本章主要講解財(cái)務(wù)管理的計(jì)算基礎(chǔ)知識(shí)，近三年考試平均分值為9分，2019年（第一批/第二批）分值分別為（13/6）分，并且連續(xù)3年單獨(dú)出現(xiàn)計(jì)算分析題，本章內(nèi)容是學(xué)習(xí)籌資管理、投資管理和成本管理等內(nèi)容的計(jì)算基礎(chǔ)，屬于非常重要章節(jié)（第一層次）。
【真題再現(xiàn)——年金終值和現(xiàn)值】
1、（2018年計(jì)算分析題）甲公司于2018年1月1日購(gòu)置一條生產(chǎn)線，有四種付款方案可供選擇。
方案一：2020年初支付100萬(wàn)元。
方案二：2018年至2020年每年初支付30萬(wàn)元。
方案三：2019年至2022年每年初支付24萬(wàn)元。
方案四：2020年至2024年每年初支付21萬(wàn)元。
公司選定的折現(xiàn)率為10%，部分貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下表所示。
要求：
（1）計(jì)算方案一的現(xiàn)值。
（2）計(jì)算方案二的現(xiàn)值。
（3）計(jì)算方案三的現(xiàn)值。
（4）計(jì)算方案四的現(xiàn)值。
（5）判斷甲公司應(yīng)選擇哪種付款方案。
（1）方案一的現(xiàn)值=100×(P/F，10%，2)=100×0.8264=82.64（萬(wàn)元）
（2）方案二的現(xiàn)值=30×(P/A，10%，3)×（1+10%）=30×2.4869×1.1=82.07（萬(wàn)元）
（3）方案三的現(xiàn)值=24×(P/A，10%，4)=24×3.1699=76.08（萬(wàn)元）
（4）方案四的現(xiàn)值=21×(P/A，10%，5)×(P/F，10%，1)=21×3.7908×0.9091=72.37（萬(wàn)元）
（5）因?yàn)榉桨杆牡默F(xiàn)值最小，所以甲公司應(yīng)該選擇方案四。
2、（2019年單選題）某年金在前2年無(wú)現(xiàn)金流入，從第3年開(kāi)始連續(xù)5年每年年初現(xiàn)金流入300萬(wàn)元，則該年金按10%的年利率折現(xiàn)的現(xiàn)值為（??）萬(wàn)元。
A、300× (P/A，10%，5) × (P/F，10%，1)
B、300× (P/A，10%，5) × (P/F，10%，2)
C、300× (P/F，10%，5) × (P/A，10%，1)
D、300× (P/F，10%，5) × (P/A，10%，2)
【真題再現(xiàn)——年償債基金和年資本回收額】
（2017年單選題）下列各項(xiàng)中，與普通年金終值系數(shù)互為倒數(shù)的是（??）。
A、預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)
B、普通年金現(xiàn)值系數(shù)
C、償債基金系數(shù)
D、資本回收系數(shù)
【真題再現(xiàn)——插值法的運(yùn)用】
（2019年單選題）某公司設(shè)立一項(xiàng)償債基金項(xiàng)目，連續(xù)10年于每年年末存入500萬(wàn)元，第10年年末可以一次性獲取9000萬(wàn)元，已知(F/A，8%，10)=14.487, (F/A，10%，10)=15.937, (F/A，12%，10)=17.549，(F/A，14%，10)=19.337，(F/A，16%，10)=21.321，則該基金的收益率介于（ ?。?。
A、12%-14%
B、10%-12%
C、14%-16%
D、8%-10%
500×(F/A，i，10)=9000
解得：(F/A，i，10) =18
因?yàn)椋?/p>
(F/A，12%，10)=17.549
(F/A，14%，10) =19.337
所以：12%<i<14%。
【真題再現(xiàn)——一年內(nèi)多次計(jì)息時(shí)的實(shí)際利率】
（2018年單選題）公司投資于某項(xiàng)長(zhǎng)期基金，本金為5000萬(wàn)元，每季度可獲取現(xiàn)金收益50萬(wàn)元，則其年實(shí)際收益率為（ ?。?。
A、2.01%
B、1.00%
C、4.00%
D、4.06%
【真題再現(xiàn)——通貨膨脹情況下的實(shí)際利率】
（2018年單選題）已知銀行存款利率為3%，通貨膨脹為1%，則實(shí)際利率為（ ）。
A、1.98%
B、3%
C、2.97%
D、2%
【真題再現(xiàn)——資產(chǎn)收益和風(fēng)險(xiǎn)的衡量】
（2018年單選題）某項(xiàng)目的期望投資收益率為14%，風(fēng)險(xiǎn)收益率為9%，收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為2%，則該項(xiàng)目收益率的標(biāo)準(zhǔn)差率為（??）。
A、0.29%
B、22.22%
C、14.29%
D、0.44%
【真題再現(xiàn)——風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策】
1、（2018年單選題）某公司購(gòu)買一批貴金屬材料，為避免資產(chǎn)被盜而造成的損失，向財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司進(jìn)行了投保，則該公司采取的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策是（??）。
A、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)
B、接受風(fēng)險(xiǎn)
C、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)
D、減少風(fēng)險(xiǎn)
2、（2013年單選題）下列各種風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施中，能夠轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的是（??）。
A、業(yè)務(wù)外包
B、多元化投資
C、放棄虧損項(xiàng)目
D、計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備
【真題再現(xiàn)——證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益】
（2017年計(jì)算分析題）資產(chǎn)組合M的期望收益率為18%，標(biāo)準(zhǔn)差為27.9%，資產(chǎn)組合N的期望收益率為13%，標(biāo)準(zhǔn)差率為1.2，投資者張某和趙某決定將其個(gè)人資金投資于資產(chǎn)組合M和N中，張某期望的最低收益率為16%，趙某投資于資產(chǎn)組合M和N的資金比例分別為30%和70%。
要求：
（1）計(jì)算資產(chǎn)組合M的標(biāo)準(zhǔn)差率；
（2）判斷資產(chǎn)組合M和N哪個(gè)風(fēng)險(xiǎn)更大？
（3）為實(shí)現(xiàn)其期望的收益率，張某應(yīng)在資產(chǎn)組合M上投資的最低比例是多少？
（4）判斷投資者張某和趙某誰(shuí)更厭惡風(fēng)險(xiǎn)，并說(shuō)明理由。
（1）資產(chǎn)組合M的標(biāo)準(zhǔn)差率=27.9%/18%=1.55。
（2）資產(chǎn)組合M的標(biāo)準(zhǔn)差率1.55大于資產(chǎn)組合N的標(biāo)準(zhǔn)差率1.2，說(shuō)明資產(chǎn)組合M的風(fēng)險(xiǎn)更大。
（3）設(shè)張某應(yīng)在資產(chǎn)組合M上投資的最低比例為X，則：18%X+13%×（1-X）=16%，解得X=60%，即為實(shí)現(xiàn)其期望的收益率，張某應(yīng)在資產(chǎn)組合M上投資的最低比例是60%。
（4）趙某更厭惡風(fēng)險(xiǎn)。理由：張某在資產(chǎn)組合M上投資的最低比例是60%，而在資產(chǎn)組合N上投資的最高比例是40%，而趙某投資于資產(chǎn)組合M和N的資金比例分別為30%和70%，趙某投資于低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合N的比例更高，所以趙某更厭惡風(fēng)險(xiǎn)。
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