預(yù)期收益率的確認(rèn)

　　預(yù)期收益率也稱為“期望收益率”、“收益率的期望值”，是指在不確定的條件下，預(yù)測的某資產(chǎn)未來可能實現(xiàn)的收益率。

　　第一種方法——加權(quán)平均法

　　預(yù)期收益率

　　第二種方法——歷史數(shù)據(jù)分組法

　　收集數(shù)據(jù)——數(shù)據(jù)分組——各組收益率——預(yù)期收益率

　　例如，假定收集了歷史上的100個收益率的觀測值，在這100個歷史數(shù)據(jù)中，發(fā)生在“經(jīng)濟(jì)良好”情況下的有30個，發(fā)生在“一般”和“經(jīng)濟(jì)較差”情況下的各有50個和20個，那么可估計經(jīng)濟(jì)情況出現(xiàn)良好、一般和較差的概率分別為30%、50%和20%.然后，將經(jīng)濟(jì)良好情況下所有30個收益率觀測值的平均值（假如為10%）作為經(jīng)濟(jì)良好情況下的收益率，同樣，計算另兩類經(jīng)濟(jì)情況下觀測值的平均值（假如分別是8%和5%），那么，預(yù)期收益率＝30%×10%＋50%×8%＋20%×5%＝8%。

　　第三種方法——算術(shù)平均法

　　【提示】重點掌握第一種和第三種方法，前者關(guān)注未來，后者關(guān)注過去。

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