析只占其中的一部分，而且并不是比重最大的那一部分。

分析師可以說是預(yù)測(cè)派的代言人，他們認(rèn)為價(jià)格未來走勢(shì)是可以預(yù)測(cè)的。他們的著眼點(diǎn)是過去價(jià)格與未來價(jià)格的關(guān)系，其目標(biāo)是未來價(jià)格走勢(shì)的預(yù)測(cè)或未來價(jià)位的預(yù)測(cè)。分析師奉行的哲學(xué)是每一次預(yù)測(cè)盡量正確，并喜歡夸大分析技巧，屬于理論學(xué)派的人物，當(dāng)分析師在面臨著預(yù)測(cè)與實(shí)際不相符合的時(shí)候往往無能為力。分析師不具備良好的承受市場(chǎng)壓力的心理素質(zhì)，良好的分析師往往在實(shí)際操作中被走勢(shì)的波動(dòng)而驚嚇得六神無主。而且分析師往往會(huì)選擇性地遺忘那些預(yù)測(cè)失敗的部分，夸大湊巧預(yù)測(cè)準(zhǔn)確的部分，讓公眾對(duì)其產(chǎn)生一種神的感覺，他們往往主觀臆測(cè)多于客觀分析，而且喜歡用各種各樣貌似專業(yè)的，令人聽不懂的術(shù)語來顯示自己的專業(yè)和神秘。

交易員是交易派的代言人，交易員從不對(duì)未來走勢(shì)做出預(yù)測(cè)，交易員的著眼點(diǎn)在于研究?jī)r(jià)格的分布特征，從無序的市場(chǎng)中建立有序的交易規(guī)則。交易員奉行的投資哲學(xué)是：錯(cuò)誤在所難免，只要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范和資金控制技術(shù)，減少交易的失誤并將錯(cuò)誤控制在小范圍的虧損中。交易員是在風(fēng)險(xiǎn)最小的前提下追求利潤(rùn)的最大化。交易員注重分析技術(shù)的缺陷和制約條件，在交易中能根據(jù)價(jià)格波動(dòng)迅速實(shí)施對(duì)交易有利的應(yīng)對(duì)措施。交易員具備良好的心理素質(zhì)，在市場(chǎng)中處變不驚。對(duì)于交易員來說，他有自己的分析，而且還會(huì)有其應(yīng)對(duì)策略，如果行情符合自己的分析他會(huì)怎么做，如果不符合自己的分析他又會(huì)怎么做。他們敬畏市場(chǎng)，認(rèn)識(shí)到自己的渺小，主動(dòng)地調(diào)整自己的分析和交易來盡可能地符合市場(chǎng)的走勢(shì)，而不是和市場(chǎng)對(duì)著干。

不幸的是公眾交易者寧可相信一名分析師的分析報(bào)告也不愿意相信一名交易員的交易計(jì)劃，主觀地對(duì)賺錢的美好愿望忽略了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在，而做錯(cuò)了以后像鴕鳥一樣把頭埋在沙子中又使他們錯(cuò)失了寶貴的糾錯(cuò)機(jī)會(huì)，進(jìn)而在泥沼中越陷越深，所以他們的結(jié)局只有兩種，要么做為我們的獵物，要么永遠(yuǎn)退出這個(gè)市場(chǎng)。

立場(chǎng)

交易者和分析者的區(qū)別：

不是指職位，而是指立場(chǎng)

這兩個(gè)還是有根本不同的。

交易者從市場(chǎng)出發(fā)。更接近結(jié)果

分析者從主觀出發(fā)，顯的正確

分析者觀點(diǎn)有延續(xù)性。交易者觀點(diǎn)沒有延續(xù)性，尊重市場(chǎng)。因?yàn)榉治稣呤紫刃枰^點(diǎn)延續(xù)讓別人信服，這只是一方面，分析者受心理影響觀點(diǎn)也是連續(xù)的。比如一個(gè)人非?？纯?，是非常難以克服自己第二天突然強(qiáng)烈看多的。而交易者經(jīng)常需要打自己耳光。

交易者唯一的目標(biāo)是活著，然后賺錢。

分析者的目標(biāo)是判斷正確

交易者什么也不確信，只確認(rèn)賬戶變動(dòng)

