第六章
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　　第一節(jié) 證券投資技術(shù)分析概述
　　一、技術(shù)分析的基本假設(shè)與要素
　?。ㄒ唬┘夹g(shù)分析的含義
　　技術(shù)分析是對證券市場的市場行為所作的分析。其特點(diǎn)是通過對市場過去和現(xiàn)在的行為，應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯上的方法，歸納總結(jié)出典型的行為，從而預(yù)測證券市場的未來的變化趨勢。市場行為包括價格的高低、價格的變化、發(fā)生這些變化所伴隨的成交量，以及完成這些變化所經(jīng)過的時間。作為一門經(jīng)驗(yàn)之學(xué)的技術(shù)分析是建立在合理的假設(shè)之上的。
　?。ǘ┘夹g(shù)分析的基本假設(shè)
　　1、市場行為涵蓋一切信息
　　2、證券價格沿趨勢移動
　　3、歷史會重演。
　　第一假設(shè)是進(jìn)行技術(shù)分析的基礎(chǔ)。主要思想是認(rèn)為影響證券價格的所有因素——包括內(nèi)在的和外在的都反映在市場行為中，不必對影響價格的因素具體內(nèi)容作過多的關(guān)心。
　　這個假設(shè)有一定的合理性。任何一個因素對市場的影響最終都體現(xiàn)在價格的變動上。如果某一消息公布后，價格同以前一樣沒有大的變動，這就說明這個消息不是影響市場的因素，盡管投資者可能都認(rèn)為對市場有一定的影響力。作為技術(shù)分析入員，只關(guān)心這些因素對市場行為的影響效果，而不關(guān)心具體導(dǎo)致這些變化的東西究竟是什么。
　　第二個假設(shè)是進(jìn)行技術(shù)分析最根本、最核心的因素。這個假設(shè)認(rèn)為價格的變動是按一定規(guī)律進(jìn)行的，價格有保持原來方向的慣性。正是由于此，技術(shù)分析者們才花費(fèi)大力氣尋找價格變動的規(guī)律。
　　如果價格一直是持續(xù)上漲（下跌），那么，今后如果不出意外，價格也會按這一方向繼續(xù)上漲（下跌），沒有理由改變既定的運(yùn)動方向。當(dāng)價格的變動遵循一定規(guī)律，就能運(yùn)用技術(shù)分析工具找到這些規(guī)律，對今后的投資活動進(jìn)行有效的指導(dǎo)。
　　第三個假設(shè)是從統(tǒng)計(jì)和入的心理因素方面考慮的。投資者在某一場合得到某種結(jié)果，那么，下一次碰到相同或相似的場合，這個入就認(rèn)為會得到相同的結(jié)果，就會按同一方法進(jìn)行操作;如果前一次失敗了，后面這一次就不會按前一次的方法操作。
　　過去的結(jié)果是已知的，這個已知的結(jié)果應(yīng)該是用現(xiàn)在對未來作預(yù)測的參考。對重復(fù)出現(xiàn)的某些現(xiàn)象的結(jié)果進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，得到成功和失敗的概率，對具體的投資行為也是有好處的。
　　（三）技術(shù)分析的要素
　　價格、成交量，時間與空間
　　1.價格和成交量是市場行為最基本的表現(xiàn)。
　　市場行為最基本的表現(xiàn)就是成交價和成交量。過去和現(xiàn)在的成交價和成交量涵蓋了過去和現(xiàn)在的市場行為。在某一時點(diǎn)上的價和量反映的是買賣雙方在這一時點(diǎn)上共同的市場行為，是雙方的暫時均衡點(diǎn)，隨著時間的變化，均衡會發(fā)生變化，這就是價量關(guān)系的變化。一般說來，買賣雙方對價格的認(rèn)同程度通過成交量的大小得到確認(rèn)，認(rèn)同程度大，成交量大;認(rèn)同程度小，成交量小。
　　2.時間和空間體現(xiàn)趨勢的深度和廣度。
　　時間在進(jìn)行行情判斷時有著很重要的作用，是針對價格波動的時間跨度進(jìn)行研究的理論。一方面，一個已經(jīng)形成的趨勢在短時間。內(nèi)不會發(fā)生根本改變。另一方面，一個形成了的趨勢又不可能永遠(yuǎn)不變，經(jīng)過了一定時間又會有新的趨勢出現(xiàn)?？臻g在某種意義上講，可以認(rèn)為是價格的一方面。它指的是價格波動能夠達(dá)到的從空間上考慮的限度。
　　二、技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)——道氏理論
　?。ㄒ唬┬纬蛇^程
　　（二）主要原理
　　道式理論的基本方法：核心在于價格平均指數(shù)與趨勢問題
　　道氏理論的4個主要結(jié)果。來源：考試大的美女編輯們
　?。?）市場價格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為。
　　（2）市場波動的三種趨勢。
　?。?）交易量在確定趨勢中起重要的作用。
　?。?）收盤價是最重要的價格。
　　道氏理論最大的不足在于對大的形勢的判斷有較大的作用，對于每日每時都在發(fā)生的小的波動則顯得有些無能為力。另一個不足是它的可操作性較差。一方面道氏理論的結(jié)論落后于價格，信號太遲;另一方面，理論本身存在不足。
　　（三）道式理論運(yùn)用中注意的事項(xiàng)
　　三、技術(shù)分析方法的分類
　?。ㄒ唬┲笜?biāo)法
　?。ǘ┣芯€法
　?。ㄈ┬螒B(tài)法
　?。ㄋ模㎏線法
　?。ㄎ澹┎ɡ祟?
　　四、技術(shù)分析方法應(yīng)用時應(yīng)注意的問題
　　（一）技術(shù)分析必須與基本分析結(jié)合起來使用
　?。ǘ┒喾N技術(shù)分析方法綜合研判
　?。ㄈ├碚撆c實(shí)踐相結(jié)合