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2011年證券從業(yè)資格考試《投資分析》第六章重點

來源:233網(wǎng)校 2011-02-17 09:00:00
導讀:2011年證券從業(yè)資格考試《投資分析》第六章 證券投資技術分析來源重點串講,更多試題進入考試大在線考試中心!
  第三節(jié) 證券投資技術分析主要技術指標

  一、技術指標方法簡述

 ?。ㄒ唬┘夹g指標法的含義和本質

 ?。ǘ┘夹g指標的分類

  (三)技術指標法與其他技術分析方法的關系

 ?。ㄋ模眉夹g指標的應注意問題

  二、主要的技術指標

 ?。ㄒ唬┶厔菪椭笜?/P>

  1、移動平均線(MA)

  MA計算方法就是連續(xù)若干天的收盤價的算術平均。天數(shù)就是MA的參數(shù)。例如,參數(shù)為10的移動平均線就是連續(xù)10日的收盤價的算術平均價格,記號為MA(10)。實際計算結果如下表。這里的參數(shù)選擇的是3和5。其他參數(shù)的計算可以同樣計算。最開始的幾天是沒有MA值的?!叭睋p”的數(shù)目與參數(shù)的大小有關。

  MA的計算結果

  

  MA有5個特點。

 ?。?)追蹤趨勢。MA能夠表示價格的趨勢方向,并追隨這個趨勢。MA消除了價格在升降過程中出現(xiàn)的小起伏。因此,可以認為,MA的趨勢方向反映了價格波動的方向。

 ?。?)滯后性。在價格原有趨勢發(fā)生反轉時,調頭轉向的速度落后于價格的趨勢。等到MA發(fā)出趨勢反轉信號時,價格調頭的幅度已經(jīng)很大了。

 ?。?)穩(wěn)定性。MA在數(shù)值上要發(fā)生比較大地改變,都比較困難,必須是當天的價格有很大的變動。這種穩(wěn)定性有優(yōu)點,也有缺點。

 ?。?)助漲助跌性。當價格突破了MA曲線的時候,無論是向上突破還是向下突破,價格有繼續(xù)向突破方面再走一程的愿望。

 ?。?)支撐壓力性。MA在價格走勢中起支撐線和壓力線的作用。對MA的突破,實際上是對支撐線或壓力線的突破。

  參數(shù)的作用將加強MA上述幾方面的特性。參數(shù)選擇得越大,上述的特性就越強。根據(jù)參數(shù)取值的大小,可以將MA分為長期、中期和短期3類。

  使用MA的考慮兩個方面。第一是價格與MA之間的相對關系。第二是不同參數(shù)的MA之間同時使用。

  葛蘭維爾法是三種買入信號和三種賣出信號,體現(xiàn)了支撐和壓力的思想。

  三種買入信號:第一,移動平均線從下降開始走平,價格從下向上穿移動平均線;第二,價格連續(xù)上升遠離移動平均線,突然下跌,但在移動平均線附近再度上升;第三,價格跌破移動平均線,并連續(xù)暴跌,遠離移動平均線。

  3種賣出信號:第一,移動平均線從上升開始走平,價格從上向下穿移動平均線;第二,價格連續(xù)下降遠離移動平均線,突然上升,但在移動平均線附近再度下降;第三,價格下穿移動平均線,并連續(xù)暴漲,遠離移動平均線。

  黃金交叉是指小參數(shù)的短周期MA曲線從下向上穿過大參數(shù)的長周期MA曲線。死亡交叉是指小參數(shù)的短周期MA曲線從上向下穿過參數(shù)大的長周期MA曲線。當然交叉還有其他的限制條件。

  MA的盲點體現(xiàn)在兩方面。第一,信號頻繁。當價格處于盤整階段,MA勢必會發(fā)出很多的信號,產生信號頻繁的現(xiàn)象。第二,支撐壓力結論的不確定?! ?/P>

  2.MACD的英文全稱是convergence and divergence moving average,直譯為平滑異同移動平均線。該指標是在對價格進行指數(shù)平滑的基礎上進行行情的研判。平滑異同平均MACD。MACD由正負差(DIF)、異同平均數(shù)(MACD)和柱狀線(BAR)這3部分組成。DIF是MACD的核心。MACD是在DIF的基礎上得到的。BAR又是在DIF和MACD的基礎上產生的。

  DIF是快速EXPMA與慢速EXPMA的差,DIF的正負差的名稱由此而來??焖俸吐俚木唧w體現(xiàn)是EXPMA的參數(shù)的大小??焖偈嵌唐诘?,慢速是長期的。由此可見,計算DIF需要用到兩個參數(shù),即計算快慢兩個EXPMA的參數(shù)。

  目前,計算MACD的流行說法是兩個參數(shù)是12和26。DIF具體的計算公式

  EXPMAn+1(12)=EXPMAn(12)X11/(12+1)+Pn+1X2/(12+1)

  EXPMAn+1(26)=EXPMAn(26)X25/(26+1)+Pn+1X2/(26+1)

  其中,P是收盤價。參數(shù)為12者屬于快速的,參數(shù)為26者是慢速的。

  在計算了EXPMA之后,DIF從下面公式得到:

  DIF=EXPMA(12)—EXPMA(26)

  MACD是計算DIF的移動平均,也就是連續(xù)若干個交易日的DIF的移動平均。對DIF作移動平均就如同對收盤價作移動平均一樣,其計算方法同MA一樣。引進MACD的目的是為了消除DIF的一些偶然的現(xiàn)象,使信號更加可靠。

  由于要計算移動平均,就要涉及到參數(shù),這是MACD的另一個參數(shù)。計算MACD一共需要3個參數(shù)。前兩個用于計算DIF,后一個用于計算MACD。計算公式為:

  MACD(12,26,10)=(DIFt+1+DIFt+2+…+DIFt+10)/10

  BAR的計算公式:BAR=2X(DIF—MACD)

  以參數(shù)為12.26和2為例, 計算結果如下表。

  

  MACD主要是從3個方面進行行情預測。

  DIF和MACD由負數(shù)變成正數(shù),與橫坐標軸產生交叉,則市場屬于多頭市場。在較低的位置DIF向上突破MACD是買入信號。屬于黃金交叉的范疇;在橫軸附近,DIF向下跌破MACD只能認為是回落,作獲利了結。

  DIF和MACD由正數(shù)變成負數(shù),與橫坐標軸產生交叉,則市場屬于空頭市場。在較高的位置DIF向下突破MACD是賣出信號,屬于死亡交叉的范疇;在橫軸附近,DIF向上突破MACD只能認為是反彈,作獲利了結。

  當DIF的取值達到很大的時候,應該考慮賣出:當DIF的取值達到很小的時候,應該考慮買進。

  如果DIF或MACD與價格曲線在比較低的位置形成底背離,是買入的信號;如果DIF或MACD與價格曲線在比較高的位置形成頂背離,是賣出的信號。

  當BAR橫軸下面的綠線縮短的時候買入,當橫軸上面的紅線縮短的時候賣出。

  在市場沒有明顯趨勢而進入盤整時,MACD的失誤率極其高。另外,對未來價格的上升和下降的深度廣度,MACD不能提出有幫助的建議。

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