另外至于視野長(zhǎng)短的問題，不同的交易系統(tǒng)不一樣，有些交易系統(tǒng)的不斷成功不需要宏觀長(zhǎng)期視野，有的需要。

金融界有分析師和交易員兩個(gè)職位，其職責(zé)是不同的。分析師負(fù)責(zé)的是分析行情，給出交易范圍和信號(hào)，但不會(huì)去參與交易的過程。交易員負(fù)責(zé)的是，接受或拒絕分析師的建議，入場(chǎng)交易，考慮的是什么呢？是倉位大小，風(fēng)險(xiǎn)控制，計(jì)劃出場(chǎng)點(diǎn)和入場(chǎng)點(diǎn)，合理的止盈，止損。

個(gè)人投資者，扮演的即是分析師，又是交易員。而在正規(guī)金融機(jī)構(gòu)里，分析師和交易員確實(shí)相互支持，而又相互獨(dú)立的。當(dāng)分析師很容易，做交易員卻很難，這點(diǎn)，可以從分析師與交易員的收入差距看出來。

成為一個(gè)預(yù)測(cè)市場(chǎng)方向準(zhǔn)確率90%的分析師很容易，因?yàn)榕杂^者清；但成為真正的交易員，卻需要付出更多不同的努力，99%是心理上真實(shí)的自我認(rèn)知，自我調(diào)整，以及自我肯定。和大眾的觀點(diǎn)不同，分析師其實(shí)靠的是IQ吃飯，交易員靠的卻是EQ。一般人有個(gè)普通智商與邏輯分析能力，只要假以時(shí)日進(jìn)行研究，都會(huì)成為一個(gè)分析能力良好的分析師。但想成為交易員，即使經(jīng)過長(zhǎng)期的訓(xùn)練，在沒有真正了解自身心理的情況下，也有很大的幾率成為糟糕的交易員。為什么？因?yàn)橐坏┠氵M(jìn)入金融市場(chǎng)，你所有的負(fù)面情緒是會(huì)隨著你自己對(duì)市場(chǎng)的期望，以及杠桿效益放大的。舉個(gè)例子，你進(jìn)入金融市場(chǎng)帶著賺大錢的預(yù)期，結(jié)果卻發(fā)現(xiàn)賬面有極大的虧損，怎么辦？由于預(yù)期與結(jié)果不符合，大部分人選擇的是死撐，死扛。這種效應(yīng)在外匯市場(chǎng)上被杠桿放大百倍，最終，導(dǎo)致爆倉。這就是為什么即使技術(shù)分析上來說大盤已經(jīng)全線挫敗，那么多人還“套”在中國(guó)股市里原因。

怎樣做一個(gè)成功的交易員？

一千個(gè)人有一千個(gè)哈姆雷特，交易與投資在技術(shù)上來說沒有固定答案，我們也沒有資格，或必要去嘲笑別人看似愚鈍的交易系統(tǒng)。聽起來很難聽，但我認(rèn)為在中國(guó)現(xiàn)有的大環(huán)境下，是很難培養(yǎng)優(yōu)秀的交易員的。在中國(guó)現(xiàn)有的應(yīng)試教育體制之下，99%的人成為了尋找“標(biāo)準(zhǔn)答案”的機(jī)器。過于迷信某分析大師，某方法，最終于成為了“標(biāo)準(zhǔn)答案”的犧牲者，這是必然的。國(guó)人喜歡內(nèi)斗，搞內(nèi)部分裂，在很大程度上是因?yàn)槟X筋僵化，只知道尋找“標(biāo)準(zhǔn)答案”，而從來不接受多樣性的意見，在交易上更是如此，總認(rèn)為自己是對(duì)的，即使自己不對(duì)，也要打腫臉充胖子覺得自己對(duì)。這導(dǎo)致了一種什么現(xiàn)象？在市場(chǎng)上反映的就是死不認(rèn)錯(cuò)，即使市場(chǎng)是對(duì)的，不止損，死扛，結(jié)果可想而知了?；氐皆鯓映蔀槌晒Φ慕灰讍T的話題，拋開技術(shù)上的多樣性，交易投資在策略上卻是永恒不變的，只有唯一答案的：風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期，風(fēng)險(xiǎn)控制，心理控制。

風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期，就是把你的慣性思維改一下：以前你每次入場(chǎng)之前想的是賺多少，現(xiàn)在把它改成每次能賠多少。每次能賠多少一般是要通過統(tǒng)計(jì)學(xué)計(jì)算得來的，但有人說，我不會(huì)啊，也不想花功夫啊，好辦，固定止損。

