三、現(xiàn)金及持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)
(一)現(xiàn)金
廣義的現(xiàn)金是指在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中以貨幣形態(tài)存在的資金，包括庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金等，狹義的現(xiàn)金僅指庫(kù)存現(xiàn)金。現(xiàn)金管理中所講的現(xiàn)金是指廣義的現(xiàn)金。
(二)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)
| 動(dòng)機(jī) |
含義 |
影響因素 |
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交易性需求 |
為了維持日常周轉(zhuǎn)及正常商業(yè)活動(dòng)所需持有的現(xiàn)金額 |
(1)收入和支出數(shù)額是否相等 |
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預(yù)防性需求 |
為應(yīng)付突發(fā)事件而持有的現(xiàn)金 |
(1)企業(yè)愿冒缺少現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)的程度 |
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投機(jī)性需求 |
為了抓住突然出現(xiàn)的獲利機(jī)會(huì)而持有的現(xiàn)金 |
預(yù)計(jì)突然出現(xiàn)的獲利機(jī)會(huì)的多少 |
【例題4·判斷題】企業(yè)持有現(xiàn)金主要出于三種需求，這三種需求是交易性需求、預(yù)防性需求和收益性需求。（ ?。?BR>【答案】×
【解析】企業(yè)持有現(xiàn)金是出于三種需求：交易性需求、預(yù)防性需求和投機(jī)性需求。因?yàn)楝F(xiàn)金資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)，所以其收益性差。因此，企業(yè)持有現(xiàn)金不可能是出于收益性的需求。
四、目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定
(一)成本模型【★8010年單選題】
| 涉及的成本 |
含義 |
與現(xiàn)金持有量的關(guān)系 |
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機(jī)會(huì)成本 |
因持有一定現(xiàn)金余額喪失的再投資收益 |
正相關(guān) |
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管理成本 |
因持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而發(fā)生的管理費(fèi)用 |
一般認(rèn)為是固定成本 |
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短缺成本 |
現(xiàn)金持有量不足而又無(wú)法及時(shí)通過(guò)有價(jià)證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充所給企業(yè)造成的損失 |
負(fù)相關(guān) |
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最佳現(xiàn)金持有量：上述三項(xiàng)成本之和最小的現(xiàn)金持有量 | ||
【提示】管理成本在一定范圍內(nèi)固定不變，當(dāng)機(jī)會(huì)成本和短缺成本相等時(shí)，確定的現(xiàn)金持有量是最佳現(xiàn)金持有量。
(二)隨機(jī)模型(米勒—奧爾模型)【★2011年判斷題】
【提示】
(1)回歸線(xiàn)公式中的δ是指的公司每日現(xiàn)金流變動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差，i是以日為基礎(chǔ)計(jì)算的現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本；(2)隨機(jī)模型符合隨機(jī)思想，適用于所有企業(yè)現(xiàn)金最佳持有量的測(cè)算；
(3)隨機(jī)模型建立在企業(yè)的現(xiàn)金未來(lái)需求總量和收支不可預(yù)測(cè)的前提下，確定的現(xiàn)金持有量相對(duì)較高，是一個(gè)比較保守的現(xiàn)金持有量。
【速記】上限公式H＝3R－2L，可以轉(zhuǎn)化為H－R＝2(R－L)，這意味著上限到現(xiàn)金回歸線(xiàn)的距離是現(xiàn)金回歸線(xiàn)到下限距離的2倍。根據(jù)這個(gè)規(guī)律，我們可以根據(jù)其中的兩個(gè)指標(biāo)很方便地推出第三個(gè)指標(biāo)。如下限為100，現(xiàn)金回歸線(xiàn)為200，那么上限一定是400。
【例題5·單選題】某公司持有有價(jià)證券的年利率為6%，公司的最低現(xiàn)金持有量為4000元，現(xiàn)金回歸線(xiàn)為10000元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金22000元，根據(jù)現(xiàn)金持有量的隨機(jī)模型，此時(shí)應(yīng)投資于有價(jià)證券的金額是（ ?。┰?BR>A．0
B．14000
C．12000
D．10000
【答案】C
【解析】H＝3R－2L＝3×10000－2×4000＝22000(元)，公司現(xiàn)有現(xiàn)金22000元達(dá)到了現(xiàn)金持有量的上限，所以需要進(jìn)行現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換，投資于有價(jià)證券的金額＝22000－10000＝12000(元)。
【備考提示】隨機(jī)模型是容易出客觀題的知識(shí)點(diǎn)，考生應(yīng)熟練掌握隨機(jī)模型的原理和計(jì)算公式。
五、現(xiàn)金管理模式
(一)收支兩條線(xiàn)的管理模式
| 概念 |
是政府為了加強(qiáng)財(cái)政管理和整頓財(cái)政秩序?qū)ω?cái)政資金采取的一種管理模式。當(dāng)前，企業(yè)特別是大型集團(tuán)企業(yè)也紛紛采用“收支兩條線(xiàn)”的資金管理模式 | |
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目的 |
(1)對(duì)企業(yè)范圍內(nèi)的現(xiàn)金進(jìn)行集中管理，減少現(xiàn)金持有成本，加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金使用效率 | |
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構(gòu)建 |
資金流向方面 |
建立收入和支出兩個(gè)賬戶(hù)，分別對(duì)收入和支出進(jìn)行專(zhuān)戶(hù)管理，嚴(yán)禁現(xiàn)金坐支 |
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資金流量方面 |
(1)在收入環(huán)節(jié)上要確保所有收入的資金都進(jìn)入收入戶(hù)，并加快資金結(jié)算速度，增強(qiáng)對(duì)資金的精確調(diào)度。 | |
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資金流程方面 |
資金流程是指與資金流動(dòng)有關(guān)的程序和規(guī)定。它是收支兩條線(xiàn)內(nèi)部控制體系的重要組成部分，主要包括：(1)關(guān)于賬戶(hù)管理、貨幣資金安全性等規(guī)定；(2)收入資金管理與控制；(3)支出資金管理與控制；(4)資金內(nèi)部結(jié)算、信貸管理與控制；(5)收支兩條線(xiàn)的組織保障等 | |
【提示】收支兩條線(xiàn)作為一種企業(yè)的內(nèi)部資金管理模式，與企業(yè)的性質(zhì)、戰(zhàn)略、管理文化和組織架構(gòu)都有很大的關(guān)系。因此，企業(yè)在構(gòu)建收支兩條線(xiàn)管理模式時(shí)，一定要注意與自己的實(shí)際相結(jié)合，以管理有效性為導(dǎo)向。
(二)集團(tuán)企業(yè)資金集中管理模式(司庫(kù)制度)
| 概念 |
集團(tuán)企業(yè)借助商業(yè)銀行網(wǎng)上銀行功能及其他信息技術(shù)手段，將分散在集團(tuán)各所屬企業(yè)的資金集中到總部，由總部統(tǒng)一調(diào)度、統(tǒng)一管理和統(tǒng)一運(yùn)用 | |
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模式 |
統(tǒng)收統(tǒng)支模式 |
企業(yè)的一切資金收入都集中在集團(tuán)總部的財(cái)務(wù)部門(mén)，各分支機(jī)構(gòu)或子企業(yè)不單獨(dú)設(shè)立賬號(hào)，一切現(xiàn)金支出都通過(guò)集團(tuán)總部財(cái)務(wù)部門(mén)付出，現(xiàn)金收支的批準(zhǔn)權(quán)高度集中 |
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撥付備用金模 |
集團(tuán)按照一定的期限統(tǒng)撥給所有所屬分支機(jī)構(gòu)或子企業(yè)備其使用的一定數(shù)額的現(xiàn)金，等各分支機(jī)構(gòu)或子公司發(fā)生現(xiàn)金支出后，持有關(guān)憑證到集團(tuán)財(cái)務(wù)部門(mén)報(bào)銷(xiāo)以補(bǔ)足備用金 | |
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結(jié)算中心模式 |
結(jié)算中心通常是由企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部設(shè)立的、辦理內(nèi)部各成員現(xiàn)金收付和往來(lái)結(jié)算的專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)。它通常設(shè)立于財(cái)務(wù)部門(mén)內(nèi)，是一個(gè)獨(dú)立運(yùn)行的職能機(jī)構(gòu) | |
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內(nèi)部銀行模式 |
將社會(huì)銀行的基本職能與管理方式引入企業(yè)內(nèi)部管理機(jī)制而建立起來(lái)的一種內(nèi)部資金管理機(jī)構(gòu)，主要職責(zé)是進(jìn)行企業(yè)或集團(tuán)內(nèi)部日常的往來(lái)結(jié)算和資金調(diào)撥、運(yùn)籌 | |
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財(cái)務(wù)公司模式 |
財(cái)務(wù)公司是一種經(jīng)營(yíng)部分銀行業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。其主要職責(zé)是開(kāi)展集團(tuán)內(nèi)部資金集中結(jié)算，同時(shí)為集團(tuán)成員企業(yè)提供包括存貸款、融資租賃等在內(nèi)的全方位金融服務(wù) | |
【例題6·判斷題】集團(tuán)企業(yè)資金集中管理模式中的統(tǒng)收統(tǒng)支模式，要求企業(yè)的一切資金收支都集中在集團(tuán)總部的財(cái)務(wù)部門(mén)，但各分支機(jī)構(gòu)或子企業(yè)可以單獨(dú)設(shè)立賬號(hào)。（ ?。?BR>【答案】×
【解析】統(tǒng)收統(tǒng)支模式，要求企業(yè)的一切資金收支都集中在集團(tuán)總部的財(cái)務(wù)部門(mén)，各分支機(jī)構(gòu)或子企業(yè)不單獨(dú)設(shè)立賬號(hào)。
推薦：
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