風(fēng)險(xiǎn)控制，就是輕倉，止損。為什么輕倉？因?yàn)闆]有必要重倉?。。〖偃缒阌?0,000美金本錢，每個(gè)月增長(zhǎng)10%，5年以后是多少？3,044,816美金（有興趣自己看看10,000X(1+0.1)^5X12^代表次方）就這一點(diǎn)其他的我不想講了，喜歡豪賭的自己該怎么玩怎么玩。關(guān)于止損在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期部分就講了，如果你每次想著賺多少，止損只是擺設(shè)，你根本不會(huì)執(zhí)行。轉(zhuǎn)變一下風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期，止損就成為了你保命的工具。

我一直認(rèn)為，優(yōu)秀交易員是在特殊環(huán)境下的特殊產(chǎn)物：?jiǎn)紊恚彝ブС?，豐富的人生失敗經(jīng)驗(yàn)。為什么說單身比較好，這回到了風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期問題。如果單身，時(shí)間是自由安排的，收入是自由支配的，即使你交易很糟糕，每天節(jié)省開支隨便吃點(diǎn)東西，沒人管你。結(jié)婚，或者有女朋友就不一樣了，你有經(jīng)濟(jì)上需要達(dá)成的目標(biāo)，有壓力，這會(huì)導(dǎo)致你風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期改變，回到只想賺錢的模式，結(jié)果可見一斑。家庭支持同上，如果家庭不支持，而你又想急于證明自己可以通過交易行業(yè)賺到錢，結(jié)果是事倍功半。豐富的人生失敗經(jīng)驗(yàn)，個(gè)人覺得是最重要的一條。失敗能使一個(gè)人變得包容，變得謙虛，面對(duì)困難也更能堅(jiān)持下來?，F(xiàn)在中國(guó)的年輕人，讀了二十幾年書，社會(huì)經(jīng)驗(yàn)一點(diǎn)沒有，更別說失敗了?？尚Φ氖牵灰讍T恰恰是每天都要面對(duì)失敗的職業(yè)，是個(gè)需要常年累月堅(jiān)持的職業(yè)。80%的投資者會(huì)在5年內(nèi)，消失不見，很大程度上是因?yàn)樗麄兪チ藢?duì)這個(gè)行業(yè)的信心。試想，如果人生5年面對(duì)虧損，卻不知道在第幾年才能穩(wěn)定盈利，你能堅(jiān)持下來么？所以堅(jiān)韌不拔的精神，不斷自我反省自我總結(jié)的能力，是重中之重。

操盤手和分析師的一個(gè)重要區(qū)別，即他們著眼點(diǎn)或分析目標(biāo)的區(qū)別。大部分分析師的著眼點(diǎn)是過去價(jià)格與未來價(jià)格的關(guān)系，其目標(biāo)是未來價(jià)格走勢(shì)的預(yù)測(cè)或未來價(jià)位的預(yù)測(cè)。而對(duì)操盤手來說，其著眼點(diǎn)是研究?jī)r(jià)格的分布特征，其目標(biāo)是確立價(jià)格波動(dòng)中非隨機(jī)性部分的統(tǒng)計(jì)特征。由于價(jià)格波動(dòng)中隨機(jī)性部分的強(qiáng)度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于非隨機(jī)性部分，使得交易系統(tǒng)的研制成為一種非常困難的工作。同時(shí)，價(jià)格波動(dòng)中無論隨機(jī)性部分或非隨機(jī)性部分的統(tǒng)計(jì)特征都存在相當(dāng)程度的不穩(wěn)定性，使得交易系統(tǒng)的維護(hù)成為一件非常困難的工作。操盤手必須時(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)所用交易系統(tǒng)的工作狀態(tài)并根據(jù)市場(chǎng)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)特征的根本性變化來相應(yīng)修正所用交易系統(tǒng)，甚至研究開發(fā)新的交易系統(tǒng)。這里提出了任何一個(gè)操盤手都必須面對(duì)的巨大的心理素質(zhì)問題。一方面，操盤手必須有對(duì)按照交易系統(tǒng)發(fā)生的局部的甚至是連續(xù)的失敗保持強(qiáng)大的心理承受能力;另一方面，操盤手又必須有能力修正舊的交易系統(tǒng)以至開發(fā)新的交易系統(tǒng)。這就好像戰(zhàn)爭(zhēng)中軍事家一方面能夠面對(duì)劣勢(shì)實(shí)行必要的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移，同時(shí)又避免逃跑主義的錯(cuò)誤。

交易系統(tǒng)或操作系統(tǒng)對(duì)操盤手的另一要求是必須具備正確處理局部和整體關(guān)系的能力。這一能力是操盤手必須具備而絕大多數(shù)分析師或評(píng)論家都不具備的。對(duì)于操盤手而言，每一次符合其交易規(guī)則的失敗的(賺錢的)投資都是對(duì)的;每一次偏離其交易規(guī)則的成功的(賺錢的)投資都是錯(cuò)的。由于價(jià)格波動(dòng)的隨機(jī)性因素的存在，操盤手知道他根據(jù)已訂的交易系統(tǒng)而發(fā)生的每一次交易的結(jié)果如何是一種隨機(jī)的現(xiàn)象。這好比統(tǒng)計(jì)學(xué)中的實(shí)驗(yàn)：從中摸黑球和白球的實(shí)驗(yàn),每一次摸到黑球或白球的可能性是隨機(jī)的，但是總體上摸到黑球或白球的概率是確定的。就好比我們國(guó)家乒乓選手一樣，剛開始，他打每一個(gè)球的勝負(fù)是隨機(jī)的(這就是運(yùn)氣)，但打一年比賽的排名決不會(huì)是隨機(jī)的，而是相當(dāng)確定的(這就是實(shí)力)。操盤手如果不能以這種概率統(tǒng)計(jì)的觀點(diǎn)看待每一次交易的勝負(fù)得失，他就根本不可能成功。這是投資必須具備的素質(zhì)。制訂和實(shí)話交易系統(tǒng)的能力是投資家實(shí)力的體現(xiàn)。這里我們已經(jīng)看到，操盤手和分析師的分析理念是如此的截然不同。對(duì)分析師而言，對(duì)市場(chǎng)未來走勢(shì)預(yù)測(cè)是其分析的著眼點(diǎn)和歸宿;對(duì)操盤手而言，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)收益的綜合評(píng)估是其分析的重心。

在操盤手眼中，1、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是不可能根本回避的。無風(fēng)險(xiǎn)的投資是不可能存在的。因此，利潤(rùn)是對(duì)所承受風(fēng)險(xiǎn)的回報(bào)。2、在風(fēng)險(xiǎn)最小前提下追求利潤(rùn)最大化，才是投資的基本原則。交易系統(tǒng)的實(shí)質(zhì)，不但是這里所說風(fēng)險(xiǎn)收益的綜合評(píng)價(jià)體系，也是風(fēng)險(xiǎn)收益的綜合執(zhí)行體系。

對(duì)操盤手和分析師而言，他們所追求的投資哲理也是同樣是截然不同的。分析師奉行的哲學(xué)是盡量的“對(duì)”，而投資家奉行的哲學(xué)是盡量“少錯(cuò)”，盡量“小錯(cuò)”。表面上看，兩者之間的差別是細(xì)微的，但兩者之間的差異實(shí)質(zhì)上是巨大的。一個(gè)投資人如果不能把自己的投資行為建立在盡量少錯(cuò)的投資哲學(xué)上，則說明他還未能領(lǐng)悟到投資的真諦。

常聽到有人說，“風(fēng)險(xiǎn)越大，收益越大，收益與風(fēng)險(xiǎn)成正比”。這話不完全對(duì)。風(fēng)險(xiǎn)與收益之間既存在正相關(guān)的關(guān)系，也存在非正相關(guān)性的成分。這是因?yàn)閮r(jià)格波動(dòng)有隨機(jī)性成分;同時(shí)也存在非隨機(jī)性成分。

操盤手的任務(wù)是：

1、根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益間正相關(guān)的關(guān)系確定自己的投資對(duì)象。

2、尋找風(fēng)險(xiǎn)與收益間非相關(guān)的關(guān)系以確定自己的投資操作。如果風(fēng)險(xiǎn)與收益間不存在正相關(guān)關(guān)系，則投資人不會(huì)有承受風(fēng)險(xiǎn)的投資動(dòng)力。

同樣，如果風(fēng)險(xiǎn)與收益間不存在非正相關(guān)性關(guān)系，則操盤手無法據(jù)以確定自己的操作策略。